每經(jīng)記者  馬駿骎  發(fā)自上海

        當(dāng)一部分迷茫的大眾對(duì)于股票投資開(kāi)始心灰意冷的時(shí)候，有人卻從中看到希望。瑞銀財(cái)富管理研究部亞太區(qū)主管浦永灝先生日前在接受記者采訪時(shí)表示，“目前股票的回報(bào)率比較有吸引力，所以我們?cè)谡麄€(gè)投資組合中超配股票。”

        NBD：您認(rèn)為全球股市何時(shí)能夠見(jiàn)底？

        浦永灝：股市見(jiàn)底先要解決流動(dòng)性問(wèn)題，再解決商業(yè)信用的問(wèn)題，最后才是股市見(jiàn)底的時(shí)候。我覺(jué)得我們剛剛走到第二步，股市還有幾個(gè)月才能見(jiàn)底。

        NBD：目前A股和H股的估值是否已經(jīng)到了最低水平？

        浦永灝：亞太區(qū)市場(chǎng)的估值和市盈率目前處于比較低的位置，大概在9倍左右。但還不能說(shuō)到了最低，最低可能只有7倍左右。

        NBD：有沒(méi)有看好的行業(yè)？

        浦永灝：我們基本上看好消費(fèi)行業(yè)，特別是信息技術(shù)和傳媒技術(shù)。對(duì)銀行業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，我們相對(duì)比較審慎。

        NBD：怎么看待A股？您認(rèn)為現(xiàn)在在資產(chǎn)配置方面可以高配股票嗎？

        浦永灝：對(duì)A股來(lái)說(shuō)，目前比較利好的因素是中央的貸款政策還會(huì)保持相對(duì)寬松，這會(huì)導(dǎo)致一些資金流入A股。A股估值目前還比較便宜，從中長(zhǎng)期投資看，現(xiàn)在是比較有利的位置，我建議投資者可以找一些防衛(wèi)性比較強(qiáng)的好公司適當(dāng)建倉(cāng)。此外，從資產(chǎn)配置來(lái)看，由于目前股票的回報(bào)率比較有吸引力，所以我們?cè)谡麄€(gè)投資組合里面超配股票，在亞太區(qū)我們尤其看好中國(guó)市場(chǎng)，因?yàn)檎叻矫姹容^有利。

        NBD：對(duì)于主要貨幣和大宗商品的走勢(shì)，您怎樣判斷？

        浦永灝：總體來(lái)說(shuō)，我們不看好日元、美元和歐元的長(zhǎng)期走勢(shì)。加拿大、澳大利亞相對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體比較穩(wěn)定，貨幣可能有上升空間。

        至于大宗商品的走勢(shì)，我覺(jué)得有兩個(gè)方面的因素。一是看它的需求面，印度是最大的黃金需求國(guó)，目前需求水平在下跌，中國(guó)的石油進(jìn)口量最近幾個(gè)月也在下跌，這對(duì)大宗商品來(lái)說(shuō)是不利的消息。另一方面，近期黃金和石油價(jià)格的反彈并不是需求帶動(dòng)的，主要是由于市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂(yōu)造成的?？傮w而言，如果全球需求沒(méi)有上升的跡象，大宗商品仍將維持弱勢(shì)。



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