每經(jīng)記者  胡玉慧

        自4月底以來，國際油價(jià)逐步走高，經(jīng)過一個(gè)月的上漲，已經(jīng)逼近70美元關(guān)口。然而在A股市場上，向來看油價(jià)臉色而動(dòng)的新能源個(gè)股本次卻無多大反應(yīng)。本周大智慧新能源板塊指數(shù)跌0.08%，同期上證指數(shù)周漲幅為4.59%，新能源板塊時(shí)隔兩周之后再度跑輸大盤。

        新能源板塊，后市能不能迎來補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，重新成為市場熱點(diǎn)？

油價(jià)上漲未帶動(dòng)新能源走強(qiáng)

        在上輪大牛市中，伴隨著國際原油價(jià)格節(jié)節(jié)上漲，“新能源”這個(gè)詞走進(jìn)了A股眾多投資者視線。天威保變、川投能源、金風(fēng)科技等一批牛股一舉成名。

        國際油價(jià)自4月底以來一路走高。5月29日，國際油價(jià)連續(xù)第5天上漲，突破66美元，單周上漲了8.6%；當(dāng)月國際油價(jià)累計(jì)上漲29.71%，為1999年3月以來最大一次單月漲幅。本周油價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，截至6月4日，國際油價(jià)已經(jīng)上漲至68.81美元。

        面對(duì)這一刺激因素，A股一干新能源概念股卻表現(xiàn)得頗為慘淡。周一板塊指數(shù)小漲1.51%，反應(yīng)不咸不淡；此后兩日均以不到0.4%的微弱漲幅報(bào)收；各細(xì)分領(lǐng)域代表個(gè)股天威保變周跌6.97%，金風(fēng)科技周跌7.19%，東方電氣周跌幅接近8%。

長期上漲趨勢尚未確立

        出現(xiàn)這一結(jié)果，原因在于市場并未認(rèn)可油價(jià)長期上漲趨勢的確立。

        方正證券石油石化行業(yè)分析師李廣贊認(rèn)為，本輪油價(jià)上漲是在流動(dòng)性放松前提下，基于經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期和短期突發(fā)因素作用下的資金推動(dòng)型行情，對(duì)中期油價(jià)持謹(jǐn)慎態(tài)度。他指出，近期油價(jià)上漲動(dòng)力來自三方面，美元貶值、經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期和供應(yīng)受限。

        美元貶值是引致這輪油價(jià)上漲的主要原因。5月29日，美元對(duì)歐元比率跌至1.41：1的年內(nèi)最低水平，這直接導(dǎo)致包括原油在內(nèi)的以美元計(jì)價(jià)的商品期貨價(jià)格普遍上漲。

        另外，近期公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步加深了市場對(duì)全球經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇期的預(yù)期。5月29日，4月份日本工業(yè)生產(chǎn)比前月增長了5.2%；印度1~3月份國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長了5.8%；美國方面，5月份消費(fèi)者信心指數(shù)為68.7，較4月份增長了3.6，為去年9月份以來最高。

        供應(yīng)方面，OPEC在5月28日的會(huì)議上要求成員國完成減產(chǎn)計(jì)劃，這一決議表明該組織有進(jìn)一步推高油價(jià)的意愿。此前該組織420萬桶的減產(chǎn)計(jì)劃只完成了80%。由于4月以來原油價(jià)格脫離低點(diǎn)，不少成員國減產(chǎn)意愿減弱。

        看起來油價(jià)似乎又將步入一輪上升周期，但李廣贊強(qiáng)調(diào)，短期反彈并不能改變原油市場供應(yīng)相對(duì)過剩的狀況。目前美國鐵路和公路貨運(yùn)受經(jīng)濟(jì)疲軟影響，對(duì)原油的需求仍未恢復(fù)，此外全球需求也并未見好轉(zhuǎn)。

