《每日經(jīng)濟(jì)新聞》之前推薦的八大金剛股中，至今累計(jì)漲幅都已驚人，其中*ST九發(fā)累計(jì)漲幅97％，ST東源累計(jì)漲幅74%,*ST亞華累計(jì)漲幅20％。今日本版從以下三個(gè)角度為大家選出六只潛力股

        第一，為避開一線地產(chǎn)股，我們選擇股本為15億股以下的房產(chǎn)股；第二，一季報(bào)預(yù)收賬款所占2008年?duì)I業(yè)收入較高的公司，為了能盡量擴(kuò)大選擇范圍，這一比例取值20%；第三，單位市值（每?jī)|元市值）土地儲(chǔ)備量在1萬平方米以上的房地產(chǎn)個(gè)股。

        根據(jù)以上三個(gè)條件，符合第一與第二個(gè)條件的公司總計(jì)有35家，而根據(jù)可統(tǒng)計(jì)資料，符合第三個(gè)條件的公司有36家。再結(jié)合公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，我們精選了6家重點(diǎn)公司予以介紹。

濱江集團(tuán)極富戰(zhàn)略眼光  反周期拿地

        濱江集團(tuán)（002244，收盤價(jià)18.1元）成立于1996年，具有建設(shè)部一級(jí)開發(fā)資質(zhì)，是長(zhǎng)三角房地產(chǎn)領(lǐng)軍企業(yè)。

        首先從兩個(gè)指標(biāo)來看公司，其一是2009年一季度預(yù)收賬款52億與2008年?duì)I業(yè)收入23億的比為226%。其二，公司2008年土地儲(chǔ)備是249萬平方米，公司在杭州主城區(qū)的土地儲(chǔ)備位居第一。根據(jù)昨最新市值計(jì)算，單位市值土地儲(chǔ)備量1.02萬平方米。

        公司擁有非同一般的戰(zhàn)略眼光。2007年房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆的時(shí)候，公司基本沒有拿地。在金融危機(jī)沖擊下的2008年下半年，公司反其道而行，于去年9月16日以24.6億的低價(jià)獲得重機(jī)廠地塊，增加權(quán)益土地面積18.97萬平方米，增加權(quán)益建筑面積49.88萬平方米，成交均價(jià)僅略高于底價(jià)。該地塊是杭州城區(qū)過去幾年出讓體量較大的住宅用地。

        據(jù)了解，截至今年一季度，公司預(yù)售賬款的52億元主要來自萬家花城、陽光海岸、金色藍(lán)庭、千島湖湖濱花園和新城時(shí)代廣場(chǎng)的公寓項(xiàng)目。安興證券研究報(bào)告指出，今年的結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目將主要來自萬家花城一、二期，預(yù)計(jì)共結(jié)算24萬平米，結(jié)算收入超過26個(gè)億，凈利潤(rùn)8.15億，每股收益0.61元。

        值得一提的是，從2010年開始，公司將有多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入結(jié)算期，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入37億，凈利潤(rùn)10.1億元，每股收益0.75元。

        中信證券中期策略報(bào)告也指出房地產(chǎn)行業(yè)資源重估的盛宴正在展開，濱江集團(tuán)是少數(shù)真正做到反周期拿地的公司，戰(zhàn)略眼光出色，戰(zhàn)術(shù)能力突出。

棲霞建設(shè)一季度銷售旺  高價(jià)拿地壓力緩解

        棲霞建設(shè)（600533，收盤價(jià)8.25元）作為立足南京，輻射周邊發(fā)達(dá)城市的區(qū)域性房地產(chǎn)公司，棲霞建設(shè)有其獨(dú)特的自身優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力。除去年遭遇金融危機(jī)外，公司2002年上市6年以來，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)每年都保持50％以上的高增長(zhǎng)。

        目前，棲霞建設(shè)擁有土地儲(chǔ)備超過280萬平方米，集中在無錫、南京和蘇州三地。

        以昨日最新市值計(jì)算，公司單位市值擁有土地儲(chǔ)備量為3.23萬平方米。根據(jù)過去幾年年均開發(fā)面積計(jì)算，公司土地儲(chǔ)備可滿足未來三到四年的開發(fā)需求。

