五月行情的復(fù)雜性果然名不虛傳，第一個(gè)交易日便讓人大吃一驚，兩市股指漲幅都超過(guò)了3％，絕大多數(shù)個(gè)股出現(xiàn)上漲，全天呈現(xiàn)一種逼空態(tài)勢(shì)，即使回檔也力度有限，足以讓人熱血沸騰，重倉(cāng)持股者當(dāng)然興高采烈，輕倉(cāng)者則會(huì)大感慌亂。

        在這種心態(tài)背景下，我對(duì)輕倉(cāng)者的建議不是立刻打開(kāi)交易系統(tǒng)搜尋股票，而是先往臉上澆把冷水，恢復(fù)冷靜；因?yàn)槎囝^昨日的反擊并未攻克空頭的強(qiáng)阻力區(qū)，只是極度接近了這一區(qū)域。就上證指數(shù)而言，這一阻力區(qū)目前位于2600點(diǎn)上下，這里匯集了兩個(gè)重要技術(shù)阻力：一是自6124點(diǎn)下跌以來(lái)下降通道的上軌，二是60周均線，之所以說(shuō)重要，是因?yàn)閮蓚€(gè)技術(shù)阻力都是長(zhǎng)周期的，而非短周期，因此有效性和重要性不同尋常。

        由此看來(lái)，這一區(qū)域的關(guān)鍵性是不言而喻的，如果多頭就此止步，那么股指的回調(diào)幅度一定不小，如果多頭能成功攻克這一位置，那么股指新的上漲空間就此會(huì)打開(kāi)。相信無(wú)論是回調(diào)還是上升，股指波動(dòng)的量級(jí)都在幾百點(diǎn)左右。

        當(dāng)然，由于盤中人氣再次被激發(fā)，即使股指開(kāi)始做頭，盤中突破2600點(diǎn)區(qū)域也是有可能的，所以甄別突破的有效性是難度最大的事情，也就是分清楚是真突破還是假突破？傳統(tǒng)的技術(shù)分析對(duì)此的標(biāo)準(zhǔn)很簡(jiǎn)單，一是站上阻力位后能否持續(xù)三到四個(gè)交易日，二是突破阻力位后的漲幅能否超過(guò)3％。

        在我看來(lái)，現(xiàn)階段是今年以來(lái)最重要的時(shí)期，一定要小心應(yīng)付，如果處理得不好，多半就會(huì)形成今年操作收益的一個(gè)大拐點(diǎn)。對(duì)于這一點(diǎn)，其實(shí)不少機(jī)構(gòu)投資者心中也十分清楚，否則昨日就不會(huì)出現(xiàn)仿真股指期貨的異常背離走勢(shì)了，滬深300指數(shù)現(xiàn)貨全天近百點(diǎn)的漲幅，但期指仿真交易全線弱于現(xiàn)貨，各合約的漲幅僅為現(xiàn)貨一半左右，看錯(cuò)方向的空方不僅不止損離場(chǎng)，反而不斷加倉(cāng)做空。而最近一次滬深300指數(shù)見(jiàn)頂回落是在4月22日，但仿真期貨指數(shù)在4月16日就提前見(jiàn)頂了，這是頗令人玩味的一件事情。

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        道達(dá)郵箱：daoda@263.net本手記不構(gòu)成任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。  張道達(dá)

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