每經(jīng)記者  黃惠敏  發(fā)自深圳

        之前匯豐在與新橋進(jìn)行深發(fā)展控股權(quán)爭奪戰(zhàn)中敗北?，F(xiàn)在平安如能順利收購深發(fā)展，匯豐作為平安大股東，則可曲線進(jìn)入深發(fā)展。

        就在平深戀的面紗即將揭開之際，并購方式呼聲最高的依然是深發(fā)展（000001）向中國平安（601318）定向增發(fā)，募集資金在50億～60億元，并有更進(jìn)一步消息指此次增發(fā)價將高于目前市場價每股20元。

預(yù)期增發(fā)價高于市價

        深發(fā)展2009年一季報顯示，該行資本充足率與核心資本充足率分別為8.53%和5.23%，在同類中型股份制銀行中排名靠后。按銀監(jiān)會提出的2009年底該類銀行資本充足率達(dá)到10%的要求，顯然還有差距。大通證券認(rèn)為，雖然在2009年6月1日，深發(fā)展公告稱完成15億元混合資本債券的發(fā)行，但這僅能補(bǔ)充銀行附屬資本，無法提升核心資本充足率。

        瑞銀認(rèn)為，若要在今年底將核心資本充足率提高至7%，深發(fā)展還需要籌集55億元資金。

        記者采訪了解到，若是收購事件通過深發(fā)展定向增發(fā)的模式進(jìn)行，不少分析師預(yù)期增發(fā)價將高于目前的市價。深發(fā)展停牌前最后一個交易日收盤價格為20元。根據(jù)定向增發(fā)的相關(guān)規(guī)定，增發(fā)價格有下限限制，即董事會決議公告日前20個交易日均價的90％。

        東方證券保險行業(yè)分析師王小罡在日前一份報告中指出，估計此次增發(fā)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格可能是20元/股左右。

        大通證券指出，在成熟資本市場，收購控制權(quán)股份時，收購價格要超出目標(biāo)公司股票市值，即收購價格中含有控制權(quán)溢價，通常在20%~30%之間。因此，此次定向增發(fā)的每股價格很可能超過目前的市價20元。

深發(fā)展終成匯豐囊中物？

        在這場平深戀當(dāng)中，有一個“第三者”值得關(guān)注，即新橋的前“情敵”——匯豐。

        截至2008年12月31日，中國平安前兩大股東分別是匯豐保險控股有限公司和香港上海匯豐銀行有限公司，分別持有中國平安8.43%和8.36%的股份。匯豐是平安的戰(zhàn)略投資者，擁有董事會席位，但不參與直接經(jīng)營。

        資料顯示，在2002年到2004年間，匯豐在與新橋進(jìn)行深發(fā)展控股權(quán)爭奪戰(zhàn)中敗北。而除了匯豐之外，有傳花旗和摩根大通也曾覬覦深發(fā)展。至于匯豐輸給一家在當(dāng)時剛剛小有名氣的私募股權(quán)投資公司的原因，有專家分析認(rèn)為銀行入股銀行是不可行的。

        時至今日，平安若有意收購深發(fā)展并能順利進(jìn)行，匯豐作為平安大股東，或可一雪前恥，曲線進(jìn)入深發(fā)展，成為贏家。

        雖然平安在早前的停牌公告中并沒有提及何時復(fù)牌，但是根據(jù)深發(fā)展6月8日在深交所發(fā)布的停牌公告，該公司將在明天前發(fā)布相關(guān)公告。市場的疑問、猜測即將得到答案。



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