每經記者  鞏萬龍  發(fā)自深圳

        有跡象表明，在A股年線附近的調整時期，基金盡管對市場分歧不小，但今年注重選股而非選時的基金整體依舊保持高倉位運作。

        本周以來，市場似乎被注入一針鎮(zhèn)靜劑，大盤在年線上方幾經整固，反復沖高，基金重倉股和藍籌股也紛紛企穩(wěn)。昨日，上證指數(shù)盤中創(chuàng)出本輪反彈新高。

        基于對宏觀經濟復蘇良好預期，基金前期的高倉位策略保持不變，其在平穩(wěn)度過前期大調整后，再次憑借A股連續(xù)反彈收復失地。

基金高倉位“抗”過前期調整

        據(jù)Wind統(tǒng)計，剔除指數(shù)基金、QDII和2009年發(fā)行的新基金，5月4日當天，開放式股票型基金和混合型基金單位凈值分別平均漲幅為1.92%和1.41%；而4月22日大跌當日，股基和混合型基金單位凈值分別下跌2.46%和1.78%。也就是說，近期市場大跌和大漲時，股票方向的基金單位凈值相差僅有0.5%左右，這無疑與基金高倉位有關。

        從倉位測算數(shù)據(jù)看，據(jù)東方證券跟蹤測算，4月最后一周，開放式股票型基金和混合型基金倉位分別約為87.9%和73.4%，較前一周倉位分別上升1.84%和1.06%。

        而新基金倉位極低。統(tǒng)計顯示，4月成立的新基金中，僅有農銀平衡和泰信藍籌凈值出現(xiàn)變動，其余新基金均“趴著不動”。

        如果將從4月21日至昨日的基金重倉股表現(xiàn)進行梳理，不難發(fā)現(xiàn)，基金重倉的藍籌股幾乎呈現(xiàn)出普漲態(tài)勢，這使得基金在本輪調整中有驚無險。

        根據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，從4月21日大調整以來，截至昨日，開放式股票型基金和混合型基金分別平均微漲0.36%和0.35%。

基金多方情緒活躍

        同時，伴隨著4月份PMI數(shù)據(jù)好于預期刺激，基金陣營中的多方人氣再度凝聚。

        國聯(lián)安基金指出，4月份生產指數(shù)和新訂單指數(shù)連續(xù)三個月超過50%，較3月份分別上漲了0.5和2個百分點，這說明經濟已經處在穩(wěn)健復蘇的通道中。另從具體行業(yè)來看，電氣機械及器材制造業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)等15個行業(yè)高于50%，說明政府投資的相關行業(yè)持續(xù)處于擴張態(tài)勢，但出口形勢依舊不太樂觀。

        “今年整體上將是結構性的市場，不同階段的板塊輪動將比較明顯?？紤]到宏觀經濟的趨于好轉，我們將始終堅持高于市場平均的倉位，但在堅持長期投資的基礎上，我們會通過積極的配置策略，應對短期波動，獲取超額收益。”大成策略成長基金經理周建春表示，精選個股將是未來獲取超額收益的根本方法。

        融通基金認為，按照當前趨勢，市場創(chuàng)新高將是大概率事件。目前，信貸再大幅度上升的空間有限，只要央行不迅速收縮信貸，在業(yè)績真空期，市場上漲和下挫的空間都不大。上下震蕩幅度有限時，市場會逐步消耗時間，等待2季度末、3季度初是否能獲得有利的業(yè)績支撐，這是后續(xù)市場方向變革的關鍵。



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