每經記者  姜艷艷  發(fā)自北京

        昨天，摩根大通媒體溝通會在京舉行。摩根大通董事總經理兼中國證券市場主席李晶現(xiàn)場表示，從目前數(shù)據(jù)看，全球仍處在通縮情況下，但仍要對通脹有所警惕。近期，全球股市已連續(xù)9周上漲。短期內或者面臨調整需要，但A股已沖破了市場的束縛，年內很有可能達到3000點。

中國經濟觸底恢復

        對于中國經濟，李晶的判斷是：“中國經濟已經是觸底，在恢復期”。

        李晶現(xiàn)場透露，近期全球的基金行業(yè)都對中國經濟極為感興趣，這從摩根大通即將召開的策略會議中就可以看到—其規(guī)模、報名數(shù)量和人員層次遠超往屆，造成這一點的原因是，境外的投資人已經達成共識，即中國經濟將率全球之先復蘇，而她本人則一直持有這樣的觀點。

        李晶表示，從政府新近公布的4月份新增貸款數(shù)量上可以看出，前四個月中國的貸款已經超出了5萬億元，表明央行對整個銀根的控制還是比較寬松的。而今年1~4月銀行的貸款增長量是30%，跟往年相比也是加倍，銀行積極房貸以及貸款需求較高，都與中國經濟復蘇有密切關系。

        “目前中國的消費還是比較活躍”，李晶表示，汽車消費是前四個月的增長亮點，中國應該把個人消費提升起來，但這個過程會比較漫長，預計今年消費的增長幅度比GDP的增長還要小一點。但今年出口的數(shù)據(jù)還是比較令人失望，4月份降低了23%，因此大家更加關注中國的內需；不過，固定資產投資上是沒有問題的，從前四個月數(shù)字看，固定投資增長了30.5%，這個數(shù)字是很龐大的，目前看來也將是中國經濟增長最大的拉動力，預計全年投資占GDP比重將達到45%的份額。

        房地產方面的小陽春持續(xù)已久，李晶表示，觀察數(shù)據(jù)可以看到，北京、上海、深圳等地春節(jié)后銷售反彈力度很大，同比銷售有時出現(xiàn)100%的增長。今年以來在建房建筑面積回升，已經增長了15%直接拉動了鋼材、建材的回升，下半年新房建筑面積有望提升，從而帶動整個行業(yè)復蘇。

        從PMI指數(shù)5個月來一直回升上可以看出，中國的制造業(yè)已經不在萎縮階段了，摩根大通也看好制造業(yè)未來幾個月的表現(xiàn)。而PPI和CPI兩者都在復蘇，去年因為豬肉價格上漲造成的現(xiàn)象解除后，很快會變?yōu)檎龜?shù)。

股市短期可能調整長期無憂

李晶表示，從3月初到現(xiàn)在，A股表現(xiàn)得非常優(yōu)秀。摩根大通接觸的國外基金經理、國內基金經理的投資理念開始發(fā)生變化，首先就是大家對風險意識有所降低；第二方面大家要買股票，對債權的興趣有所回落，特別是在最近7周以來，美國國債表現(xiàn)不良，但是美國的股票一直是上揚。

        另外一點，全球的基金經理對大宗商品最近幾周越來越看好，已經可以看到石油、銅、鋁和有色金屬的價格一直在攀升，唯一商品價格沒有升得非常兇的就是黃金，因為現(xiàn)在大家對風險，對波動性比較大的股票和大宗商品興趣比較濃厚。

        但是現(xiàn)在股市已經連漲9周，這在最近幾十年來也是非常少見的情況了；所以，在最近幾天，大家可能擔心股市上揚過快，是不是在短期之內中國的股市、包括全球其他的股市可能有回落？李晶認為，近期股市調整是有可能的，而且近期的調整對市場長期的發(fā)展也是非常健康的。

最看好煤炭股

        李晶表示看好大宗商品中的煤炭，因為煤炭的庫存量少而且各大發(fā)電廠的需求非常高。但對鐵礦石和鋼材價格則并不十分看好，鐵礦石目前進口量過大，而鋼材價格的反彈很有可能是曇花一現(xiàn)，至于銅雖然看好但由于今年價格已經漲了45%左右，短期內或者面臨回落可能；船運行業(yè)也仍不能認為復蘇，甚至大部分的船運行業(yè)可能出現(xiàn)虧損，尤其是上半年虧損的可能性非常大。

        目前，滬深股市市盈率是21倍左右，全球股市在15倍左右，現(xiàn)在的投資價值還是有的。但A股可能不如H股投資價值好。

        李晶最后表示，上市公司盈利不佳也是不爭的事實，A股1600多家公司第一季度的盈利情況降低26%左右，整個工業(yè)企業(yè)降低了37%左右；所以，基本上盈利情況都有降低。不過，從環(huán)比角度講，企業(yè)盈利能力環(huán)比去年第四季度已經有了4.5倍的增長，下半年企業(yè)的盈利肯定會有大幅度的復蘇，但二季度的挑戰(zhàn)還是非常嚴峻的。



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