每經(jīng)記者  鄭步春

        美元周二探底回升，周三小幅整理，總體仍為平臺(tái)震蕩格局，該格局已維持一月有余。

        周三16：32，美元指數(shù)暫報(bào)80.10點(diǎn)，該指數(shù)近期圍繞80點(diǎn)上下波動(dòng)，多空均難有建樹(shù)。其余幣種走勢(shì)均衡，惟英鎊波動(dòng)較大，英鎊周二向上虛晃一槍?zhuān)P(pán)中漲幅較大但最終不漲反跌，周三則繼續(xù)下跌，同上時(shí)間暫報(bào)1.6407美元。

        當(dāng)前匯市面臨大幅波動(dòng)，因本周余下時(shí)間將有極重要的美國(guó)就業(yè)指標(biāo)公布，投資者宜觀望。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在反復(fù)

        美元周二一度下跌，但其后因消費(fèi)信心指數(shù)遠(yuǎn)差于預(yù)期而引發(fā)避險(xiǎn)性買(mǎi)盤(pán)，美元指數(shù)不僅盡收失地，而且錄得0.37%的漲幅。美國(guó)經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)公布，6月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)從5月時(shí)的54.8降為49.3，公布前投資者平均預(yù)測(cè)值是55.3。

        投資者開(kāi)始反思之前是否太過(guò)樂(lè)觀，因不僅美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)反復(fù)，其它地區(qū)也問(wèn)題多多，顯示經(jīng)濟(jì)有可能只是反彈，是庫(kù)存降低后的自然反彈，實(shí)際上仍然缺少可持續(xù)性。

        近期日本公布的失業(yè)率創(chuàng)近六年新高，歐洲的商業(yè)銀行緊捂錢(qián)包，不肯放款，弄得一些航空公司稱(chēng)這些銀行家是“豬”。周二歐元區(qū)公布的6月通脹率出現(xiàn)自1999年以來(lái)首次負(fù)值，這本身說(shuō)明經(jīng)濟(jì)低迷不振。英國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布，首季英國(guó)GDP環(huán)比降2.4%，創(chuàng)1958年來(lái)同一時(shí)期最大季降幅，該數(shù)值同比降4.9%，更是創(chuàng)歷史之最。英鎊周二沖高回落便與此相關(guān)，說(shuō)明投資者以往過(guò)度樂(lè)觀而如今開(kāi)始反思。

        至于中國(guó)情況也很復(fù)雜，中國(guó)周三公布的6月PMI指數(shù)雖然連續(xù)第四個(gè)月站在50點(diǎn)大關(guān)之上，但該指數(shù)明顯在橫走，連著四個(gè)月在53.00點(diǎn)附近橫盤(pán)，無(wú)法再前進(jìn)一步。中國(guó)的數(shù)據(jù)促使風(fēng)險(xiǎn)偏好有所上升，美元于周三小有回落，商品幣種上漲但漲幅極其有限。

        當(dāng)前中國(guó)正與澳大利亞進(jìn)行鐵礦石談判，前期中鋁入股力拓又受挫，加上中國(guó)財(cái)政收入下滑及支出增長(zhǎng)，這些均使中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)刺激政策力度可能放緩。從某種程度上講，澳洲經(jīng)濟(jì)受益中國(guó)刺激政策最多，可這些地區(qū)非但不知感恩，反趁火打劫，這極大地觸動(dòng)了中國(guó)有關(guān)方面神經(jīng)，近期不僅少見(jiàn)出臺(tái)新的刺激方案，更不見(jiàn)了以往常見(jiàn)的資源品收儲(chǔ)動(dòng)作。

匯市整體均勢(shì)不易打破

        美元本季雖然較弱，但下檔顯得仍有支撐且該支撐還十分強(qiáng)勁，商品幣種、英鎊、歐元等雖然較強(qiáng)，但漲升后勁似乎不是很足，匯市的這種平衡狀況在可預(yù)見(jiàn)未來(lái)并不易打破，估計(jì)仍將維持均勢(shì)數(shù)月之久，然后才能視全球經(jīng)濟(jì)狀況出現(xiàn)些突破走勢(shì)。

        全球經(jīng)濟(jì)狀況已從去年的一邊倒變成了“時(shí)好時(shí)壞”，投資者避險(xiǎn)情緒也從單邊恐懼演化成恐懼與貪婪并存，并且貪婪情緒似乎還占些上風(fēng)。本周投機(jī)大佬索羅斯表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)“走走停?！钡木置?，對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)將推高利率，并抑制經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)，而借貸成本是經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的主要障礙。

        當(dāng)前市場(chǎng)總體擔(dān)心美元長(zhǎng)期走弱，然后推高通脹，但從歐元區(qū)及美國(guó)本身情況來(lái)看，全球主要經(jīng)濟(jì)區(qū)消費(fèi)意愿不振，物價(jià)壓力暫時(shí)不大。如果物價(jià)壓力不是太大，那么物價(jià)方面對(duì)美元走勢(shì)的暗示作用同樣不會(huì)太大，金價(jià)、油價(jià)、有色金屬價(jià)均不可能走得太遠(yuǎn)。

        從投資或投機(jī)邏輯來(lái)說(shuō)，美元走弱會(huì)推高資源品價(jià)格，但同樣資源品價(jià)格走高也會(huì)暗示美元走弱，只是后者的影響程度還比不上前者。打比方說(shuō)，如果金價(jià)或油價(jià)向上大幅突破，那么即使美元此時(shí)未跌也會(huì)引發(fā)投資者看跌美元情緒上升。

        6月份SPDRGoldTrust黃金基金居然每一周都在減持黃金，這就能說(shuō)明些問(wèn)題，至少說(shuō)明該基金決策者暫不看空美元，否則無(wú)以解釋這種減持行為。

        綜上所述，未來(lái)投資者可適當(dāng)逢低吸納美元，機(jī)會(huì)應(yīng)大于風(fēng)險(xiǎn)。非美幣種方面，應(yīng)暫回避英鎊、商品幣種等高息貨幣。日元和歐元可能頗為中性，可輕倉(cāng)持有部分頭寸。



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