每經(jīng)記者  喻春來  發(fā)自北京

        “YPF公司不僅在拉美有大量的上游油氣資源，更重要的是其下游產(chǎn)業(yè)鏈也有一定的實(shí)力，并購YPF公司符合中石油打造國際化和綜合性一體化石油公司的戰(zhàn)略?！?br/>
        中國石油天然氣集團(tuán)公司（以下簡稱中石油）目前正就收購西班牙能源巨頭Repsol－YPF阿根廷子公司YPF展開前期的評估。昨日，中石油集團(tuán)內(nèi)部知情人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時稱，該集團(tuán)目前委托相關(guān)投行對其資產(chǎn)展開評估，并尋找一個合適的并購方式和價格。據(jù)悉，中國海洋石油總公司也有收購上述資產(chǎn)的意向。

初步接觸未展開實(shí)質(zhì)性談判

        據(jù)悉，Repsol－YPF公司是西班牙Repsol公司并購阿根廷YPF公司后組建的，Repsol公司現(xiàn)控制了YPF公司97.5%的資本權(quán)益。

        據(jù)外電報道稱，中石油計劃以170億美元競購YPF公司最多3/4資產(chǎn)，中海油也有意收購其剩余25%股權(quán)。

        此次YPF公司出售由高盛擔(dān)任顧問，摩根士丹利和摩根大通則分別擔(dān)任中石油和中海油的顧問。

        Repsol－YPF公司是一個世界性的油氣化工一體化公司，世界排名第八位，并在馬德里、紐約、布宜諾斯艾利斯三地證券市場上市，主要從事石油和天然氣勘探與生產(chǎn)、煉制、銷售以及化工產(chǎn)品等的生產(chǎn)與銷售。

        上述知情人士稱，雙方只是初步接觸還未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性談判階段。Repsol－YPF公司昨日公告稱，公司收到了來自不同國家的公司針對其阿根廷子公司YPF的收購提議，不過所有收購提議均不具約束性。

        中海油也對YPF公司的資產(chǎn)感興趣。中海油有關(guān)人士稱，未來是否會聯(lián)合中石油并購YPF公司現(xiàn)在還不太確定?！叭绻诓①徶袃煞铰?lián)合具有優(yōu)勢的話，也存在組成聯(lián)合體參與并購的可能，但是，這些都需要評估?！?br/>
        不過，上述收購或許會面臨來自阿根廷當(dāng)?shù)卣木薮笞璧K，因為拉美各國一直在加強(qiáng)石油資產(chǎn)的國有化。據(jù)悉，中石油2007年兩度因商業(yè)原因?qū)е率召廦PF的全部拉美資產(chǎn)失敗。

收購或利中資公司進(jìn)軍拉美

招商證券石化業(yè)分析師認(rèn)為，收購YPF公司可以讓中石油或是中海油獲得在拉美的油氣資源，而此前中資石油公司還沒有大規(guī)模進(jìn)入拉美市場。

        YPF公司上游勘探開采業(yè)務(wù)主要集中在北非，拉丁美洲，墨西哥灣和特立尼達(dá)和多巴哥。該公司擁有42億桶（油當(dāng)量）的石油和天然氣探明儲量。其中，可采儲量可達(dá)到20億桶油當(dāng)量。另外，油氣產(chǎn)量（油當(dāng)量）達(dá)到100.4萬桶/日。油氣勘探和生產(chǎn)成本過去三年的平均值為3.9美元/桶，在全行業(yè)中處于比較有利的位置。

        “YPF公司不僅在拉美有大量的上游油氣資源，更重要的是其下游產(chǎn)業(yè)鏈也有一定的實(shí)力，”上述分析師說道，“目前，中石油正在加大下游煉油化工銷售板塊的布局，并在海外收購煉廠，并購YPF公司符合其打造國際化和綜合性一體化石油公司的戰(zhàn)略?！?br/>
        Repsol－YPF公司旗下有9個煉油廠  （5在西班牙，3個在阿根廷，1個在秘魯），在利比利亞半島和拉丁美洲占有最大的市場份額。

