每經(jīng)記者  朱秀偉

        基金、社保、保險公司、券商自營、集合理財(cái)以及QFII，是A股市場最具實(shí)力的6大機(jī)構(gòu)投資者，他們的操盤手法經(jīng)常被中小投資者用作自己的投資參考。但這6家機(jī)構(gòu)投資者，到底誰更厲害，在本輪反彈行情中賺錢更多，卻是莫衷一是。不過深交所公布的2009年前6個月的行業(yè)投資者分類成交、持股統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，卻給了外界洞悉6大機(jī)構(gòu)投資實(shí)力的一次難得機(jī)會。

        經(jīng)過《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對今年上半年各機(jī)構(gòu)交易數(shù)據(jù)分析，在本輪反彈行情中，有“國家隊(duì)”美譽(yù)的社保操盤實(shí)力最強(qiáng)勁，賺錢最多；而“外來和尚”QFII的表現(xiàn)卻“差強(qiáng)人意”，早在今年1、2月就開始大幅減持，但隨后又陸續(xù)買入，有“低賣高買”之嫌。

優(yōu)等生代表

社保  踩準(zhǔn)市場熱點(diǎn)6月準(zhǔn)確加倉

        從深交所六大機(jī)構(gòu)交易數(shù)據(jù)顯示的結(jié)果來看，上半年社保、保險公司、券商自營的表現(xiàn)最佳。

        首先來看社?；?。今年上半年，社保基金在深市股票上每月買入賣出成交額分別約為40億元左右，其中6月份買入額為55.46億元，是數(shù)量最大的一個月份。

        從具體操作來看，1月~2月社?；鸩扇×舜笈e買入的策略。數(shù)據(jù)顯示，前兩個月社?；饍袅魅腩~為11.19億元，其中買入額為70.68億元，賣出額為59.49億元。從具體行業(yè)來看，前兩個月社保最為青睞的行業(yè)是機(jī)械設(shè)備行業(yè)，共買入了15.46億元，其中凈流入5.75億元，占到了總流入額的51.38%。除此之外，社?；疬€在1月~2月買進(jìn)了信息技術(shù)、房地產(chǎn)行業(yè)。從3月份開始一直到5月份，社?；鸪酥笖?shù)飆升，減持了部分籌碼，比如5月份，社保基金凈流出2.47億元。到了6月份，社?；鹩衷俅未笈e流入，數(shù)據(jù)顯示，社保當(dāng)月凈流入額為12.59億元。從具體行業(yè)來看，6月份社保主要買入的是金融保險、金屬非金屬、采掘業(yè)等行業(yè)。而7月以來，上述行業(yè)走勢都非常強(qiáng)勁，這都證明了社保6月大舉加倉確屬明智之舉。

        除社保外，保險和券商自營資金在今年上半年也有不錯表現(xiàn)。

        保險1月~2月凈流入深市資金額為14.25億元，接下來的3月份又繼續(xù)呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，而且數(shù)量增加為22.88億元，而當(dāng)月保險公司買入總額只有66.58億元?？傮w來看，保險資金在一季度共凈流入37.13億元，是所有六大機(jī)構(gòu)中凈流入數(shù)量最大的一家。保險在1月~2月主要買入食品飲料16.34億元，到3月份，它又買入了金屬非金屬、醫(yī)藥生物、信息技術(shù)。跟社保一樣，在4月、5月，保險資金減持了部分籌碼，但在6月份，它又再次大舉凈流入38.18億元。

        券商自營資金也有不錯表現(xiàn)。上半年除4月份凈流出6.09億元外，其余所有月份均是大舉凈流入，總流入額超過40億元，主要介入的行業(yè)則是金屬非金屬，第一季度大舉買入就超過15億元。

差等生代表

QFII早在2月份就開始大甩賣

        去年以來為了給市場增加“供給”，證監(jiān)會核準(zhǔn)了眾多QFII進(jìn)入A股市場，不過他們今年上半年的表現(xiàn)卻只能用“平淡”來形容，甚至有時候還有“低賣高買”的嫌疑。

