每經(jīng)記者 李江濤 發(fā)自牡丹江 “領導要求我們必須買”，“這是變相集資”……進入3月，地處東北邊陲的黑龍江省牡丹江市因發(fā)行“政信富民”信托理財產(chǎn)品，引起多方關注。 是一種科學的融資創(chuàng)新模式受到了不明真相者的非議甚至攻擊？還是一場政府強迫公務員購買金融理財產(chǎn)品的變相集資鬧??？ 黑龍江省銀監(jiān)局城商處一位吳姓工作人員告訴《每日經(jīng)濟新聞》，牡丹江市“政信富民”信托理財產(chǎn)品“涉嫌違規(guī)”。 有觀察人士認為，無論最終的情形如何，這一事件，足以給中國眾多的地級城市通過理財產(chǎn)品融資應對金融危機提供鏡鑒。 質(zhì)疑：認購納入目標考核 3月23日，牡丹江市委一位工作人員說：“我們希望這件事快點過去，怎么？網(wǎng)上還有??？”他說，認購理財產(chǎn)品“風波已經(jīng)過去了”。 3月4日，“政信富民信托理財產(chǎn)品0901期”在牡丹江市商業(yè)銀行發(fā)行。發(fā)行的前一天，牡丹江市政府召開發(fā)布會，宣布該產(chǎn)品第一期發(fā)行期為本月4日至20日，將陸續(xù)發(fā)行3期，融資目標為20億元人民幣。 發(fā)行首日，牡丹江市商業(yè)銀行在全市設立的23個發(fā)售網(wǎng)點共售出2068萬元。這個銷量顯然沒有達到預期，和大街上“熱銷”的各種橫幅形成明顯反差。 當日，即有網(wǎng)帖出現(xiàn)在一些網(wǎng)絡論壇中，稱其為“政府集資”。有網(wǎng)友稱“牡丹江市政府萬元 （指每人定額萬元）非法集資”，“單位領導命令購買”，有的博客還鏈接了當?shù)卣奈募?在網(wǎng)友披露的“牡丹江市委市政府督查室”3月5日發(fā)給“各有關單位”的文件中，有這樣的內(nèi)容：“將應認購人數(shù)及應完成任務數(shù)（正處及以上人員每人2萬元，其他財政供養(yǎng)人員每人1萬元，按實有財政全額撥款人數(shù)統(tǒng)計，不含離退休人員）于3月5日15時前上報”、“請各單位按上述要求及時反饋認購情況，如在規(guī)定時限內(nèi)未及時上報，視作無進展”。 這些文件下發(fā)后，網(wǎng)絡聲音不斷加大，不久便有媒體介入報道。3月12日，0901期“政信富民”信托理財產(chǎn)品第一期提前結(jié)束認購。 回應：督查室文件系假冒 這些聲音一直持續(xù)到現(xiàn)在。3月23日，牡丹江市政府金融辦副主任程盟告訴記者：“認購是自愿的，市委市政府沒有強迫任何人購買?！彼J為，網(wǎng)友所言可能另有原因，“不排除一些基層單位的領導操之過急或是存在政績思想”。 程盟說，為了設計好這個理財產(chǎn)品，金融辦的工作人員忙碌了數(shù)月，現(xiàn)在的結(jié)果讓他們“感到很委屈”，但“第二期還會繼續(xù)發(fā)行”。 牡丹江市政府督查室副主任孫麗娟則稱，網(wǎng)絡上出現(xiàn)的這份督查室文件系假冒，“這個假文件的情況我已經(jīng)上報給領導了，但我們沒有向公安機關報案”。 一位在市政府就職的年輕科長說起他駕駛的那臺漂亮的越野車：“我哪有錢買啊，一個月工資只有2000多元，這車是跟我們下面的企業(yè)借的?！彼f，為了支持“政信富民”，他買了3萬元，“市里提倡公務員購買這個理財產(chǎn)品，沒有人強迫我們。” 3月24日，牡丹江市藥檢所財務科一位工作人員告訴記者，他們單位原來已經(jīng)收集了職工的購買資金，“但現(xiàn)在都退回去了，因為第一期發(fā)行提前結(jié)束。以后是否還會購買說不好?！?爭議聲中，更多的當?shù)毓賳T選擇了沉默。 省銀監(jiān)局工作人員：涉嫌違規(guī) “政信富民”在認購起點、投向、政府擔保等諸多方面，均與銀監(jiān)會等監(jiān)管部門的規(guī)定不符。 