        不能忽略的是，本次油價(jià)上漲背后還有國際炒家的身影。李廣贊表示，隨著各國逐步向市場注入更多的流動(dòng)性，部分投機(jī)資金開始進(jìn)入原油ETF市場，投機(jī)商在紐約商品交易所原油期貨中凈空頭轉(zhuǎn)為凈多頭，也推動(dòng)了原油價(jià)格上漲。

        從目前各大研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測來看，70美元大約是年內(nèi)油價(jià)的高點(diǎn)。海通證券預(yù)計(jì)年內(nèi)原油均價(jià)在每桶50~60美元之間，方正證券則預(yù)計(jì)在50~55美元左右。

重心向政策因素傾斜

從另一方面來講，自2007年到現(xiàn)在，影響新能源概念股走勢的因素，已經(jīng)從國際油價(jià)逐漸過渡到政策因素。

        天相投顧分析師表示，今年油價(jià)上漲與新能源走好并沒有多少關(guān)聯(lián)。他表示，與兩年前情況不同，如今多個(gè)子行業(yè)如風(fēng)電、核電已經(jīng)步入發(fā)展期，由于行業(yè)尚未完全成熟，要與傳統(tǒng)能源競爭離不開政府扶持。在這一階段，市場顯然更為關(guān)注來自政策面的動(dòng)靜。

        回顧今年以來國內(nèi)新能源板塊的幾波行情，無一不與政策有關(guān)。

        元旦后以鋰電池概念股為先發(fā)帶動(dòng)新材料紛紛走強(qiáng)，我國汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃以及科技部  “十城千輛”項(xiàng)目起到了不小的助推作用；3月下旬住建部、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布太陽能屋頂計(jì)劃，讓光伏板塊迎來了持續(xù)半個(gè)月的單邊上漲；上月有消息稱新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃即將上報(bào)國務(wù)院，以風(fēng)電為代表，板塊內(nèi)個(gè)股也是大多上揚(yáng)。

        目前可以預(yù)見的是，今年我國對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的扶持力度有望持續(xù)加強(qiáng)。國信證券指出，在今年末的哥本哈根會(huì)談上，我國作為全球最大的排放國之一，將會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，因此未來可能通過征收碳稅、制定行業(yè)排放標(biāo)準(zhǔn)等強(qiáng)制進(jìn)行節(jié)能減排，未來政策力度可能持續(xù)加強(qiáng)。在政策引導(dǎo)之下，相關(guān)行業(yè)會(huì)有較大發(fā)展。

分析師觀點(diǎn)

重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)電核電兩大領(lǐng)域

　　  分析師指出，投資者應(yīng)當(dāng)密切追蹤政策面動(dòng)向，以此來發(fā)掘行業(yè)真正的受益者。就近期而言，最重要的莫過于新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃。

        據(jù)了解，江蘇、安徽和深圳等一些地方政府已陸續(xù)推出新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，因此相關(guān)地域內(nèi)個(gè)股可能會(huì)存在交易機(jī)會(huì)。在上述三個(gè)省市下發(fā)的新能源調(diào)整規(guī)劃中，光伏產(chǎn)業(yè)、太陽能電池、風(fēng)電裝備、核電裝備都是受益產(chǎn)業(yè)、新能源汽車領(lǐng)域和LED產(chǎn)業(yè)都是未來發(fā)展的重點(diǎn)。

        而從細(xì)分行業(yè)來講，業(yè)內(nèi)分析師建議可重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)電、核電兩大領(lǐng)域個(gè)股。這兩個(gè)行業(yè)基本步入“青年期”，發(fā)展態(tài)勢良好，相關(guān)企業(yè)具備業(yè)績支撐，因此風(fēng)電整機(jī)龍頭廠商及關(guān)鍵零部件廠商、核電設(shè)備生產(chǎn)商及核材料企業(yè)均可納入重點(diǎn)關(guān)注范圍。

        光伏產(chǎn)業(yè)方面，盡管整個(gè)行業(yè)目前還處于低谷，但是薄膜電池廠商憑借較低的成本，近年來市場份額不斷提升，相關(guān)公司收益上漲勢頭較好，行業(yè)仍然存在著機(jī)會(huì)。



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