每經(jīng)記者  張昊

        連續(xù)三根陰線，滬銅期貨跟隨著外圍市場調(diào)整，不過在原油連續(xù)下挫背景下，滬銅空頭們并沒有表現(xiàn)出超強的自信，盤面反而呈現(xiàn)出強勁的技術(shù)性買盤支撐。

        昨日滬銅0910合約以38380元開盤后，期價表現(xiàn)得相當(dāng)平穩(wěn)，維持在38506一線小幅震蕩，不過從臨近午盤開始至收盤，滬銅則是大幅震蕩走高，最終該合約大漲2.10%至39370元。業(yè)內(nèi)人士指出，這應(yīng)該是受現(xiàn)貨需求旺盛的影響，目前的需求情況不支持銅價大幅下跌。

銅顯性庫存繼續(xù)下降

        庫存方面，上周五LME銅庫存突然大幅增加4050噸，總量為268，275噸。一時間市場人士紛紛議論庫存拐點即將出現(xiàn)，并以此最為看低銅價的依據(jù)。不過令空頭沒有想到的是，本周二LME銅的庫存再次減少3250噸，周三庫存減少575噸，昨日LME銅庫存量又大幅減少3375噸，庫存總量為261975，比上周五庫存總量下降了6300噸。

        反觀國內(nèi)方面，本周以來市場人士多在談?wù)撋虾１６悈^(qū)庫存量大增，傳聞的數(shù)字就是增加5萬噸至8萬噸，還有更玄的消息說，有近十萬噸貨將運往LME倉庫。業(yè)內(nèi)人士指出，本周上海保稅區(qū)庫存受到熱炒，不排除是空頭故意釋放利空信息。另外目前LME庫存量也僅26萬噸，突然間增加10萬噸這種可能性很小。

        “不管保稅區(qū)的庫存將是怎樣的變化，沒有多少人能夠說得清楚，對于庫存量最重要的我們應(yīng)該關(guān)注交易所的變化情況，雖然上周國內(nèi)市場是增加了，但是這只是一周的情況，并不能說庫存就將轉(zhuǎn)為升勢，比如LME近期庫存變化就是最好的例證?！鄙虾Ｖ衅诜治鰩煵搪逡娓嬖V記者。

現(xiàn)貨需求支撐國內(nèi)銅價

        蔡洛益表示，國際市場銅主要受原油、股市、匯率等因素的影響。有的時候會集中反映供需基本面的情況，但有些時候則是對宏觀經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)。從這波銅的調(diào)整看主要還是受原油下跌影響，從銅本身來看近期的現(xiàn)貨需求還是算可以的。當(dāng)國內(nèi)銅價下跌過多后，現(xiàn)貨需求對銅價形成了較大支撐。

        目前國內(nèi)銅現(xiàn)貨需求沒有預(yù)期的那樣悲觀，最主要的體現(xiàn)時貿(mào)易商采購活動相當(dāng)積極，企業(yè)對原料的需求強勁，廢銅的價格甚至接近電解銅價格。相關(guān)人士認(rèn)為，應(yīng)該是貿(mào)易商囤積著大量的現(xiàn)貨，這意味著市場的需求主要是投機(jī)需求，對此蔡洛益表達(dá)了不同的看法。囤貨一般是有很大的風(fēng)險，貿(mào)易商多數(shù)是套期保值的，因為風(fēng)險難以控制，囤貨的可能性不大。

        對于國內(nèi)銅消費出現(xiàn)淡季不淡的現(xiàn)象蔡洛益也持相同觀點。他說，傳統(tǒng)意義上不管是西方還是國內(nèi)夏季消費都會偏弱，但是今年國內(nèi)銅消費有政策性拉動，需求相對穩(wěn)定也就表現(xiàn)出淡季不淡。

滬銅多頭死守60日均線

        近期以來，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度是否符合市場預(yù)期成為談?wù)撟疃嗟脑掝}，然而隨著一些悲觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，在原油的持續(xù)下跌下，整個商品市場大有崩潰之勢。LME金屬市場連續(xù)數(shù)個交易日大幅下挫，國內(nèi)滬銅期貨也結(jié)束此前連續(xù)攀升的態(tài)勢從高位回落。

        不過值得注意的是，與LME銅相比國內(nèi)滬銅期貨整體感覺明顯偏強。在上周四至本周一連續(xù)收出三根陰線后，滬銅的多頭們已經(jīng)開始蓄積能量。從近三天表現(xiàn)看，期價的共同特點是尾盤發(fā)力。廣發(fā)期貨分析師劉碧群認(rèn)為，滬銅近期的走勢相當(dāng)蹊蹺，均是尾盤將價格拉升上去，從技術(shù)上看這兩個交易日都是在60日均線上發(fā)力，技術(shù)性支撐相當(dāng)強勁，資金量特別強大，已有多頭重新發(fā)力的跡象。



媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。

每經(jīng)訂報電話

北京：010-59604220  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011