在銀監(jiān)會2008年4月發(fā)出的 《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務有關問題的通知》中有如此要求：“理財產(chǎn)品名稱禁用模糊語言，銷售起點金額不得低于5萬元人民幣?！?經(jīng)了解，昆明、哈爾濱等地的相關理財產(chǎn)品，均有明確的投向項目和認購起點5萬元的要求。 “牡丹江的‘政信富民’既沒有明確資金投向的項目，也沒有市民認購起點5萬元的限制。按照市政府的要求，機關公務員的購買限制僅為“一萬元到兩萬元”，公眾也不知道募集資金會投向哪個項目?！庇芯W(wǎng)友質(zhì)疑。 程盟稱，募集到的資金也會投向當?shù)匾恍敖ㄔO樓堂館所的開發(fā)商”，“有家公司已經(jīng)在牡丹江貸款兩個多億，因為‘樓堂館所’的原因，銀行貸款困難，他們的發(fā)展遇到了資金難題，可能撤資。但如果我們再給它投入1個多億，這家企業(yè)就可以走出困境。”但程盟不愿透露該公司名稱。 昨日，記者從黑龍江省銀監(jiān)局城商處一位吳姓工作人員處了解到，牡丹江市“政信富民”信托理財產(chǎn)品“涉嫌違規(guī)”，但這位工作人員不愿透露更多相關消息。 專家：由政府做這個事不合適 這場風波也引起了國內(nèi)金融專家的關注和擔憂。業(yè)內(nèi)人士表示，“政信合作”理財產(chǎn)品的風險沒有任何一個監(jiān)管機構能夠提示，信托公司也是摸著石頭過河，這其中的風險目前都不可知。 中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求直言：“牡丹江市政府部門做這個事情不合適，財政擔保更不合適?！彼J為，用財政擔保求得理財產(chǎn)品安全，不符合財政資金的使用方向和使用性質(zhì)，“拿公共資金救企業(yè)不符合商業(yè)原則，而且這個擔保是空的，理論上不可行，起碼的公開透明就難以做到?！?中國社科院金融研究所金融發(fā)展室主任易憲容認為，政府主導做理財產(chǎn)品，容易成為“變相集資”，而財政擔保更是地方政府不能做的事情。 有網(wǎng)絡評論稱，“政信富民”的發(fā)行，說明政府法律角色發(fā)生錯位，行政機關介入本應由市場調(diào)節(jié)的投資活動，致使裁判員與運動員的角色合二為一。 評論人士認為，國家機關不得為保證人，《擔保法》對此有明確規(guī)定。而且在可執(zhí)行性上也有問題，政府現(xiàn)在承諾擔保，如果到回購的時候不履行或財政能力不夠怎么辦？政府財政能承受多大的壓力？ 事實上，早有媒體人士發(fā)現(xiàn)，在該理財產(chǎn)品的銷售提示函上明確標有“如政府不能兌現(xiàn)承諾，投資者將可能承擔投資風險”的風險提示。有市民說：“真到了回購的時候，銀行也明白，政府承諾有落空的可能，誰也保證不了。” 解讀·原因 金融危局下的地級市對策 牡丹江市為什么要發(fā)行“政信富民”信托理財產(chǎn)品？ 牡丹江市政府金融辦的工作人員頗為感慨：“市政府完全可以不做這個事，全球金融危機是大環(huán)境，企業(yè)資金可以通過自身解決?？赡阒朗形姓I導有多著急嗎？他們是想讓牡丹江發(fā)展起來，讓運行艱難的企業(yè)和經(jīng)濟不被金融危機拖垮?！?政府叫窮：債務沉重 牡丹江市位于黑龍江省東南部，經(jīng)濟并不發(fā)達。 今年初，牡丹江市“兩會”上的政府工作報告中說，2008年全市財政收入完成55億元，其中市本級財政收入為21.8億元。有當?shù)毓賳T稱，這個財政狀況，“基本上還是吃飯財政”。 政府工作報告說，牡丹江市“政府債務負擔沉重，僅今年到期應償還的本金和利息就達7.9億元”。 