每經(jīng)記者  肖艷

        昨晚，北京科銳配電自動化股份有限公司  （以下簡稱北京科銳）的IPO申請獲得證監(jiān)會通過。由于北京科銳身后有國家電網(wǎng)公司背景，因此市場對其上市后的業(yè)績表現(xiàn)頗為期待。隨著北京科銳的上市，北京科銳的實(shí)際控制人張新育將成功晉升為億萬富翁。

最年輕的副所長下海經(jīng)商

        張新育，這個近期在“中國新富豪家族榜”中排名第30位的富豪，隨著北京科銳的過會，開始受到人們的關(guān)注。

        張新育1983年開始在中國電力科學(xué)研究院（以下簡稱中國電科院）攻讀碩士學(xué)位。1986年，畢業(yè)后的張新育進(jìn)入中國電科院工作，成為中國電科院最年輕的副所長，擁有了令很多人羨慕的安穩(wěn)生活。但是，張育新并不滿足。1988年實(shí)驗(yàn)區(qū)的政策之門剛剛打開，張育新成立了北京科銳通用電氣公司。經(jīng)過五年的積累，1993年7月17日科銳通用（后更名為北京電研匯華電氣公司）和張漢華（張新育之妻）、袁欽成、張斌、何大海等18名自然人股東共同出資成立了北京科銳創(chuàng)新電力技術(shù)有限公司  （1997年6月更名為北京科銳配電自動化技術(shù)有限公司），注冊資本50萬元人民幣。袁欽成、張斌、何大海等人當(dāng)時都是科銳通用的高管。

        創(chuàng)業(yè)的過程是艱辛的，科銳公司早先給一家美國公司做大陸地區(qū)的獨(dú)家代理，銷售額創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到了每年800萬美元。然而,這么好的業(yè)績卻讓美國公司動了別的心思。他們認(rèn)為,一個代理商就能做到這么好,那么多找?guī)讉€代理商豈不會更好，于是這家美國公司中止了與科銳的獨(dú)家代理關(guān)系。而且還從科銳公司挖人，弄出了好幾個代理商，一時間在配電行業(yè)出現(xiàn)了許多小公司,其實(shí)都是科銳原先的員工辦的。科銳公司于是有了配電行業(yè)“黃埔軍?！钡膭e稱。以此為戒，張新育確立了以產(chǎn)業(yè)化為核心的二次創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略，并利用三年時間完成了產(chǎn)業(yè)化的轉(zhuǎn)型。到2001年，在2億多銷售額中,自制產(chǎn)品就占了九成。

上市后有望享受高估值

        張新育領(lǐng)導(dǎo)的北京科銳從2000年就開始為上市做準(zhǔn)備。經(jīng)過多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和一系列增資擴(kuò)股，本次公開發(fā)行前，北京科銳的注冊資本為8000萬元。第一大股東科銳北方持股63.5％；第二大股東中國電科院持股23％。而張新育為科銳北方第一大股東，持有科銳北方25.82%的股份，出資609.83萬元。按此計(jì)算，張新育間接持有北京科銳16.4％的股份。IPO完成后，張新育將間接持有北京科銳12.26％的股份，相當(dāng)于持股1312萬股。

        北京科銳2008年歸屬于母公司凈利潤5849.24萬元。如果按照上市后總股本計(jì)算，每股收益為0.55元。

        據(jù)海通證券詹文輝介紹，目前A股市場主營配電設(shè)備的公司為置信電氣。目前置信電氣動態(tài)市盈率在50倍左右，而電力設(shè)備行業(yè)目前市盈率也普遍在50倍上下?？紤]新股發(fā)行有一定的折價，如果按35倍的市盈率計(jì)算，北京科銳的發(fā)行價將在19.25元左右。照此計(jì)算，張新育所持股份價值將增至2.53億元，與其出資額相比翻了40倍。

中國電科院提供技術(shù)支持

        北京科銳第二大股東中國電科院為國家電網(wǎng)公司直屬科研單位。而公司第一大股東科銳北方的實(shí)際控制人張新育也曾在中國電科院工作。張新育1986年進(jìn)入中國電科院開關(guān)所工作，曾任副所長；1998年～2004年任中國電科院供用電研究所所長及中國電科院黨委委員。

        中國電科院是國家電網(wǎng)公司直屬科研單位，是中國電力行業(yè)多學(xué)科、綜合性的科研機(jī)構(gòu)，主要從事發(fā)電、輸配電、供用電技術(shù)研究，電力工程設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)行監(jiān)測技術(shù)研究等相關(guān)研究。目前，中國電科院擁有11個研究所、15家下屬企業(yè)、3家參股公司、一個國家工程研究中心和部級質(zhì)量檢測中心  （電力工業(yè)電力設(shè)備及儀表質(zhì)量檢驗(yàn)測試中心）等機(jī)構(gòu)。

        “中國電科院雄厚的科研實(shí)力和人才培養(yǎng)能力，能夠?yàn)楸竟咎峁┍匾募夹g(shù)和人才支持”北京科銳的招股說明書這樣寫道。

        但對于公司的國家電網(wǎng)背景，海通證券電力設(shè)備行業(yè)首席分析師詹文輝卻表示不同看法：“國家電網(wǎng)公司的很多項(xiàng)目現(xiàn)在都采用公開招投標(biāo)的方式進(jìn)行，因此這個背景對公司經(jīng)營不會有直接的影響?！?br/>


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