每經(jīng)記者  王春霞  實習(xí)記者  魯妮發(fā)自北京

        “以基礎(chǔ)的、簡單的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為首選，且盡量避免增加額外風(fēng)險?！便y監(jiān)會近日公布的《關(guān)于進一步加強銀行業(yè)金融機構(gòu)與機構(gòu)客戶交易衍生產(chǎn)品風(fēng)險管理的通知》（以下簡稱《通知》），表明了監(jiān)管部門對銀行開展衍生品業(yè)務(wù)的態(tài)度。去年央企海外衍生品投資大幅虧損引起社會各方高度關(guān)注，而銀監(jiān)會也曾和國資委一起針對衍生品發(fā)展?fàn)顩r深入調(diào)研。

        “國內(nèi)金融衍生品雖然比不上國際金融衍生品活躍，但如何做好金融衍生品的風(fēng)險管理，是所有擁有衍生品機構(gòu)面臨的共同議題?！苯汇y國際信托有限公司金融分析師楊青麗表示。

        《通知》規(guī)定，不允許銀行與非境內(nèi)注冊機構(gòu)雇傭的銷售人員共同向機構(gòu)客戶進行衍生產(chǎn)品銷售或變相共同銷售。

        “這實際上是拒絕讓中資銀行成為外資銀行銷售境外衍生品的渠道?！币晃淮笮腥耸恐赋?，對于很多產(chǎn)品，中資銀行沒有定價和估值的能力因此也無法恰當(dāng)?shù)卦u估可能出現(xiàn)的風(fēng)險。“按照一般衍生品的條款設(shè)計，中資銀行作為交易的中間人，一旦出現(xiàn)虧損，中資銀行首先要向外資銀行支付相關(guān)款項，從而存在信用風(fēng)險?！?br/>
        銀監(jiān)會表示，共同銷售行為可能造成機構(gòu)客戶對雙方銀行各自的權(quán)責(zé)認識不清，進而作出錯誤的判斷與決策；另一方面，也不利于境內(nèi)銀行選擇合適的交易對手進行  “背對背”平盤交易及風(fēng)險的有效控制。

        值得注意的是，《通知》還特別強調(diào)，反對嚴(yán)重脫離實體經(jīng)濟實需的衍生產(chǎn)品交易。

        “銀監(jiān)會要求從事衍生品交易一定要有真實的套期保值的背景，而不是去做投機?！鄙鲜鰢写笮腥耸恐赋?，“從我們了解的情況來看，很多大央企也是從保值避險目的出發(fā)，但是國內(nèi)的衍生品品種太少，只能去境外市場，企業(yè)也缺乏相關(guān)的人才?！?br/>


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