每經(jīng)記者  鄭步春

　　節(jié)日期間利好頻發(fā)且周邊市場表現(xiàn)強勁對A股產(chǎn)生支撐。周一滬深股市高開高走，滬綜指最后漲3.36%報收2721.28點，深綜指漲2.17%收于900.93點，成交量顯著放大。

        消息面上，國務院研究部署進一步穩(wěn)定外需6項政策措施，并公布下調(diào)投資項目資本金比例細則以及明年新增中央投資5885億元。受上述消息支撐，地產(chǎn)、外貿(mào)等相關個股走勢強勁。

        從上述相關政策中可明顯感覺到我國經(jīng)濟刺激方面的政策出現(xiàn)某種微調(diào)，即較原先更側(cè)重于保出口，更側(cè)重于依靠房地產(chǎn)發(fā)展。昨日部分金融股表現(xiàn)尚可，多數(shù)地產(chǎn)股表現(xiàn)更為強勁。商品房開發(fā)等最低資本金比例下調(diào)對銀行股可能是利好，但中長線卻很難說，因其有提升壞賬的可能，投資者還需具體問題具體分析，不宜一概進行概念炒作。至于地產(chǎn)股，相關政策肯定能帶來利好，因其惡化的資金鏈可能因此得以維系。

        昨日上午公布的5月PMI制造業(yè)指數(shù)喜憂參半，該數(shù)值公布為53.1，為連續(xù)第3個月高于50，不過該數(shù)據(jù)卻低于4月的53.5，這使連升5個月的勢頭暫時受阻。PMI指數(shù)顯示工業(yè)增長態(tài)勢仍存，只是同時也顯示出增長后勁漸漸不足的跡象，這也解釋了上述經(jīng)濟刺激政策有所加碼的緣由。從種種跡象來看，我國經(jīng)濟刺激政策雖然多半能收到效果，但效果維持時間也很有限，所以每過數(shù)月就可能需新的刺激政策接力。

        我國經(jīng)濟增長“最長久”動力是消費和合理分配，而不是出口和房地產(chǎn)。這種事誰都明白，但由于消費增長一時起不來，分配方面的改革一時也難有明顯進展，所以原有的增長引擎就不能過快熄火。

        大盤方面，筆者認為6月份上半月股指可能基本維持強勢，投資者仍可采取相對積極的操作策略。不過由于昨日股指出現(xiàn)較大的跳空缺口，故短線投資者也應暫時回避，短線籌碼不妨趁今日沖高時減磅，未來待股指向下回補缺口時再考慮撿回籌碼。這樣的操作會有一定的踏空風險，但A股的缺口回補是大概率事件，所以總體上不應有太大問題。

        中石油近期強勢明顯，該股如果漲不動，則股指上攻也極易受阻，所以投資者近期應重點關注中石油的走勢。從港股來看，恒指從10676點升到昨日的18888點，再漲7.7%就差不多翻倍了；中石油H股從5.04港元起漲，當前為9.39港元。從港股情況看，極可能短期內(nèi)上漲受阻，中石油H股也已差不多到位。如果情況真是如此，A股投資者近期更應趁股指上沖時減磅。



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