        該公司擁有120萬桶/日的煉油能力，其中36.45萬桶/日的加工能力在阿根廷，另外在秘魯還有10萬桶/日的加工能力，煉油毛利為1.5美元/桶。

        此外，Repsol－YPF公司在西班牙和阿根廷分別擁有3495座和2500座加油站，在上述兩國所占市場份額也分別達(dá)到49.3%和37%。

        上述分析師認(rèn)為，YPF公司之所以還沒有作出報價和出售決定很可能是商業(yè)談判上的策略，該公司需要了解中國、印度和俄羅斯有關(guān)公司的報價情況，以確定最高的出售溢價，掌握談判的主動權(quán)。

        據(jù)Repsol－YPF公司網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，受國際原油價格下跌影響，今年一季度，該公司運(yùn)營收入同比下降了28%；凈利潤同比下降了57.4%。

        但是，Repsol－YPF公司稱，其財務(wù)狀況尚屬穩(wěn)健。

【出?！さV】

鐵礦石長協(xié)談判“難指望”武鋼與巴西EBX再攜手

每經(jīng)記者  張超  發(fā)自北京

        被中鋼協(xié)常務(wù)副會長羅冰生稱為“走得最晚、但走得最快”的武鋼集團(tuán)日前又有新動作。記者從國資委網(wǎng)站獲悉，7月1日下午，武鋼與巴西著名投資集團(tuán)EBX簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，尋求在鐵礦石開發(fā)、鋼鐵項目建設(shè)和鋼材供應(yīng)等方面的深入合作。

        “武鋼攜手EBX還是看重后者的鐵礦石?！敝锌圃簯?zhàn)略研究中心博士周城雄告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，EBX旗下的MMX公司鐵礦石總裝機(jī)容量可擴(kuò)展到4000萬噸/年。

        也有專家認(rèn)為，在中鋼協(xié)的談判越來越“不靠譜”時，鋼鐵企業(yè)不能“在一棵樹上吊死”，武鋼此舉是“未雨綢繆”。

牽手老熟人  看重鐵礦石

        “EBX與武鋼是老熟人了?！敝艹切鄹嬖V《每日經(jīng)濟(jì)新聞》。

        事實(shí)上，早在5月19日，巴西物流企業(yè)LLX和鐵礦石生產(chǎn)商MMX共同宣布與武鋼簽署諒解備忘錄。在備忘錄中，MMX公司聲稱未來的合作包括武鋼要在巴西建設(shè)500萬噸的綜合鋼廠、MMX公司下屬的一個鐵礦石項目要以基準(zhǔn)價格向武鋼長期供應(yīng)鐵礦石和武鋼要向一家當(dāng)?shù)氐脑齑竟?yīng)鋼鐵產(chǎn)品等。（詳見本報5月21日  《圈礦巴西，武鋼加快“走出去”步伐》）

        據(jù)周城雄介紹，上述LLX和MMX都隸屬EBX集團(tuán)。據(jù)了解，巴西礦業(yè)公司MMX目前有MMXCorumba和MMXSudeste兩個經(jīng)營單位，鐵礦石總裝機(jī)容量為1080萬噸/年，可擴(kuò)展到高達(dá)4000萬噸/年。

        MMX隨后公布的合作聲明顯示，武鋼股份將在MMX增發(fā)普通股后斥資1.2億美元收購其9.09%的股份，并將在MMX子公司MMXSudeste發(fā)行新股后以2.8億美元收購該子公司23%的股權(quán)。

        “EBX與武鋼的這次攜手可能是為其旗下的MMXCorumba礦區(qū)?！睋?jù)接近武鋼的人士透露，在入股MMXSudeste后，武鋼還希望能入股MMXCorumba，并協(xié)助MMX重新恢復(fù)其在Corumba鐵礦石礦區(qū)的生產(chǎn)。據(jù)了解，該礦區(qū)因金融危機(jī)而于去年12月停產(chǎn)，其年產(chǎn)鐵礦石可達(dá)630萬噸。

