每經(jīng)記者  鞏萬(wàn)龍  發(fā)自深圳

        從種種跡象來(lái)看，2800點(diǎn)關(guān)前，于前期達(dá)成共識(shí)的公募私募兩大陣營(yíng)繼續(xù)步調(diào)一致，公募唱空，擔(dān)憂長(zhǎng)期上行趨勢(shì)之后或是市場(chǎng)短線的大幅震蕩；而私募則似乎已有所行動(dòng)了，5月以來(lái)輕倉(cāng)面對(duì)調(diào)整預(yù)期。

        6月開門紅暫時(shí)遇阻。前期聯(lián)袂上漲的藍(lán)籌股接連熄火，銀行股集體回調(diào)，地產(chǎn)股搖擺不定，一度攀高至2800點(diǎn)關(guān)前的大盤猶豫不前。

        在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，公募和私募兩大陣營(yíng)對(duì)于市場(chǎng)的論調(diào)和操作策略均發(fā)生了較大轉(zhuǎn)變。公募基金空方聲音增多，對(duì)短期市場(chǎng)走勢(shì)保持高度謹(jǐn)慎；而私募雖然繼續(xù)踴躍唱多，但多只私募信托產(chǎn)品凈值變化落后于大盤，疑似有所減倉(cāng)。

公募言論偏空

        “在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的大背景下，對(duì)市場(chǎng)相對(duì)比較看好。投資策略上不能輕易看空，但會(huì)拋棄加倉(cāng)、減倉(cāng)的簡(jiǎn)單思維，要跟隨市場(chǎng)做行業(yè)配置和個(gè)股的選擇。”這是華安創(chuàng)新基金經(jīng)理汪光成近期的市場(chǎng)觀點(diǎn)。

        買什么？買多少？什么時(shí)候買？什么時(shí)候賣？這些問(wèn)題或許不單單是汪光成一個(gè)人的心理矛盾，也是眾多基金經(jīng)理都要面對(duì)的棘手問(wèn)題。估值壓力、資金和政策能推動(dòng)股指走多遠(yuǎn)，這已成為了公募基金看空短期A股市場(chǎng)的主要原因。

        近期，多家基金公司發(fā)布了6月份投資策略和下半年投資策略，其中的主要聲音是，長(zhǎng)期上行趨勢(shì)的背后或是市場(chǎng)近期短線的大幅震蕩。

        南方基金認(rèn)為，在“保八”成功和宏觀經(jīng)濟(jì)總體向上的大前提下，市場(chǎng)仍然堅(jiān)持震蕩向上的觀點(diǎn)。但從短期看，漲幅過(guò)大、估值偏高可能給市場(chǎng)帶來(lái)更多的調(diào)整壓力，但資金面仍然寬裕、政策刺激持續(xù)出臺(tái)又將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐，因此，短期震蕩的態(tài)勢(shì)將更加明顯。

        華安基金在6月策略報(bào)告指出，當(dāng)前市場(chǎng)仍然處于由流動(dòng)性和政策推動(dòng)向基本面推動(dòng)轉(zhuǎn)變的過(guò)渡階段，由于短期調(diào)整壓力的加大，市場(chǎng)未來(lái)一段時(shí)間的運(yùn)行格局將更多表現(xiàn)為高位的區(qū)間震蕩，指數(shù)的上行空間將受到抑制，不過(guò)期間可能出現(xiàn)的調(diào)整同樣幅度有限。

私募疑似著手做空

        對(duì)于6月市場(chǎng)的方向性問(wèn)題，資本市場(chǎng)上的另一“主力軍”私募是什么態(tài)度呢？

        根據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查，經(jīng)過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)31家私募管理人進(jìn)行問(wèn)卷，有90.32%的私募對(duì)股市充滿信心，繼續(xù)看漲6月；僅9.68%的受訪者認(rèn)為股市將橫盤整理，但竟然無(wú)一家私募機(jī)構(gòu)看空6月行情，而且有74%的受訪的私募機(jī)構(gòu)并不擔(dān)心IPO重啟影響市場(chǎng)趨勢(shì)。

        對(duì)此，市場(chǎng)分析人士指出，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，私募雖然唱多，但已有做空的情況出現(xiàn)。同時(shí)，回顧上個(gè)月，當(dāng)時(shí)多數(shù)私募也是看好5月行情，然而，極為樂(lè)觀的私募在5月份業(yè)績(jī)平平，或許就是受態(tài)度謹(jǐn)慎的影響。

        統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月，在231個(gè)私募信托產(chǎn)品中，約有占69.6%的私募信托取得正收益，整體平均收益為2.16%，落后于5月份滬深300指數(shù)5.21%的同期漲幅。

        記者同時(shí)注意到，不單單老私募信托產(chǎn)品出現(xiàn)減倉(cāng)跡象，一些明星私募新產(chǎn)品似乎仍未大舉進(jìn)場(chǎng)；私募新基金業(yè)績(jī)跑輸大市者比比皆是，個(gè)別產(chǎn)品近兩月業(yè)績(jī)不足1%。

        截至5月20日，今年3月中旬成立的星石9期、星石10期和星石11期單位凈值平均增長(zhǎng)約6.6%；在5月25日成立的“中信信托·星石15期”，該基金一周后單位凈值僅有0.18%；3月底成立的武當(dāng)6期單位凈值增長(zhǎng)僅有10.8%；5月初成立的  “山東信托·武當(dāng)9期”在上月底微跌0.9%，4月底成立的尚雅5期上個(gè)月業(yè)績(jī)不足5%；4月初成立的  “深國(guó)投·從容成長(zhǎng)1期”到上月底時(shí)，單位凈值總計(jì)上漲也不過(guò)2.5%。

        此外，在深國(guó)投5月成立的部分私募基金中，“金中和3期”、“康成亨1期”、“三羊卓越2期”最近的凈值上下波動(dòng)仍不超過(guò)1%。



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