        公司人士昨日向記者表示，隨著房產(chǎn)回暖，公司曾高價(jià)拿地的壓力的確有所減輕。今年1季度，公司銷售強(qiáng)勁復(fù)蘇，合同銷售面積7.57萬平方米，合同銷售金額6.19億元，分別同比增長(zhǎng)了206%和149%，不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了區(qū)域市場(chǎng)的平均增長(zhǎng)率，甚至超過了公司2007年同期的銷售水平。

        安信證券分析師認(rèn)為，公司今年可售房源比較充足，因此在項(xiàng)目開發(fā)上將靈活應(yīng)對(duì)，開發(fā)節(jié)奏隨市場(chǎng)形勢(shì)的變化隨時(shí)進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)市場(chǎng)形勢(shì)持續(xù)轉(zhuǎn)好時(shí)，公司隨時(shí)可以增加新的開工面積。此外，公司也可在行業(yè)低迷期密切關(guān)注土地市場(chǎng)的變化，抓住時(shí)機(jī)，適時(shí)增加一些具有良好發(fā)展前景的土地儲(chǔ)備。

廣宇發(fā)展資產(chǎn)注入預(yù)期  有望躋身一線

        廣宇發(fā)展（000537，收盤價(jià)10.81元）通過控股65.5%的重慶魯能開發(fā)集團(tuán)和控股70%的重慶魯能英大置業(yè)，使其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要集中在重慶，在重慶公司擁有面積可觀的土地使用權(quán)，并將滾動(dòng)開發(fā)魯能星城項(xiàng)目。

        截至2008年未公司擁有的土地儲(chǔ)備170萬平方米。根據(jù)昨日收盤價(jià)，億元市值擁有的土地儲(chǔ)備為3.07萬平方米。

        公司2009年一季度預(yù)收賬款8.6億和2008年?duì)I業(yè)收入17億比值是50%，從公司現(xiàn)在和未來開發(fā)的項(xiàng)目來看，魯能星城項(xiàng)目共9期，項(xiàng)目規(guī)劃至2011年，前3期已于05年12月竣工，4至9期合計(jì)總投資41.75億元，于06年6月開工。另外，公司將開發(fā)魯能茶園新區(qū)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資30億元，開發(fā)周期為2006年至2011年，也就是說公司在未來好幾年不用擔(dān)心沒有項(xiàng)目可開發(fā)銷售。

        另值得關(guān)注的是，廣宇發(fā)展是魯能集團(tuán)下屬房地產(chǎn)資產(chǎn)整合平臺(tái)，有著資產(chǎn)注入的預(yù)期，有望成為一線地產(chǎn)股。據(jù)了解，魯能地產(chǎn)有著20余年的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，在全國(guó)范圍內(nèi)儲(chǔ)備的地產(chǎn)項(xiàng)目初步估算應(yīng)在2500萬平米以上。作為魯能地產(chǎn)下屬唯一A股上市公司，正是由于公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小，所以更加具備后續(xù)資產(chǎn)注入潛力。

        在房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆，銷售價(jià)格也將進(jìn)一步上升，國(guó)信證券分析師方焱指出，房?jī)r(jià)上漲將將大幅修復(fù)房企毛利率，使地產(chǎn)公司盈利大幅增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)明年主要地產(chǎn)公司業(yè)績(jī)將大大超過市場(chǎng)預(yù)期，目前估值仍有較大提升空間。

ST中潤(rùn)進(jìn)入密集開發(fā)期  收獲在即

        ST中潤(rùn)(000506，收盤價(jià)8.39元）去年通過向大股東購(gòu)買資產(chǎn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)榉康禺a(chǎn)開發(fā)及銷售，并主要由控股子公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。

        截至去年12月31日，公司已取得土地證的可開發(fā)面積175.08萬平方米，規(guī)劃建筑面積385.64萬平方米，待征土地30萬平方米。

        公司目前的主要開發(fā)項(xiàng)目——韓國(guó)之窗，其1224畝土地使用權(quán)按公開掛牌方式途徑取得，并已全部交納完畢土地出讓金。目前，該項(xiàng)目已進(jìn)入開發(fā)收獲期。今明兩年，公司擬開發(fā)土地超過47萬平方米（約715畝），建筑面積近76萬平方米。另外，韓國(guó)之窗未來計(jì)劃待征的土地面積為30萬平方米（約450畝），公司計(jì)劃在2011年開發(fā)完畢。

        另外，大股東去年注入房地產(chǎn)資產(chǎn)時(shí)曾承諾，上市公司2009年、2010年每股收益分別不低于0.30元、0.35元。如凈利潤(rùn)低于上述承諾數(shù)，大股東及其關(guān)聯(lián)方將以現(xiàn)金補(bǔ)齊差額。