        今年以來，QFII平均每月在深市的買入賣出額約為55億元，但具體某個月份差距卻很大。比如4月份，QFII總共買入額為99.37億元，但5月份這個數(shù)字卻只有46.65億元，這說明QFII短期內(nèi)變動極大。

        具體到買入賣出情況，QFII在A股的表現(xiàn)水準(zhǔn)讓人懷疑。在今年“底部”1月~2月，QFII采取了大舉賣出的舉措。數(shù)據(jù)顯示，1月份QFII資金凈流出22.64億元，是所有六大機(jī)構(gòu)投資者中凈流出數(shù)量最多的一家。具體從行業(yè)來看，QFII主要賣出了機(jī)械設(shè)備行業(yè)，流出額為6.58億元，房地產(chǎn)行業(yè)流出5.01億元，金屬非金屬流出4.85億元，石化塑料流出4.67億元。如果從今天的市場走勢來看，QFII當(dāng)時甩賣的可謂都是低價籌碼，這無疑是其對行情判斷失誤的一個證據(jù)。

        隨后QFII可能見到  “形勢”不對，在1月~2月賣出后，從3月份開始又陸續(xù)買進(jìn)，特別是4月份凈流入20.67億元，批發(fā)零售、機(jī)械設(shè)備成為了其主要買入對象。到了6月份，QFII又開始賣出，當(dāng)月QFII買入總額為60.6億元，而賣出額為66.41億元，凈流出5.81億元，成為上月唯一一家凈流出的機(jī)構(gòu)。

        另外還有個有趣現(xiàn)象，QFII大舉賣出房地產(chǎn)行業(yè)，除5月小幅流入0.52億元外，其余幾月均是大幅流出，凈流出總額已超過15億元，而這與其他機(jī)構(gòu)偏愛房地產(chǎn)行業(yè)形成鮮明對比。在房地產(chǎn)成交屢創(chuàng)新高的背景下，QFII堅(jiān)決做空的態(tài)度著實(shí)讓人搞不懂。

        近段時間，一些媒體報(bào)道券商集合理財(cái)產(chǎn)品今年上半年表現(xiàn)較差，遠(yuǎn)跑輸于大盤，從深交所公布的數(shù)據(jù)來看，這并非虛言。跟QFII不一樣，集合理財(cái)產(chǎn)品資金從1月~2月就開始凈流入股市，3月份也一樣，但流入量卻很小，比如1月~2月份僅流入1.66億元。另外券商集合理財(cái)對本輪行情頂部判斷失誤，在一季度小幅流入后，4月份集合理財(cái)資金突然大舉流出，當(dāng)月買入額為47.1億元，賣出總額卻高達(dá)57.39億元，凈流出10.29億元。毫無疑問，它們肯定錯過了5月、6月市場飆升的行情。

中等生代表

基金“后知后覺”

        基金是六類機(jī)構(gòu)中實(shí)力最強(qiáng)、手握資金最多的機(jī)構(gòu)。

        通過分析深交所數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在今年上半年的這波行情中，基金屬于“后知后覺”型，一季度判斷失誤，以賣出為主；到二季度又轉(zhuǎn)為大舉買入。

        數(shù)據(jù)顯示，上半年基金每月的買入賣出額分別約為900億元，其中6月份上升至1100億元，基金的參與度顯示出逐步提升的特點(diǎn)。

        而從買入賣出詳情來分析，基金上半年表現(xiàn)出  “慢熱”的特征。1月~2月，基金買入總額達(dá)1674.3億元，賣出總額為1680.68億元，凈流出6.38億元；3月份流出數(shù)量再次加大，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月凈流出17.17億元，主要賣出了采掘、食品飲料、批發(fā)零售、醫(yī)藥生物等行業(yè)。

        但從第二季度開始，基金態(tài)度迅速轉(zhuǎn)變，資金開始大舉流入，僅4月份一個月基金凈流入額就高達(dá)66.89億元，5月、6月又分別流入了41.78億元，二季度總凈流入額高達(dá)150億元。



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