受IPO即將于下周一開閘等多因素影響，昨日，盡管周邊市場普遍反彈，滬深股市仍維持震蕩整理格局。滬指收于2925.05點，小漲2.75點，深成指收于11385.9點，小漲4.24點，呈縮量震蕩格局。

盤面

周邊漲A股獨跌

        昨日滬深股市雙雙小幅高開。上證綜指以2926．62點開盤后，很快上摸2946．90點的本輪反彈新高。此后股指震蕩回落，午后一度快速下挫，下探2909．09點的全天低點。盡管股指收盤小漲，兩市大多數(shù)個股仍出現(xiàn)了不同幅度的下跌，僅分別有323只和369只交易品種上漲。不計算ST個股和未股改股，兩市17只個股漲停。

        權(quán)重股板塊當日漲跌互現(xiàn)。中國太保漲6．37％，中國平安、上海電氣漲幅超過2％；銀行、煤炭、石油等權(quán)重股下跌。出版?zhèn)髅绞毡P大漲9．44％，帶動傳媒板塊大漲。房地產(chǎn)板塊整體走強，鋼鐵板塊也繼續(xù)強勢。不過，前一交易日走強的有色、煤炭板塊卻整體下跌，顯示市場熱點輪動頻繁。

        而值得注意的是，隔夜大宗商品普遍出現(xiàn)大幅反彈，而且昨天同步交易的周邊市場也普遍走強，其中日經(jīng)225指數(shù)收盤漲2.15%，首爾綜合指數(shù)漲2.12%，中國香港恒生指數(shù)也漲幅2.14%。A股獨立于周邊市場下跌，這是為什么？

分析

內(nèi)因主導(dǎo)大盤運行

按理來說，隔夜大宗商品期貨大漲將刺激A股有色金屬等板塊走強，然而昨日有色金屬板塊僅小幅高開后就回落了，同樣和大宗商品保持較好聯(lián)動的煤炭、石油股也沒有跟隨上漲。個中緣由在哪兒呢？

        實際上，從本輪反彈以來，不難發(fā)現(xiàn)A股與周邊市場都保持著相對獨立和不同步的運行態(tài)勢，比如道瓊斯指數(shù)在今年3月才開始反彈，而A股去年11月就展開反彈了；而近期美股持續(xù)調(diào)整，A股卻不斷創(chuàng)出新高。所以說，A股仍然是相對獨立的市場，內(nèi)部因素才是決定A股運行的關(guān)鍵。

        而從A股走勢來看，目前連續(xù)上漲，累積了較多獲利盤，隨時可以誘發(fā)調(diào)整；加之IPO在即對市場做多心理構(gòu)成壓力，市場上攻的步伐受到抑制；而從技術(shù)上看，面臨3000點整數(shù)關(guān)壓力，同時還受到反彈以來上升通道上軌壓力及去年7月份平臺整理高點的阻力。短期繼續(xù)上行難度的確不小。

預(yù)測

短期震蕩換空間

        然而，從昨天大盤走勢看，其實也并不壞——縮量小幅震蕩，表明市場并不恐慌。

        從基本面來看，種種跡象表明流動性依然是充沛的，管理層對市場依然是呵護的，所以市場不會深跌，目前的風險主要還是股價過高阻擋市場上行。目前經(jīng)濟處于企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時期，一旦數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟增長可持續(xù)，可以預(yù)見調(diào)整較充分的中小盤股還會卷土重來。

        周邊大宗商品期貨價格如果能夠再起升勢，那么通脹預(yù)期勢必再度增強，也支撐股市再度上行。

        所以目前來看，全球市場似乎都陷入觀望的狀態(tài)，畢竟上述信號還有待觀察。業(yè)內(nèi)人士認為，短期A股市場將維持震蕩格局，大家可以密切觀察美元和大宗商品走勢，一旦美元確定弱市格局，大宗商品重新走強，那么，市場或許就到繼續(xù)走強的時候了。

操作

游擊戰(zhàn)術(shù)輕倉參與

        近期市場雖然連創(chuàng)新高，但是缺乏賺錢效應(yīng)，熱點集中在低價大盤股或重組股上。那么，具體到操作上大家該怎么辦呢？

        目前而言，投資者大致可以分為三種類型：滿倉者，中等倉位者和輕倉者。分析人士認為，對于滿倉者可以逢高降低倉位；對于中等倉位的投資者來說，則可以從容應(yīng)對，只要不是前期漲幅很大的股票，可以選擇持股或換股。對于輕倉者或者空倉者可逢低少量參與市場熱點，降低收益預(yù)期，短線運作。

每經(jīng)綜合



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