缺礦“逼出”未雨綢繆

        “武鋼最近干得不錯?！北本╀撀?lián)麥迪資訊總監(jiān)徐向春說，去年底至今年初這段時間，正好是國際礦產(chǎn)業(yè)最低迷的時候。

        2009年以前，武鋼走出去的步調(diào)比較緩慢。和寶鋼、首鋼、鞍鋼相比，其海外權(quán)益鐵礦量明顯偏低。但進(jìn)入2009年后，武鋼海外圈礦的速度讓國內(nèi)其他鋼鐵企業(yè)都望塵莫及。

        2009年年初，武鋼與馬達(dá)加斯加簽訂了礦產(chǎn)資源開發(fā)協(xié)議，馬達(dá)加斯加Bekisopa地區(qū)面積約287平方公里的礦產(chǎn)勘探及開采權(quán)，武鋼以現(xiàn)金和技術(shù)入股占有60%的股份；5月上旬，武鋼與澳大利亞礦業(yè)公司W(wǎng)PG簽署框架協(xié)議，將成為后者第二大股東，合資開發(fā)位于南澳大利亞中部的一處礦產(chǎn)；6月，成功入股加拿大礦企CLM，斥資2.4億美元獲得該公司19.9%的股權(quán)，成為該公司第一大股東，并參與該公司BloomLake礦區(qū)的運(yùn)營。

        “在鐵礦石價格談判上，中國并沒有足夠的主導(dǎo)權(quán)，這對于80%的鐵礦石依賴進(jìn)口的武鋼非常不利，所以其必須加大海外礦產(chǎn)資源的收購力度?！甭?lián)合金屬分析師徐光劍分析說。

        “武鋼算是未雨綢繆?！庇胁辉敢馔嘎缎彰臉I(yè)內(nèi)專家表示，在強(qiáng)硬的堅持底線無果后，中鋼協(xié)已經(jīng)放風(fēng)試圖退縮，中國鋼鐵企業(yè)不能完全將寶押在“不靠譜”的談判上。

        而此前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時，武鋼內(nèi)部人士也承認(rèn)，自產(chǎn)礦石不足一直是制約武鋼快速發(fā)展的瓶頸，在未來幾年，武鋼年產(chǎn)鋼能力將進(jìn)一步提高，而公司自產(chǎn)鐵礦石遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了需求，加速海外礦產(chǎn)收購是保障企業(yè)發(fā)展的必由之路。

新聞鏈接

中鋁15億美元認(rèn)購力拓配售股份

　　  昨日，中國鋁業(yè)公司（以下簡稱中鋁）副總經(jīng)理呂友清對媒體承認(rèn)，中鋁已經(jīng)全數(shù)執(zhí)行力拓新股認(rèn)購權(quán)，以維持現(xiàn)有的持股比例。

        據(jù)呂友清透露，認(rèn)購力拓配售股份共花了15億美元，之所以參與配股，是公司在進(jìn)行評估后，認(rèn)為執(zhí)行全部新股認(rèn)購權(quán)才是最有利于中鋁的方案。

        證謀管理咨詢公司首席并購分析師冀書鵬表示，中鋁參與配股在公司層面延續(xù)了力拓“單一最大股東”地位，保障對力拓資源有一定控制力，增加了我國黑金屬及有色金屬與國外企業(yè)之間博弈的砝碼。同時，從長遠(yuǎn)來看，未來3～5年甚至更長，通貨膨脹的壓力很大，這也是對未來通脹采取提前的對沖行為。

        和君創(chuàng)業(yè)咨詢集團(tuán)總裁李肅則表示，中鋁參股一事成功是偶然，不成是必然。從認(rèn)購股價上看，中鋁參股力拓屬“抄底”范圍，而且中鋁并沒提出入主董事會，此次明顯是財務(wù)投資行為。  每經(jīng)記者  岳偉



媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。

每經(jīng)訂報電話

北京：010-59604220  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011