每經(jīng)記者  馬宇飛

        漲跌幅排行中墊底的農(nóng)林牧漁板塊具備了強(qiáng)烈的補(bǔ)漲要求。同時(shí)，隨著通脹預(yù)期的升溫，以及部分非糧子行業(yè)景氣度的復(fù)蘇，那些業(yè)績(jī)彈性受價(jià)格影響較大的個(gè)股值得關(guān)注。

        盡管7月份A股依舊高歌猛進(jìn)，但細(xì)心的投資者會(huì)注意到，目前市場(chǎng)資金對(duì)于近期大漲的板塊絕不“戀戰(zhàn)”，轉(zhuǎn)而開(kāi)始有意挖掘一些前期漲幅有限或是長(zhǎng)期橫盤(pán)的板塊個(gè)股，尋求補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。近期表現(xiàn)不錯(cuò)的造紙、汽車(chē)板塊等均屬于此類(lèi)。

        WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至本周四收盤(pán)，在申萬(wàn)一級(jí)23個(gè)行業(yè)板塊的漲跌幅排行中，農(nóng)林牧漁板塊以79.43%的區(qū)間算術(shù)平均漲幅“墊底”，較排名第一的采掘板塊218.73%的算術(shù)平均漲幅相差甚遠(yuǎn)。

        按照前述“掘金路線”，農(nóng)林牧漁板塊無(wú)疑具備了強(qiáng)烈的補(bǔ)漲要求。還值得關(guān)注的是，隨著通脹預(yù)期的升溫，以及下半年農(nóng)林牧漁板塊中部分非糧子行業(yè)景氣度的復(fù)蘇，非糧品種的價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)快速上漲，這對(duì)于那些業(yè)績(jī)彈性受價(jià)格影響較大的個(gè)股是利好。

農(nóng)林指數(shù)今年跑輸大盤(pán)

        數(shù)據(jù)表明，自今年1月1日至本周四收盤(pán)，農(nóng)林指數(shù)從359.43點(diǎn)上漲至558.25點(diǎn)，區(qū)間漲幅為55.32%；但同期上證A股指數(shù)的漲幅卻高達(dá)82.77%。

        中金公司今年7月14日發(fā)布的報(bào)告也顯示，其覆蓋的12只農(nóng)業(yè)樣本股中，6月5日～7月10日期間，跑贏上證A股指數(shù)的僅有獐子島（002069，收盤(pán)價(jià)24.33元）一家。而在2008年11月24日至今年7月10日的33周中，上述12只股票中只有東方海洋（002086，收盤(pán)價(jià)9.68元）、豐原生化（000930，收盤(pán)價(jià)6.24元）、南寧糖業(yè)（000911，收盤(pán)價(jià)16.46元）、國(guó)投中魯（600962，收盤(pán)價(jià)12.89元）和通威股份  （600438，收盤(pán)價(jià)10.28元）等最終跑贏大盤(pán)；其中表現(xiàn)最差的北大荒（600598，收盤(pán)價(jià)13.85元）甚至還跑輸大盤(pán)51.2個(gè)百分點(diǎn)。

        “從板塊輪動(dòng)的角度看，農(nóng)林牧漁是目前市場(chǎng)中為數(shù)不多且近期尚未啟動(dòng)的板塊之一，有補(bǔ)漲的要求。”深圳一位私募經(jīng)理表示，如果后市板塊輪動(dòng)加速，農(nóng)林牧漁板塊倒是資金不錯(cuò)的選擇。

        “我覺(jué)得農(nóng)林牧漁板塊是有一定的交易型補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。”華泰證券農(nóng)業(yè)研究員劉鵬也對(duì)此潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)表示認(rèn)可。

        在近期的采訪中，記者還注意到，不少行業(yè)研究員均表示在其他板塊紛紛大漲的背景下，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤(pán)的農(nóng)林牧漁的確存在補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

關(guān)注非糧子行業(yè)的機(jī)會(huì)

        除了補(bǔ)漲機(jī)會(huì)外，市場(chǎng)對(duì)于農(nóng)林牧漁板塊還有一層期盼，即預(yù)期下半年可能發(fā)生的通脹會(huì)帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走高，進(jìn)而提升資本市場(chǎng)上的估值水平，如同2007年～2008年CPI暴漲時(shí)的情形一樣。

        對(duì)此，齊魯證券農(nóng)業(yè)研究員傅蘇認(rèn)為，目前國(guó)家握有大量的儲(chǔ)備糧，且國(guó)內(nèi)糧食連續(xù)六年豐收，充裕的供給使國(guó)內(nèi)糧價(jià)出現(xiàn)飆升的幾率并不大。“倒是一些供需關(guān)系偏緊、或者價(jià)格受?chē)?guó)外影響較大的非糧品種，下半年可能出現(xiàn)價(jià)格上漲，比如糖、大豆之類(lèi)。”

