每經(jīng)記者  鞏萬(wàn)龍  發(fā)自深圳

        在滬深兩市創(chuàng)下年內(nèi)最大單月漲幅之際，二季度以來(lái)大舉建倉(cāng)的新基金卻未能充分享受大漲的喜悅。盡管也被冠以抗通脹板塊之名，但整個(gè)7月成了地產(chǎn)股的噩夢(mèng)，而煤炭和有色兩大受益通脹的板塊在經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后則再掀升浪，這讓把地產(chǎn)股作為二季度重點(diǎn)配置的新基金多少有些不是滋味。

新基金重倉(cāng)股走勢(shì)分化

        進(jìn)入二季度，證監(jiān)會(huì)審批新基金的節(jié)奏提速，股票型新基金密集出爐，整個(gè)二季度股票型和混合型新基金總計(jì)募資約566.54億元，7月份成立的股票型基金首發(fā)募資已有200多億元。

        細(xì)數(shù)二季度新基金的行業(yè)配置，前五大配置行業(yè)為金融、地產(chǎn)、機(jī)械、采掘和食品飲料，其中金融、地產(chǎn)和機(jī)械分別占凈值的10.9%、4.33%和4.19%，采掘和食品飲料占凈值比例均超過(guò)2%。

        翻看新基金2季度的重倉(cāng)股，新基金多數(shù)資金砸向大盤藍(lán)籌股和滬深300藍(lán)籌股，如招商銀行、中國(guó)平安、民生銀行、萬(wàn)科、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中石油和中石化等，均有基金扎堆進(jìn)入。

        根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)顯示，在近期打開(kāi)申贖的32只新基金中，7月29日凈值全線下跌，有21只新基金跌幅在4%以上，6只開(kāi)放式主動(dòng)管理的新基金跌幅高達(dá)5%以上。

        在隨后的三天大反彈中，上證指數(shù)昨日創(chuàng)出3462.59點(diǎn)反彈新高，而機(jī)構(gòu)資金也持續(xù)吸籌。

        根據(jù)“全景證券分析師”系統(tǒng)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，周三深滬兩市合計(jì)凈流出資金6.99億元，其中機(jī)構(gòu)資金凈流入36.73億元，散戶資金凈流出43.72億元；周五，機(jī)構(gòu)流入15億元左右，散戶繼續(xù)出逃50多億元。

        但是，在機(jī)構(gòu)大舉增倉(cāng)之際，其重倉(cāng)股表現(xiàn)卻出現(xiàn)分化，前期大幅震蕩的煤炭、有色、化工、鋼鐵、金融等板塊相繼創(chuàng)出新高，唯獨(dú)地產(chǎn)股大有一蹶不振的架勢(shì)。

地產(chǎn)股遭遇機(jī)構(gòu)大分歧

        地產(chǎn)股在7月份的停滯不前，顯然是新基金始料不及的事情。二季度剛剛加倉(cāng)地產(chǎn)股，該板塊在7月份竟然演繹出一波“雞肋行情”，而這和近期央行、銀監(jiān)會(huì)不溫不火的表態(tài)大概不無(wú)關(guān)系，從各地房地產(chǎn)市場(chǎng)成交量的萎縮來(lái)看，市場(chǎng)確實(shí)對(duì)經(jīng)歷了半年升勢(shì)的房地產(chǎn)市場(chǎng)心存疑慮。

        全景資金流向報(bào)告顯示，近期連續(xù)陰跌的地產(chǎn)股是機(jī)構(gòu)出貨最多的板塊，萬(wàn)科、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、招商地產(chǎn)、金融街和華僑城等一線地產(chǎn)股均放量下跌。分析人士認(rèn)為，這很可能是獲利豐厚的老基金在減倉(cāng)，而新入局的新基金則不得不承受調(diào)整的煎熬。

        國(guó)投瑞銀對(duì)此分析指出，部分城市收緊了二套房信貸政策，影響了房地產(chǎn)的銷售，也強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)的負(fù)面看法。在上半年信貸大量投放之后，市場(chǎng)擔(dān)心下半年信貸增速將下降，認(rèn)為流動(dòng)性最寬裕的時(shí)候可能已經(jīng)過(guò)去，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的固定資產(chǎn)貸款管理辦法也讓市場(chǎng)有類似的想法。

        大成行業(yè)輪動(dòng)擬任基金經(jīng)理姚瑢認(rèn)為，在經(jīng)歷了大幅上漲之后，目前的市場(chǎng)平均估值無(wú)論如何也不能說(shuō)便宜了，這就意味著震蕩將加劇。雖然在“高增長(zhǎng)、低通脹”的良好經(jīng)濟(jì)局面下資本市場(chǎng)還會(huì)持續(xù)受益，但不同行業(yè)的景氣度也明顯存在差異，未來(lái)基金重倉(cāng)股的走勢(shì)還將繼續(xù)分化。



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