每經(jīng)記者  胡玉慧

        繼京山輕機(jī)(000821，收盤(pán)價(jià)6.51元)之后，A股再現(xiàn)一例上市公司高管“MBO”。停牌一周的安琪酵母(600298，前收盤(pán)價(jià)21.57元)今日公布了定向增發(fā)預(yù)案，而公司此次擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的對(duì)象，其實(shí)際控制人正是公司13名高管和核心技術(shù)骨成立的公司。這是A股市場(chǎng)首例高管以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)上市公司增發(fā)股份從而實(shí)現(xiàn)MBO的案例。

增發(fā)價(jià)格18.80元/股

        根據(jù)預(yù)案，此次公司擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)的是湖北日升科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)日升公司)持有的安琪酵母(伊犁)有限公司30%股權(quán)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)安琪伊犁)、安琪酵母(赤峰)有限公司10.5%股權(quán)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)安琪赤峰)、宜昌宏裕塑業(yè)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)宏裕塑業(yè))65%股權(quán)。上述3家公司中的前兩家均為安琪酵母的控股子公司。安琪酵母現(xiàn)持有安琪伊犁70%股權(quán)，而對(duì)安琪赤峰的持股比例則為87%。增發(fā)完成后，安琪伊犁將成為安琪酵母全資子公司，而對(duì)安琪赤峰的持股比例將上升至97%。

        宏裕塑業(yè)目前則有日升公司和自然人席大鳳兩名股東，兩者持股比例分別為65%和35%。

        此次發(fā)行價(jià)格確定為18.80元/股，不過(guò)發(fā)行股份數(shù)量尚未確定。安琪酵母表示，發(fā)行股份數(shù)量最終要視標(biāo)的股權(quán)在經(jīng)具有證券從業(yè)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估作價(jià)的基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)交易雙方協(xié)商確定最終的交易價(jià)格，再由標(biāo)的股權(quán)交易定價(jià)除以發(fā)行價(jià)格來(lái)確定。

        但是目前公司擬購(gòu)買(mǎi)的這批資產(chǎn)尚未經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估及審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估，而盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)也尚未經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核。此后上需要公司董事會(huì)審議標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)和股票發(fā)行數(shù)量、取得股東大會(huì)同意、省國(guó)資委對(duì)此次發(fā)行方案的批復(fù)以及證監(jiān)會(huì)對(duì)此次交易的核準(zhǔn)。

13高管間接MBO

        安琪酵母稱(chēng)，此次定向增發(fā)方案是為了減少關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)一步完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，從而提升公司整體盈利水平和市場(chǎng)價(jià)值。方案中顯示，由于靠近公司產(chǎn)品的重要目標(biāo)市場(chǎng)，運(yùn)輸成本低，同時(shí)又具有煤炭?jī)r(jià)格低廉的優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)安琪伊犁、安琪赤峰的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相較于母公司單體及合并報(bào)表口徑的整體業(yè)績(jī)來(lái)看更加突出，從而引發(fā)了外界關(guān)注。此外，此次擬購(gòu)買(mǎi)的另一標(biāo)的資產(chǎn)宏裕塑業(yè)是公司包裝材料的主要供應(yīng)商之一，2008年其與公司之間發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易金額為4335.61萬(wàn)元，約占公司同類(lèi)采購(gòu)量的35%。而通過(guò)本次交易，公司可消除該項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易。

        不過(guò)，安琪酵母此次擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的對(duì)象日升公司，其實(shí)際控制人則是上市公司13名高管和核心技術(shù)人員。目前日升公司控股股東及法人實(shí)際控制人為湖北裕東科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)裕東科技)，后者持有其56.575%股權(quán)。而裕東科技共有13名自然人股東，這13人中，除石如金外均為上市公司現(xiàn)任董事會(huì)及核心管理層人員。其中公司董事長(zhǎng)俞學(xué)鋒出資額為120萬(wàn)元，持股比例10%，為裕東科技第一大股東；而剩余12名股東，囊括安琪酵母現(xiàn)任董事、副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師等一干高管在內(nèi)出資額均為90萬(wàn)元。

        此外公開(kāi)資料顯示，石如金在2007年時(shí)擔(dān)任安琪酵母副總經(jīng)理一職，而裕東科技控股的日升公司，成立于2006年6月。而安琪酵母也明確表示，未來(lái)12個(gè)月日升公司有通過(guò)此次交易成為直接持有公司5%股份以上股東的可能。

        盡管尚未確定發(fā)行數(shù)量以及出具盈利預(yù)測(cè)，不過(guò)，日升公司已做出了業(yè)績(jī)承諾。若安琪酵母2009年度、2010年度及2011年度經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所專(zhuān)項(xiàng)審核的目標(biāo)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)數(shù)低于本次經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估的凈利潤(rùn)數(shù)或發(fā)生虧損，日升公司承諾將補(bǔ)足該差額。



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