每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  徐皓

        昨天，摩根士丹利華鑫基金公司公告稱，摩根士丹利華鑫基礎(chǔ)行業(yè)證券投資基金（簡稱大摩基礎(chǔ)行業(yè)）原基金經(jīng)理廖京勝不再擔(dān)任該職務(wù)，由李君接任。

二季度凈值僅增長5.39％

        大摩基礎(chǔ)行業(yè)在二季度業(yè)績慘淡，光從凈值增長來看，稱它為“最慘混合型基金”一點(diǎn)也不為過。整個(gè)二季度，大摩基礎(chǔ)行業(yè)凈值增長僅為5.39%，而126只混合型基金（2009年前成立）同期平均收益為17.22%。

        在6月份，該基金凈值甚至出現(xiàn)1.7%的負(fù)增長，是該月唯一出現(xiàn)虧損的混合型基金。凈值收益的止步不前，也引發(fā)了持有人的贖回。二季度，大摩基礎(chǔ)行業(yè)凈贖回達(dá)2141萬份，占總規(guī)模的比例高達(dá)10.8%。

        因此，卸任的基金經(jīng)理廖京勝多多少少被猜測是因?yàn)闃I(yè)績不理想而引咎而退。此前業(yè)內(nèi)也不乏基金經(jīng)理因業(yè)績不佳而被董事會(huì)撤換的先例。對此，摩根士丹利華鑫基金公司不置可否，稱是“基于綜合考慮”。

基金經(jīng)理堅(jiān)守四大基礎(chǔ)行業(yè)

        廖京勝在大摩基礎(chǔ)行業(yè)二季度報(bào)告中，對不理想的業(yè)績解釋為：“不足主要表現(xiàn)在投資組合構(gòu)建的靈活性方面不夠完善，而且在急劇變化的市場環(huán)境中實(shí)際投資操作上反應(yīng)不夠靈敏，導(dǎo)致投資組合的進(jìn)攻性不夠?！?br/>
        大摩基礎(chǔ)二季度行業(yè)投資組合行業(yè)分布集中度相當(dāng)高，主要集中于信息技術(shù)和機(jī)械設(shè)備行業(yè)。而6月份金融和地產(chǎn)股出現(xiàn)單邊快速上漲，而大摩基礎(chǔ)行業(yè)對這兩類行業(yè)未進(jìn)行配置，其重倉的新能源股又因政策尚未出臺(tái)而走弱。

        摩根士丹利華鑫基金公司向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對于金融、地產(chǎn)不是沒有關(guān)注，而是由于基金契約的規(guī)定，可投資的比例比較少。大摩基礎(chǔ)行業(yè)合同約定：投資于基礎(chǔ)行業(yè)股票的比例不低于股票資產(chǎn)的80%。而基礎(chǔ)行業(yè)僅限于能源行業(yè)、交通運(yùn)輸行業(yè)、信息基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、公用設(shè)施服務(wù)業(yè)。

        顯然，廖京勝嚴(yán)格執(zhí)行了基金契約的規(guī)定。從他2007年11月接任大摩基礎(chǔ)行業(yè)基金經(jīng)理后歷次公布的定期報(bào)告中，金融、地產(chǎn)股就鮮在投資組合中露面。四大類基礎(chǔ)行業(yè)占了絕對比重，例如二季度占股票資產(chǎn)比達(dá)89.03%。而此前該基金的基金經(jīng)理，并不憚?dòng)谂渲媒鹑凇⒌禺a(chǎn)行業(yè)，當(dāng)然由于基金契約的規(guī)定，最大比例也未超過20%。

業(yè)績墊底原因何在

        嚴(yán)守基金契約的基金經(jīng)理換來季度增長5%的業(yè)績，究竟是基金經(jīng)理能力問題還是產(chǎn)品時(shí)運(yùn)不濟(jì)？

        一位基金分析師認(rèn)為，對于基金的設(shè)計(jì)，并不存在不合理之說。不同的基金有不同的訴求，也能滿足特定投資者的需求。他反而很欣賞大摩基礎(chǔ)行業(yè)基金經(jīng)理的敬業(yè)精神，沒有盲目去追逐熱點(diǎn)，而是按照基金契約配置股票。

        也有分析人士表示，既然基金留下20%股票投資比例可靈活操作，基金經(jīng)理的完全踏空也顯現(xiàn)出某種局限性。長期研究某行業(yè)的研究員對于本行業(yè)會(huì)有高度的敏感性，繼而養(yǎng)成某種投資風(fēng)格，對其他行業(yè)通常只是看研究報(bào)告，理解就不那么深入了，或許也會(huì)產(chǎn)生盲點(diǎn)。

接任者行業(yè)研究廣泛

        廖京勝的接任者，基金經(jīng)理李君能否取長補(bǔ)短？公告顯示，李君是東北財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理碩士，有10年證券基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2007年1月加入公司，歷任首席策略師、投資管理部研究員。

        此前，李君并無管理基金的經(jīng)驗(yàn)，不過摩根士丹利華鑫基金公司顯然對他廣泛的研究經(jīng)驗(yàn)相當(dāng)看重。公司稱，李君在公司負(fù)責(zé)的行業(yè)最多，先后負(fù)責(zé)過煤炭、有色、交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備、汽車、旅游等。

        對于下半年的投資組合布局，李君稱，將關(guān)注資產(chǎn)整合、整體上市、新能源、新材料、高速網(wǎng)、3G及增值服務(wù)、環(huán)保節(jié)能、軍工、稀缺資源、醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊。同時(shí)，對于金融和房地產(chǎn)也會(huì)擇機(jī)適當(dāng)配置。

        不過這樣一來，新基金經(jīng)理是否能保證該基金“基礎(chǔ)行業(yè)”配置的純正性？上述基金分析師表示，對這種有投資細(xì)分的基金，投資者不宜過分考慮業(yè)績排名，可以根據(jù)自己的投資需求來配置。

新聞鏈接

三家基金同日更換高管

        今年以來，基金公司高管更換頻繁。昨日，更有景順長城、農(nóng)銀匯理和天治基金三家基金公司同時(shí)發(fā)布高管變動(dòng)公告。

        從年初到6月中旬，大約有40多起基金公司高管變動(dòng)發(fā)生，涉及大約25家基金公司，如摩根士丹利華鑫副總經(jīng)理尹軍卸任，信達(dá)澳銀副總經(jīng)理曾昭雄辭職、南方基金副總經(jīng)理王宏遠(yuǎn)辭職等。

        景順長城基金公司在昨日的公告中稱，聘任許義明擔(dān)任公司總經(jīng)理。今年3月25日，景順長城原總經(jīng)理梁華棟辭去了公司總經(jīng)理職務(wù)，當(dāng)時(shí)由副總經(jīng)理吳建軍代為履職，如今該職務(wù)由許義明填補(bǔ)上。

        天治基金公司公告稱，董事會(huì)同意祖煜辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，由公司董事長趙玉彪代為履行總經(jīng)理職務(wù)，代為履行職務(wù)的時(shí)間不超過90日。農(nóng)銀匯理基金公司則聘任杜明華為公司副總經(jīng)理，此前他擔(dān)任該公司的營運(yùn)總監(jiān)。  NBD



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