每經(jīng)實習(xí)記者  曾春  發(fā)自北京

        央行本周減弱了資金回籠力度。昨日央行僅僅回籠了300億資金，這是近幾周以來交易量最少的一次。上周二，央行的回籠量為1500億元。

        昨日，央行進行了150億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率為1.09%，較上周小幅上漲了0.04個百分點，另外央行還發(fā)行了150億一年期央票，參考收益率為1.6467%，較上周提高了0.0517個百分點。

        本周到期資金量達1760億，這意味著還有1460億需要對沖。繼上周在公開市場凈投放400億元后，本周的央行公開市場操作有望再次實現(xiàn)凈投放。

       IPO重啟造成資金面偏緊

        中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，近來股市投機氣氛比較濃，一旦有新股發(fā)行，資金都將涌入股市，由此造成貨幣市場資金偏緊。而中國建筑股份有限公司（以下簡稱中國建筑）本周進行IPO，預(yù)計將凍結(jié)約1.6萬億的資金，所以央行本周實現(xiàn)凈投放也是理所當(dāng)然。

        “央行公開市場操作上不會出現(xiàn)大幅度的波動，基本堅持有保有壓、一張一弛的原則。”國泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛對記者表示，央行會對市場資金流動性考察之后做出自己的判斷，從而進行合適的微調(diào)。本周正回購交易量較少因為近來IPO重啟，造成資金面偏緊，央行適當(dāng)做出調(diào)整以緩解流動性，這是屬于正常的情況。

        上周五，中國建筑IPO已獲證監(jiān)會發(fā)行審核批文，本周一正式刊登招股書，啟動發(fā)行預(yù)計融資規(guī)模超過400億元，將成為2008年以來A股市場最大規(guī)模的IPO。

         正回購利率穩(wěn)步攀升

        從6月底開始，央行展開了對貨幣市場的微調(diào)，先后重啟了91天正回購和一年期央票，與此同時，正回購中標(biāo)利率和央票收益率也都在逐步上升。在7月份之前，28天期正回購利率和3月期央票收益率基本穩(wěn)定在0.90%和0.9650%，之后不斷上升。而重啟的一年期央票收益率也在上漲。

        伍永剛表示，前段時間中長期票據(jù)的利率上升較快，而近期短期的利率上升幅度較大，這跟IPO重啟有很大的關(guān)系，因為短期資金的用途增多，從而使得利率也跟著上升。中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，銀行信貸增速過快，導(dǎo)致銀行流動性偏緊，也是引起央票利率上升的重要原因之一。

        有分析認為，二級市場利率上升會倒逼公開市場正回購利率上升。7月21日，銀行間市場回購定盤利率走高，1天期回購定盤利率21日為1.4934%，較20日上漲13個基點，7天期回購定盤利率21日為2.0800%，較20日上漲38.15個基點，14天期回購定盤利率21日為2.1500%，較20日上漲35個基點。