每經(jīng)記者  鞏萬(wàn)龍  發(fā)自深圳

        放棄地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵板塊，超配醫(yī)藥、消費(fèi)，基金調(diào)倉(cāng)換股的防御策略已初見(jiàn)成效。

        昨日，雖然股指沖高回落，但是基金增持的醫(yī)藥、商業(yè)零售和食品飲料板塊繼續(xù)領(lǐng)漲兩市，特別是在甲型流感疫情題材刺激下，醫(yī)藥股全線飄紅，生物制藥、中藥和化學(xué)原料藥紛紛走強(qiáng)；食品飲料，酒類(lèi)和商業(yè)零售股漲勢(shì)喜人。

基金看好醫(yī)藥和消費(fèi)股

        記者注意到，在金融、地產(chǎn)、煤炭等行業(yè)趨勢(shì)不明朗的背景下，基金已提前開(kāi)始布局四季度，提高醫(yī)藥和消費(fèi)股的配置比例。

        “行業(yè)配置方面傾向于基本標(biāo)配，超配確定性高的醫(yī)藥和食品飲料等防御性品種，待政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明朗后再超配周期性行業(yè)。”一直較為樂(lè)觀的景順長(zhǎng)城基金如此表示。

        上半年重點(diǎn)配置煤炭、有色和鋼鐵的景順長(zhǎng)城不久前還看空下游防御性板塊，“市場(chǎng)調(diào)整結(jié)束后，看好前期的周期性品種，如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，對(duì)鋼鐵、有色等周期性品種的需求會(huì)更有彈性，而防御性股票的表現(xiàn)并不好。”

        梳理最近一年基金在防御性板塊的投資軌跡，不難發(fā)現(xiàn)，每當(dāng)趨勢(shì)不明朗時(shí)，基金總會(huì)選擇下游防御性板塊。2008年第三季度熊市肆虐時(shí)，部分基金重倉(cāng)介入醫(yī)藥、消費(fèi)、信息技術(shù)等非周期性行業(yè)，使得虧損幅度減小。

        據(jù)公開(kāi)交易信息顯示，近日，華蘭生物、科華生物、華邦制藥和新華百貨等品種均有機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入，而西部資源、包鋼稀土等資源股，有機(jī)構(gòu)席位大舉拋售。

少數(shù)基金繼續(xù)博弈地產(chǎn)

        8月?lián)p失頗重的基金，后市投資思路已出現(xiàn)明顯分化，記者注意到，多數(shù)基金公司投資策略轉(zhuǎn)為防御，但僅有少數(shù)基金依然偏好地產(chǎn)股。

        房地產(chǎn)銷(xiāo)售素有  “金九銀十”之說(shuō)，隨著國(guó)慶來(lái)臨，基金對(duì)房地產(chǎn)銷(xiāo)售量數(shù)據(jù)的預(yù)期上升，基金將大筆資金押注在地產(chǎn)股上。

        對(duì)此，市場(chǎng)分析人士提醒，藍(lán)籌股再融資陰霾揮之不去，萬(wàn)科、招商等地產(chǎn)股巨額再融資“攤牌”在即，地產(chǎn)短線上行難度似乎加大了。

        記者注意到，與上半年下跌即出現(xiàn)基金抄底的情況不同，上周敢于短線博弈金融地產(chǎn)反彈的基金數(shù)量大大減少。

        “地產(chǎn)板塊還有戲，大型的房地產(chǎn)企業(yè)比較穩(wěn)健。”華商基金認(rèn)為，以前是大家都可以做房地產(chǎn)，現(xiàn)在房地產(chǎn)變成了大企業(yè)的游戲。

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僅兩成公募基金經(jīng)理看多9月

每經(jīng)記者  李娜  鞏萬(wàn)龍發(fā)自上海  深圳

        昨日，A股雖然延續(xù)了上周的強(qiáng)勢(shì)上漲勢(shì)頭，卻最終止步于3000點(diǎn)關(guān)前。

        大盤(pán)上攻3000點(diǎn)的底氣不足，似乎可以從公募基金經(jīng)理的最新調(diào)查報(bào)告中找到答案。據(jù)莫尼塔的最新調(diào)查報(bào)告顯示，僅有21%的受訪者看多9月，大多數(shù)公募基金經(jīng)理預(yù)判市場(chǎng)在9月將維持震蕩，操作上應(yīng)更注重于防守而不是進(jìn)攻。

公募9月很謹(jǐn)慎

        莫尼塔最新調(diào)查報(bào)告顯示，9月份，公募基金態(tài)度謹(jǐn)慎。受訪基金經(jīng)理的信心相比上月急劇回落。在剛剛過(guò)去的8月，有44%的受訪者看好未來(lái)一個(gè)月的市場(chǎng)走勢(shì)。而在近日，剛剛出爐的報(bào)告中，僅有21%的受訪者表示看好9月市場(chǎng)走勢(shì)。此外，45%持中性預(yù)期或認(rèn)為市場(chǎng)將呈震蕩態(tài)勢(shì)，其余34%的受訪者對(duì)9月走勢(shì)持不看好的態(tài)度，首次多于看好者比例，短線情緒有所惡化。

        雖然對(duì)9月的市場(chǎng)集體表示謹(jǐn)慎，但對(duì)未來(lái)半年內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)判，公募基金看多的態(tài)度出現(xiàn)明顯上升。調(diào)研結(jié)果顯示，認(rèn)為未來(lái)六個(gè)月的大盤(pán)收益率在10%或以上的公募基金經(jīng)理的比例由8月份的56%升至61%，認(rèn)為收益率在10%以?xún)?nèi)的受訪者比例為18%，有15%的受訪者認(rèn)為未來(lái)六個(gè)月的大盤(pán)收益率將呈現(xiàn)持平或震蕩走勢(shì)，僅有6%的受訪者認(rèn)為六個(gè)月后收益率將低于0。

看好金融、消費(fèi)和醫(yī)藥

        9月，在認(rèn)為市場(chǎng)震蕩成為主旋律的指導(dǎo)思想下，公募基金明顯將投資重心定位在了醫(yī)藥、消費(fèi)等非周期性行業(yè)上，采取了防御格局。

        公募基金經(jīng)理最看好的行業(yè)是消費(fèi)、醫(yī)藥和金融，最不看好的板塊是有色。在周期及非周期性行業(yè)的判斷上，受訪基金經(jīng)理的意見(jiàn)與上月相比更是發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，僅有21%的受訪者更看好周期性行業(yè)，而61%的受訪者更看好非周期性行業(yè)。報(bào)告顯示，在剛剛過(guò)去的8月，有60%的受訪者看好周期性行業(yè)，有28%的受訪者看好非周期性行業(yè)。



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