嘉賓：社科院金融研究所  郭金

        問：最近發(fā)現一些銀行推出“無固定期限”理財產品，它的投資價值如何？

        答：“無固定投資期限”是在產品的流動性上做文章，增加、改變投資者申購、贖回理財產品的方式。購買這類產品時要關注產品費用結構、資金投向和風險程度。這類產品適合對資金需求時間把握不準的投資者。

        問：去年3月在某銀行買了保費80萬的某保險公司分紅險的10年保單，每年期繳16萬，5年繳清。最近發(fā)現已繳納的16萬實現的紅利與當初銀行承諾的6.8%的年收益相去甚遠，這是為什么？

        答：目前銀行僅是代理保險公司產品，沒有更深入的產品合作。原則上保險公司網站不能發(fā)布往年分紅情況，這就造成投保人與保險公司信息不對稱，投保人在購買前有必要知道此類保險或同類產品過去的總體收益情況，再對是否購買做出準確判斷。但保險產品最基本的需求是保障功能，投保人不應太過關注理財收益的多少。

        問：掛鉤同一標的物，為何產品收益不同？

        答：收益除了取決于標的物的表現，還取決于銀行的設置條件。假設AB兩款產品掛鉤黃金價格，期限一年：A設置條件是觀察期內只要有一天金價超過初始價的115%，提前終止獲高收益；金價有一天表現不到初始價的85%，收益為零。B設置條件是產品到期日那天金價不到初始價的85%，收益為零；金價超過初始價的100%，超出部分乘50%參與率是最終收益。AB乍看相似，但結果往往差異大。若未來一年金價單邊上漲，AB均獲正收益；若金價震蕩向上，A零收益的可能性大于B。  每經記者  趙怡原



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