        劉鵬則表示，部分非糧品種的價(jià)格走高，對(duì)其相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)有著明顯的影響。“以南寧糖業(yè)為例，糖價(jià)在今年一季度的低迷使得公司虧損，而隨著糖價(jià)的步步走高，其業(yè)績(jī)也將出現(xiàn)明顯的恢復(fù)。這類(lèi)上市公司的業(yè)績(jī)與價(jià)格間彈性很高，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。”

        資料表明，今年一季度國(guó)內(nèi)糖價(jià)低迷，導(dǎo)致南寧糖業(yè)一季度虧損5623.53萬(wàn)元。而隨著現(xiàn)貨糖價(jià)穩(wěn)步上升至3800元/噸、期糖上升至4000元/噸，南寧糖業(yè)近期公布的半年報(bào)預(yù)告，已將盈利預(yù)期調(diào)整為實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0～4564.32萬(wàn)元。

        國(guó)金證券農(nóng)業(yè)研究員謝剛在其中期策略報(bào)告中也指出，今年下半年，包括糖業(yè)、濃縮蘋(píng)果汁、生豬養(yǎng)殖以及海水養(yǎng)殖等子行業(yè)的景氣度回升確定性較高。

        具體分品種來(lái)看，謝剛認(rèn)為今年三季度糖業(yè)將持續(xù)景氣，到4季度期貨糖價(jià)漲至4500元/噸、現(xiàn)貨糖價(jià)漲至4000元/噸的可能性很大；其次，濃縮蘋(píng)果汁的行業(yè)底部已現(xiàn)，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可能出現(xiàn)在今年9月份。另一方面，謝剛還表示，種業(yè)、飼料行業(yè)和海水養(yǎng)殖行業(yè)仍需等待，到今年4季度投資者可以積極關(guān)注水產(chǎn)品行業(yè)和飼料行業(yè)。

        傅蘇也認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)海水養(yǎng)殖業(yè)春秋兩季是捕撈季，到4季度才是消費(fèi)旺季，因此能否真正反彈還要看4季度的情況。

個(gè)股推薦

　　南寧糖業(yè)（000911，收盤(pán)價(jià)16.46元）：國(guó)內(nèi)食糖的供需關(guān)系正面臨改善，目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定在3800元/噸附近；另一方面，國(guó)際上因印度食糖產(chǎn)量急劇下滑，造成全球食糖供不應(yīng)求，國(guó)外糖價(jià)的上漲也將反過(guò)來(lái)對(duì)國(guó)內(nèi)形成刺激。

        海通證券的報(bào)告稱，基于對(duì)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)和供給不會(huì)大幅上升的判斷，仍看多未來(lái)糖價(jià)；并維持對(duì)南寧糖業(yè)2009～2010年的盈利預(yù)測(cè)，EPS分別為0.44和0.74元，維持  “增持”的投資評(píng)級(jí)。

        新希望  （000876，收盤(pán)價(jià)11.06元）：公司是集飼料、屠宰及肉制品、乳業(yè)和房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)為一身的國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，其飼料行業(yè)目前仍能保持穩(wěn)定的盈利能力，同時(shí)此前大幅虧損的屠宰業(yè)務(wù)正逐漸好轉(zhuǎn)，對(duì)公司業(yè)績(jī)提升將有較大影響。國(guó)金證券謝剛認(rèn)為，剔除每股暗含的1.1股民生銀行股權(quán)，其每股包含的農(nóng)業(yè)估值為歷史最低水平，且當(dāng)前股價(jià)并未反映新希望集團(tuán)高達(dá)上市公司6倍多市值的農(nóng)牧資產(chǎn)注入的預(yù)期。

        國(guó)投中魯（600962，收盤(pán)價(jià)12.89元）：A股中唯一主營(yíng)濃縮蘋(píng)果汁的上市公司。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著國(guó)外經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，以出口為主的濃縮蘋(píng)果汁業(yè)務(wù)的底部已經(jīng)出現(xiàn)，今年秋天行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)盈利拐點(diǎn)。

        另一方面，國(guó)投中魯大股東國(guó)開(kāi)投的巨大影響力也讓公司受益匪淺，公司這幾年的外延式收購(gòu)發(fā)展模式也因此得到了最大限度的保證，未來(lái)也還將有更多的外延式收購(gòu)。

        民和股份（002234，收盤(pán)價(jià)15.26元）：公司是國(guó)內(nèi)最大的肉雞苗生產(chǎn)企業(yè)。公司專(zhuān)注于肉雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的中端——商品代肉雞苗繁育，具有較明顯的規(guī)模效應(yīng)和較強(qiáng)的盈利能力。

        此外,該股股價(jià)已橫盤(pán)很長(zhǎng)時(shí)間，且流通股本僅有5000多萬(wàn)股，未來(lái)有爆發(fā)的想象空間，加上近期證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了另一家肉雞生產(chǎn)商福建圣農(nóng)IPO的申請(qǐng)，民和股份作為市場(chǎng)中唯一相關(guān)品種有望受到資金關(guān)注。



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