每經記者  熊曉輝  發(fā)自上海

        央企華僑城的重組和第二輪戰(zhàn)略布局正在落地。

        9月12日，華僑城集團整體上市方案獲得證監(jiān)會有條件通過。公司擬以定向增發(fā)方式完成旗下12家房地產公司股權的注入，發(fā)行4.9億股，注入資產價格評估價值高達74億元。

        與此同時，華僑城的第二輪全國布局也加緊了跑馬圈地。進入8月以來，公司先是在武漢簽下45億打造中部歡樂谷的協(xié)議，接著又在西安簽下20億華僑城項目。

        在成功地將“旅游+地產”開發(fā)模式復制到北京、上海、成都等一線城市之后，華僑城第一輪全國戰(zhàn)略布局已宣告結束。最近一系列舉動顯示，在重組成為“巨無霸”央企的同時，華僑城第二輪全國布局正在加速。

74億資金打造央企“巨無霸”

        “重組已經獲批，我們還在等正式批文。接下來主要就是資產交割、審計和發(fā)行新股。”昨日，華僑城證券事務代表告訴《每日經濟新聞》記者。

        9月12日，華僑城集團籌備已久的整體上市方案獲得證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會有條件通過。

        此前的6月9日，華僑城公告了發(fā)行股份購買資產暨關聯(lián)交易報告書（草案），上市公司將以每股作價15.16元，總金額約73.68億元，向控股股東華僑城集團定向增發(fā)約4.86億股，用以收購后者所持有的12家公司全部股權。交易完成后，華僑城集團對上市公司的持股比例將由48.26%上升至56.36%，華僑城集團內的旅游、地產、酒店等業(yè)務將實現(xiàn)整體上市，從而履行其在華僑城A股改時所作出的承諾，集團的優(yōu)質資源也將進一步向上市公司傾斜。

        此次注入的12家公司包括三大塊業(yè)務，其中以旅游地產類最為重要，注入公司包括華房公司、成都華僑城、上海海華僑城等，注入房地產業(yè)務權益項目儲備227萬平方米，華僑城的地產權益項目儲備也由此增加至510萬平方米，達到原先的近1倍。此外，華僑城將新增兩家五星級、一家四星級和18家經濟型酒店100%的權益，關聯(lián)資產的注入使其“旅游+地產”的模式得以繼續(xù)擴張。

        華僑城方面表示，集團將與旅游、地產業(yè)務相關的主營業(yè)務及資產整體注入公司，符合國資委推進央企主營業(yè)務整體上市的精神，也可以從根本上避免控股股東與上市公司的同業(yè)競爭，減少大量的關聯(lián)交易。

        不過，此次華僑城集團整體上市已非初始方案。2008年6月，華僑城曾計劃公開發(fā)行不超過10億股A股，募集資金數(shù)額不超過83億元，用于購買華僑城集團注入的13家公司全部股權，從而實現(xiàn)集團主營業(yè)務的整體上市。但由于2008年資本市場形勢變化，上述計劃擱淺。

        “重組（獲批）基本上是預期之內的事。1+1大于2，對于控股股東和上市公司來說，華僑城的重組是一個雙贏的局面。”招商證券分析師林周勇對《每日經濟新聞》記者表示。林周勇透露，去年華僑城擬采用公開增發(fā)、老股東配售的形式，但程序沒能走完。今年通過重大資產重組，在政策這一塊可以繞開發(fā)審委，從而最大限度地保證重組完成。

新一輪戰(zhàn)略布局加速

        在醞釀內部資產重組的同時，華僑城也悄然拉開了第二輪全國戰(zhàn)略布局的序幕。

        據(jù)華僑城相關人士介紹，華僑城已初步完成第一輪全國戰(zhàn)略布局，連鎖主題公園“歡樂谷”在深圳、北京、上海、成都等一線城市相繼開業(yè)。公司將積極尋求在國內區(qū)域中心城市的發(fā)展機會，為此集團已分別與云南、天津、武漢等地簽署框架協(xié)議，接下來將加速進行第二輪戰(zhàn)略布局。

        從近一段時間的動作來看，華僑城明顯加快了在全國各地拿地的步調。今年5月底，天津華僑城項目簽約；8月15日，西安華僑城項目簽約；8月18日，武漢華僑城項目簽約；9月，云南華僑城也將破土動工。據(jù)粗略估算，這些項目的投資總額將超過60億元。上述項目的落實也在緊張進行中。9月15日華僑城發(fā)布公告稱，華僑城與華房公司投資6億元成立武漢華僑城，共同開發(fā)武漢華僑城大型旅游綜合項目。昨日，香港華僑城又宣布，與母公司旗下華房公司成立公司西安華僑城，計劃在西安從事旅游和物業(yè)開發(fā)業(yè)務。

        華僑城董事長劉平春透露，在未來5至10年，華僑城集團將在中國省會一級的城市發(fā)展同一系列的主題公園；而在另外一些二線城市，會因地制宜創(chuàng)建一些二線品牌，這也將是歡樂谷系列中的一種。

        林周勇認為，華僑城的很多項目都是由集團內部公司和上市公司共同投資，如成都華僑城、上海華僑城等，華房公司和華僑城都擁有股權，股權結構比較復雜。從產業(yè)角度來看，重組以后，股權統(tǒng)一有助于公司后續(xù)項目的發(fā)展。

將繼續(xù)復制“旅游+地產”模式

        從深圳的4.8平方公里荒灘起步，華僑城目前已擁有歡樂谷、錦繡中華、民俗文化村、深圳世界之窗等多個知名旅游品牌。1999年，華僑城提出“旅游+地產”模式，將房地產、酒店融入華僑城的文化旅游產業(yè)鏈，實現(xiàn)了從旅游主導產業(yè)向房地產業(yè)等關聯(lián)產業(yè)的延伸和發(fā)展。

        劉平春曾這樣描述該模式：地產是模式里短期收益部分，資金投入很快可以回收；而另一半的公園可用以長期經營。同時地產獲取的利潤還可以用于繼續(xù)開發(fā)新公園。對上述發(fā)展模式，林周勇認為由于旅游回報周期較長，因此僅靠項目本身不能充分實現(xiàn)投資的價值。但如果以“旅游+地產”的模式通過旅游項目帶動周邊地產升值，再通過地產開發(fā)來分享這種升值，就可加速整個項目的回收周期。

        前述華僑城人士還表示，華僑城通過大型旅游項目進入城市的特殊方式使拿地具有成本優(yōu)勢。據(jù)招商證券分析報告預計，武漢、天津、北京、上海4個項目將增加土地儲備超過250萬平方米，與快速周轉的開發(fā)類公司相比，公司高儲備低周轉模式在通脹預期下投資價值顯得更加突出。



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