        研究人士認(rèn)為，去年房地產(chǎn)處于低迷時(shí)，大股東做出的業(yè)績(jī)承諾趨于保守的可能性較大。隨著房產(chǎn)回暖，公司較高的土地含金量將發(fā)揮積極的作用。

浙江廣廈預(yù)收賬款多  年內(nèi)可確認(rèn)30億

        浙江廣廈  (600052，收盤價(jià)12.24元）以房地產(chǎn)為主業(yè)，同時(shí)涉足賓館旅游和水電開發(fā)等。公司擁有多家房地產(chǎn)開發(fā)子公司，分布在杭州、南京、重慶、西安等大中城市。

        除計(jì)劃轉(zhuǎn)讓的重慶置業(yè)旗下項(xiàng)目外，公司開發(fā)項(xiàng)目未結(jié)算面積大約為305萬平方米，而且公司拿地成本比較低。

        華泰證券研究員張馳飛認(rèn)為，公司2006～2008年的毛利率都不足30%，低于行業(yè)平均水平，而這一情況預(yù)計(jì)將在2010年開始改觀。

        2008年末，公司賬面預(yù)收賬款為36.1億元，扣除計(jì)劃轉(zhuǎn)讓的重慶置業(yè)旗下項(xiàng)目后，還有近33億元。公司杭州天都城香榭花園、愛麗山莊一期、杭州南岸花城、東陽紫荊莊園等項(xiàng)目大部分預(yù)計(jì)在今年第二、三  季度竣工，年內(nèi)可以確認(rèn)收入，預(yù)計(jì)這部分已確定項(xiàng)目可帶來營(yíng)業(yè)收入30億元左右。

        由于公司持有較多優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備，公司2010年以后業(yè)績(jī)繼續(xù)高增長(zhǎng)的可能性較大。在土地儲(chǔ)備中，公司旗有相當(dāng)?shù)膭e墅類用地項(xiàng)目。公司剛剛發(fā)布的增發(fā)方案中，擬募資12億開發(fā)的東陽新天地2#、3#地塊，就屬于此類用地。根據(jù)華泰證券的估算，公司這些別墅類未結(jié)算面積大約在30萬平方米左右，此外東陽新天地后續(xù)土地也是別墅類用地，公司未來有希望逐步取得。

深長(zhǎng)城未來3年可售項(xiàng)目多  業(yè)績(jī)將暴增

        深長(zhǎng)城（000042，收盤價(jià)22.49元）以房地產(chǎn)開發(fā)為主，業(yè)務(wù)范圍涉及建筑施工、物業(yè)經(jīng)營(yíng)、物業(yè)管理、酒店、倉(cāng)儲(chǔ)物流等多個(gè)行業(yè)的綜合性企業(yè)。

        同樣首先從兩個(gè)指標(biāo)來看公司，其一，2009年一季度預(yù)收賬款10億和2008年?duì)I業(yè)收入11億比是90%，也就是說今年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是比較明確的。其二，公司2008年土地儲(chǔ)備約240萬平方米，單位市值擁有的土地儲(chǔ)備量為4.47萬平方米。

        長(zhǎng)城證券研究員萬知指出，公司這幾年業(yè)績(jī)有望爆發(fā)性增長(zhǎng)。公司的開發(fā)的上海中環(huán)墅銷售率已接近80%，加上天府長(zhǎng)城8號(hào)地柏南郡的尾盤、東莞長(zhǎng)城世家一期等項(xiàng)目，所以上半年公司增長(zhǎng)已經(jīng)高度鎖定。

        預(yù)計(jì)公司2009房地產(chǎn)結(jié)算面積為22萬平方米，結(jié)算收入為16.8億，年增長(zhǎng)率為102%。這將直接導(dǎo)致公司該年利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司將會(huì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.41億元。

        除此之外，未來幾年公司也將保持一定增長(zhǎng)。公司目前擁有銷售類物業(yè)的土地儲(chǔ)備足夠未來5年開發(fā)，而且從各項(xiàng)目開發(fā)的進(jìn)度來看，未來3年的節(jié)奏匹配較好，在行業(yè)不發(fā)生大幅波動(dòng)的情況下，公司業(yè)績(jī)完全可以穩(wěn)定增長(zhǎng)。



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