每經(jīng)記者 鞏萬龍 發(fā)自深圳

隨著市場步步緊逼3000點，基金短線操作似乎頻繁許多。近期，沉寂多日的有色金屬和鋼鐵兩大板塊開始連續(xù)反彈，一些市場熱點有色股被拋出，而鋼鐵股成為了基金調(diào)倉買入的主要對象。

基金行蹤暴露

最近一周，中金黃金(63.60,1.32,2.12%)、山東黃金(56.99,-1.29,-2.21%)、紫金礦業(yè)(9.80,-0.24,-2.39%)、中金嶺南(20.63,0.03,0.15%)和銅陵有色(19.53,-0.44,-2.20%)等黃金股連續(xù)狂飆，昨日，江西銅業(yè)(31.74,-0.66,-2.04%)、吉恩鎳業(yè)(21.49,-0.24,-1.10%)、云南銅業(yè)(21.18,-0.46,-2.13%)、精誠銅業(yè)(12.91,-0.38,-2.86%)、廈門鎢業(yè)(18.31,0.36,2.01%)和西藏礦業(yè)(24.50,-0.10,-0.41%)等有色股突然集體上漲。

與此同時，鋼鐵板塊出現(xiàn)大幅上漲，中小市值具有重組整合預(yù)期的鋼鐵股更是大漲，本鋼板材(7.43,0.00,0.00%)、濟南鋼鐵(4.66,-0.06,-1.27%)、鞍鋼股份(14.18,0.00,0.00%)、包鋼股份(4.10,-0.04,-0.97%)、邯鄲鋼鐵(5.76,-0.07,-1.20%)、南鋼股份(5.83,0.19,3.37%)和韶鋼松山(4.83,0.05,1.05%)小盤鋼鐵股，以及首鋼、寶鋼、武鋼和馬鋼等大盤鋼鐵股均出現(xiàn)飆升。

記者注意到，在上述品種中，有基金大進大出，短線炒作跡象明顯。

昨日，有一家機構(gòu)席位拋售江西銅業(yè)1296萬元，6月22日有一家機構(gòu)席位拋售中金黃金7594.3萬元，6月17日有一家機構(gòu)席位買入該股金額約8109.6萬元。

在鋼鐵股中，基金頻繁進出跡象較為明顯。昨日，有三家機構(gòu)買入柳鋼股份(6.07,0.05,0.83%)金額總計約5816.21萬元，另有一家機構(gòu)席位拋售該股金額約1819.77萬元；6月23日，萊鋼股份(11.02,-0.21,-1.87%)買入和賣出三位席位均是機構(gòu)，前三位機構(gòu)席位買入該股金額達1.176億元，另有三家機構(gòu)席位賣出該股金額約7405.5萬元。

另據(jù)資金監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在最近1日、3日、5日的資金流入板塊統(tǒng)計中，鋼鐵板塊分別以2.955億元、3.839億元、4.038億元的資金流入量，排在所有板塊資金流入的第一、第二、第九位。

機構(gòu)看多鋼鐵股

根據(jù)東海證券鋼鐵小組跟蹤數(shù)據(jù)顯示，從6月初起，所有鋼鐵上市公司對幾乎所有產(chǎn)品，較大幅度的上調(diào)了價格。不少公司在一個月內(nèi)上調(diào)鋼價達四五次之多，并且所有調(diào)價全部向上。

東海證券鋼鐵小組分析指出，當(dāng)前行業(yè)良好的基本面與估值偏低帶來的補漲需求，這兩大因素促進板塊了鋼鐵上漲。鋼鐵板塊上漲的邏輯已經(jīng)基本得到市場的認同。雖然快速上漲后，短期內(nèi)可能有調(diào)整的需求，但在大盤不出現(xiàn)系統(tǒng)性下跌的情況下，后續(xù)還有上漲空間，并可能繼續(xù)跑贏大盤。

此外，申銀萬國在近期研究報告中指出，鋼材需求轉(zhuǎn)暖逐步明確，合理利潤將導(dǎo)致行業(yè)復(fù)蘇，而該板塊PB相對于大盤整體偏低，安全邊際較好，而且鋼材漲價也會成為股價上漲的推動因素。

而對于已經(jīng)大幅暴漲的有色金屬板塊，機構(gòu)普遍態(tài)度謹慎，因為有色金屬漲價遭遇壓力美元貶值壓力，而且該板塊估值較高。

基金要打“回馬槍”

回頭看，從去年11月初的反彈，基金去年看空的有色金屬反而是行情的領(lǐng)跑者，直到二季度該板塊才有所降溫；另一方面，鋼鐵板塊也因為庫存和鋼材價格不穩(wěn)定等原因，大盤鋼鐵股大大跑輸了市場，但該板塊卻成了A股估值偏低、漲幅不大的版塊。

南方基金認為，目前，我國正處在經(jīng)濟剛剛開始復(fù)蘇但是盈利尚未回升的階段，股價上漲的驅(qū)動力將由原來的政策面和資金面推動的宏觀指標(biāo)好轉(zhuǎn)和市場估值水平擴張，逐步轉(zhuǎn)為微觀基本面改善帶來的盈利預(yù)期提升。

南方基金表示，在下半年的行業(yè)策略中，首先就應(yīng)該尋找相對估值仍然偏低的大盤板塊的補漲機會，這其中就包括鋼鐵板塊。