金融危機加快了當(dāng)前國際金融經(jīng)濟格局的變動，也使美元一家獨大的市場地位也正在發(fā)生動搖。俄羅斯央行日前表示，目前俄外匯和黃金儲備中的３０％用于購買美國國債，未來這個比重可能降低。 

俄羅斯的舉動可能是一個信號。盡管在日前的“金磚四國”峰會上，有關(guān)聲明未直接提到美元的地位問題。但中國、印度和巴西也早就或明或暗地表達(dá)過希望建立新的國際儲備貨幣來替代美元。美國財政部數(shù)據(jù)則顯示，截至４月末，中國持有７６３５億美元美國國債，較３月末減持４４億美元，為２００８年２月以來首度減持。

中國的舉動可能并不代表一種趨勢，但外界圍繞中國減持的熱議則表明，“金磚四國”“去美元化”是意料之舉。創(chuàng)造了“金磚四國”概念的高盛集團經(jīng)濟學(xué)家奧尼爾認(rèn)為，四國的一個共同心愿就是遠(yuǎn)離美元。盡管“去美元化”的過程可能是長期的，但當(dāng)前的金融危機可能預(yù)示著一個重大轉(zhuǎn)變的開始。

“金磚四國”合力“去美元化”，最根本的問題是美國目前負(fù)債過多，存在著美元貶值的可能。另外，從長期來看，美國作為主要儲備貨幣發(fā)行國，很容易轉(zhuǎn)嫁自身經(jīng)濟風(fēng)險。“美元陷阱”顯然不符合“金磚四國”的利益。尤其是隨著“金磚四國”實力快速上升，國際金融格局出現(xiàn)重大變化，貨幣體系必然出現(xiàn)新的調(diào)整。

去美元化，在當(dāng)前就主要表現(xiàn)在去美國國債化。但不投資美國國債，投資什么？一個現(xiàn)實的選擇，就是增強IMF的實力，擴大特別提款權(quán)（ＳＤＲ）的使用范圍。作為一個具體舉動，俄羅斯已承諾，將購買國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）發(fā)行的１００億美元債券，巴西也已承諾１００億美元，中國則承諾最多不超過５００億美元，據(jù)估計，印度也將購買１００億美元以上的ＩＭＦ債券。

購買ＩＭＦ債券，一方面是展示了新興經(jīng)濟體，尤其是“金磚四國”在國際經(jīng)濟金融格局的影響力，也有助于ＩＭＦ成員國，尤其是發(fā)展中和新興經(jīng)濟體應(yīng)對當(dāng)前危機，而它們經(jīng)濟提前復(fù)蘇也有助于促進(jìn)世界經(jīng)濟發(fā)展。另一方面，這也是除投資美國國債和美元資產(chǎn)外，一個新的保險的投資選擇。ＩＭＦ總裁卡恩就對中國擬購買５００億美元ＩＭＦ債券表示歡迎，認(rèn)為ＩＭＦ新債券也給成員國提供了“一個安全的投資渠道以及合理的回報”。

但從更長遠(yuǎn)的角度看，加快主要經(jīng)濟體貨幣國際化，則是“去美元化”進(jìn)程中更具戰(zhàn)略意義的選擇。除了目前的日元、歐元將被更多地作為國際儲備貨幣外，人民幣也很可能成為主要儲備貨幣之一。當(dāng)然，人民幣真正國際化，一個重要前提就是人民幣可自由兌換。當(dāng)前中國和多國簽署了貨幣互換協(xié)議，就是人民幣走向國際化的前奏。隨著人民幣國際化，中國看待外匯儲備概念也將隨之發(fā)生根本變化。

按照一些美國經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)測，在未來５年內(nèi)，美元在國際外匯儲備中的比重，將由現(xiàn)在的６５％下降至５０％，在十年內(nèi)則進(jìn)一步下滑至４０％。也就是說，美元地位下滑正在開始，但美元的壟斷性在短期內(nèi)尚無法撼動。而且作為“美元陷阱”的表現(xiàn)之一，中美經(jīng)濟休戚相關(guān)，大幅減持美國國債也不符合中國利益。因此，“去美元化”將是一個緩慢、漸進(jìn)也是博弈的過程。在這個過程中，作為主要新興經(jīng)濟體的“金磚四國”將發(fā)揮積極的作用，而加強它們在貨幣政策上的協(xié)調(diào)與合作，在雙邊貿(mào)易中減少對美元的依賴，則是“去美元化”過程中的重要一環(huán)。