每經(jīng)記者  別冶

        3月份，債券市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，但受益股市大漲，偏債基金取得大豐收。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份，債券基金平均收益率高達(dá)0.65%，而股票倉位的偏債基金的業(yè)績(jī)則是異常驚人，股票配置比例最高的兩只偏債基金國(guó)投瑞銀融化債券、南方寶元債券收益率高達(dá)9.44%和3.98%。

偏債基金業(yè)績(jī)領(lǐng)先

        3月，上證指數(shù)漲幅達(dá)13.94%，深證指數(shù)漲幅達(dá)18.06%。受益于股市上漲，偏債基金業(yè)績(jī)驚人。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份，股票配置比例最高的兩只偏債基金國(guó)投瑞銀融化債券、南方寶元債券收益率高達(dá)9.44%和3.98%；此外，鵬華豐收、萬家增強(qiáng)收益及長(zhǎng)城穩(wěn)健增利也業(yè)績(jī)居前，收益率分別為2.53%、2.28%和2.07%。

        事實(shí)上，偏債基金收益率往往隨股市波動(dòng)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年債市牛市背景下，債券基金年平均收益率僅為5.98%，而2007年的股市走牛背景下，債券基金的平均收益率高達(dá)16.77%。2007年，收益率超過20%的債基多達(dá)10只，其中，收益最高的兩只債券基金國(guó)投瑞信融華債券和南方寶元債券收益分別高達(dá)56.05%和50.94%，不過，2008年股市走熊時(shí)，這兩只基金分別虧損23.59%和16.73%。

        此外，值得一提的是，純債基金雖然受股市影響較小，但股票市場(chǎng)向好時(shí)新股申購收益率提高，可轉(zhuǎn)債價(jià)值提高，持有這兩類資產(chǎn)的純債基金收益提高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份，受益于股市上漲，華富收益增強(qiáng)、華商收益增強(qiáng)及工銀瑞信信用添利等純債基金業(yè)績(jī)也表現(xiàn)較好，收益率分別為2.63%、2%及1.99%。

領(lǐng)跑偏債基金各有特色

        如果將時(shí)間段拉長(zhǎng)，3月份業(yè)績(jī)靠前的國(guó)投瑞信融華債券、南方寶元債券和鵬華豐收，在一季度也領(lǐng)跑整個(gè)債券基金陣營(yíng)。而債市走弱背景下，這3只基金出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)主要依賴于其突出的選股能力。

        年報(bào)顯示，國(guó)投瑞銀融華債券和南方寶元債券在個(gè)股的選擇上頗為相似，其選擇的大盤藍(lán)籌股一季度二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)出色；而鵬華豐收則主要以打新股為主，追求收益的穩(wěn)定性，該基金基金青睞的中小盤股業(yè)績(jī)十分優(yōu)良，一季度二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)也較為出色。

        年報(bào)中，累計(jì)買入金額超出基金資產(chǎn)凈值2%或前20名的股票明細(xì)顯示，中國(guó)平安、中信證券、中國(guó)中鐵是融華債券和南方寶元均重倉配置的大盤藍(lán)籌股，其中，中國(guó)平安和中信證券一季度漲幅都在40%以上。此外，銀行、地產(chǎn)、機(jī)械制造類股票也是兩只基金重點(diǎn)配置的個(gè)股。年報(bào)還顯示，融華債券和南方寶元債券的股票倉位分別達(dá)到29.64%和18.81%。

        鵬華豐收則主要以打新股為主，股票倉位較輕，僅為0.34%。在累計(jì)買入金額前20名的股票中，像大洋機(jī)電、升達(dá)林業(yè)、水晶光電、法因數(shù)控及拓為信維信息等去年上市的次新股都是一季度二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)出色的個(gè)股。其中，大洋電機(jī)一季度漲幅高達(dá)72.71%。

        對(duì)于4月債券型基金的投資，好買基金建議，可關(guān)注偏債型基金中的鵬華豐收等債基，純債型基金的工銀瑞信信用添利和華富收益增強(qiáng)等基金。  



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