每經(jīng)記者  張昊

        美豆庫存降至1.1億蒲式耳，不及兩周供應(yīng)量。CBOT大豆7月合約繼續(xù)保持多頭走勢，與美豆持續(xù)上漲相比，國內(nèi)連豆期貨則是反復(fù)拉鋸，大幅沖高又大幅回落，走勢猶如過山車。周四連豆主力1001合約開于3690元，此后期價(jià)大幅沖高至3742元，維持高位震蕩。午后2點(diǎn)左右，期價(jià)開始大幅跳水至3704元，尾盤小幅回升后再次下落，最終該合約收漲0.08%至3713元。

月度供需報(bào)告仍是利多

        周三晚間美國農(nóng)業(yè)部公布了眾人期待的月度供需報(bào)告，盡管報(bào)告的結(jié)果與預(yù)期出入不大，但是其內(nèi)容還是構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性利好。消息公布后，CBOT大豆7月合約上漲0.19%，報(bào)收于1246美分/蒲式耳，在昨日的電子交易時(shí)段，這種上升的勢頭還在延續(xù)，截至記者發(fā)稿，7月合約最高上漲至1263.6美分/蒲式耳。

        在周三晚間公布的6月報(bào)告中，美農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)全球2009/2010年度大豆年末庫存為5102萬噸，低于5月份預(yù)估的5188萬噸。全球本年度年末庫存預(yù)計(jì)為4185萬噸。在美國國內(nèi)，2009/2010年度年末庫存預(yù)估為2.1億蒲式耳，低于5月預(yù)估的2.3億蒲式耳。其中本年度美國庫存預(yù)估只有1.1億蒲式耳，這意味著在秋季收割之前，美國本年度庫存就將下降至1.1億蒲式耳，不到兩周的供應(yīng)量。

        美國農(nóng)業(yè)部表示，至今本年度美國大豆出口已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的12.5億蒲式耳，這可能完全消耗掉美國大豆庫存，而1.1億蒲式耳也將是32年最低庫存水平。除了國內(nèi)庫存量的不足兩周的重磅利好外，美農(nóng)業(yè)部還下調(diào)了本年度阿根廷大豆產(chǎn)量。2008/2009年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為3200萬噸，較5月預(yù)估下調(diào)200萬噸。此外阿根廷本年度出口量由5月預(yù)估的740萬噸下調(diào)至540萬噸。

        國際期貨分析師徐凡認(rèn)為，最近一段時(shí)間美豆期貨持續(xù)攀升，最主要的原因就是圍繞著美國庫存，中國進(jìn)口，南美大豆出口等反復(fù)進(jìn)行炒作。雖然很多內(nèi)容都在預(yù)期范圍內(nèi)，并且行情也一直在反映這些利好，所以在報(bào)告公布后我們看到美豆期貨沖高回落。但鑒于國內(nèi)低量庫存，而這些都是現(xiàn)實(shí)存在的，因此月度報(bào)告仍是利好，并且繼續(xù)支持美豆延續(xù)漲勢。

國內(nèi)豆類疲態(tài)已現(xiàn)

        盡管CBOT大豆期貨仍在延續(xù)升勢，但是從近期基金持倉席位看，并沒有明顯的變化。與此形成鮮明對比的是，3月初基金在大豆期貨上頭寸則是持續(xù)大幅增加。因此，隨著消息面反復(fù)消耗，基金凈多頭寸也將逐漸減少，1300美分或?qū)⒊蔀槊蓝蛊谪浂唐陧敳俊?br/>
        不過在美豆合約還在攀升之時(shí)，國內(nèi)豆類期貨已是疲態(tài)盡顯。連豆主力1001合約至上周五以來連收四根陰線。昨日在美盤利好，以及原油期貨飆升至72美元/桶，期價(jià)則是大幅沖高回落，最終僅收漲0.08%，報(bào)收于3713元。此外前期最為強(qiáng)勢的豆粕期貨截至昨日已連收5根陰線，昨日尾盤期價(jià)還大幅跳水，最終收跌0.77%報(bào)收于2959元。

        從連豆和豆粕持倉結(jié)構(gòu)看，中糧期貨近期均是持續(xù)增加空單，其中9日中糧期貨在豆粕上增加空單8896手，10日再次增加空單9546手，連豆方面，中糧期貨10日也增加了2522手空單。

        美豆對國內(nèi)市場的影響正在減弱，國內(nèi)自身基本面成為行情主導(dǎo)。尤其是國家拋售時(shí)間不確定背景下，任何有點(diǎn)風(fēng)吹草動都會給行情造成實(shí)質(zhì)性影響，因此拋儲就是懸在市場上空的達(dá)摩克利斯劍。

        徐凡表示，國儲拋儲的時(shí)間越來越近，拋儲的價(jià)格很可能在3700元附近。這主要是因?yàn)?700元收儲價(jià)只是初期，后期國儲的實(shí)際收儲價(jià)格大多低于3700元，對于中間商而言他們的收購價(jià)甚至在2800元附近。從國儲拋儲棉花，以及現(xiàn)在流傳的拋儲玉米看，一旦國儲拋售傳聞流傳市場，無疑會對市場產(chǎn)生較大的利空影響。  



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