此時，全球金融危機也波及東北地區(qū)，生產(chǎn)企業(yè)的生存環(huán)境進一步惡化，牡丹江市“去年對俄貿(mào)易同比下降7.15%，小額貿(mào)易雙倍抵扣政策調(diào)整，導致財政壓力加大。” 據(jù)牡丹江市金融辦對市直37戶重點企業(yè)的問卷調(diào)查，這些企業(yè)2009年資金缺口高達14億元。多年來，這些企業(yè)融資手段單一依靠銀行貸款，未能通過企業(yè)債券等其他方式從資本市場直接融資，牡丹江市曾經(jīng)的4家上市公司目前也僅存1家。 企業(yè)叫苦：銀行惜貸 更令當?shù)仄髽I(yè)擔心的是，銀行“惜貸”現(xiàn)象日益明顯。據(jù)了解，截至2008年底，全市各銀行存款607億元，但是貸款只有186萬元，貸存比僅為30%。金融辦項目部部長王子云說：“牡丹江老百姓存銀行100元錢，只有30元用于本地發(fā)展經(jīng)濟，牡丹江的經(jīng)濟怎么受得了？” 程盟也說，擁有280萬人口的牡丹江市僅有8家銀行，沒有全國性的股份制銀行?！捌髽I(yè)發(fā)展沒有后續(xù)資金支持，會向民間資本尋找機會，地下錢莊和高利貸就會活躍。結(jié)果是飲鴆止渴，后患無窮?！?在牡丹江市金融辦的工作人看來，銀行不是沒有資金提供貸款，而是不愿貸或者說不敢貸。 2009年，占到全市貸款三分之一強的農(nóng)村信用社又規(guī)定，原則上不在牡丹江提供500萬元以上的貸款。 2008年10月開始，牡丹江啟動“金融市場專項整治暨打擊惡意逃廢銀行債務工作”，已收回銀行債務123筆近千萬元。但是，牡丹江全市仍有近千筆總額超過10億元的惡意逃廢銀行債務，不良貸款和信貸風險“雙高”仍是積重難返。 解讀·產(chǎn)品 回購資金納入財政預算 面對經(jīng)濟形勢和本地區(qū)的發(fā)展困境，2008年，牡丹江市在黑龍江省首家推出“金融強市”戰(zhàn)略構想。2009年，提出建設“雙百億（引進重大項目當年完成投資100億元、籌措重大項目扶持資金100億元）”工程。在后一個“百億工程”中，即包括發(fā)行20億元信托理財產(chǎn)品。 隨即，“政信富民”個人信托理財產(chǎn)品出臺。 牡丹江市商業(yè)銀行發(fā)行公告顯示，此產(chǎn)品期限兩年，每年付息一次，預計年回報率為4%，并經(jīng)牡市政府承諾、市人大批準到期溢價回購，回購資金支出已納入牡丹江市財政預算，牡丹江市商業(yè)銀行23個網(wǎng)點同步發(fā)行。 程盟認為，“政信富民”不同于其他地方的信托產(chǎn)品，不修橋，不筑路，不搞政績工程，只發(fā)兩年，不給下屆政府留償還尾巴。 銀行發(fā)行募集到資金后,進行單一信托，委托中融國際信托公司管理。中融國際信托公司以入股形式，投入到牡丹江市政府的資本運作平臺。牡丹江市國資委承諾兩年之后以溢價110%來回購，政府列入財政預算支出，經(jīng)市人大批準。這樣，最終投資人所買的理財產(chǎn)品由非保本浮動收益型變成了保本的固定收益型。 在投向上，募集資金將全部用于投資金融股權、注入政策性擔保公司、籌建小額貸款公司和支持重點企業(yè)與重點項目。 “不同于財政直接向企業(yè)投資，它是有放大效果的，”程盟說，據(jù)保守測算，20億元融資可以撬動100億元貸款，增加10億到20億元投資。 程盟說，“政信富民”的另外一個好處是，4%的回報率高于儲蓄、基金等理財方式，如果發(fā)行20億元，可以增加市民收入7000多萬元。 媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經(jīng)濟新聞》及作者姓名。 每經(jīng)訂報電話 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011