每經(jīng)記者  黃惠敏  發(fā)自深圳

        銀?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)已進(jìn)入資本層面。9月10日，保監(jiān)會(huì)同意兩家銀行收購(gòu)保險(xiǎn)公司股權(quán)，其中，交通銀行收購(gòu)中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司持有的中?？德?lián)人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中?？德?lián)）51%的股權(quán)；同意中國(guó)銀行收購(gòu)其香港子公司中銀集團(tuán)保險(xiǎn)有限公司所持中銀保險(xiǎn)有限公司全部股權(quán)，并對(duì)中銀保險(xiǎn)有限公司增資，另外同意中國(guó)銀行通過中銀保險(xiǎn)有限公司投資參股恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱恒安標(biāo)準(zhǔn)）。

        銀行欣喜于可以控股保險(xiǎn)公司，但保險(xiǎn)公司何嘗不是對(duì)銀行虎視眈眈。我國(guó)的銀保業(yè)務(wù)起步比較晚，據(jù)了解，在2000年才有比較明顯的銀保合作。在將近10年的發(fā)展中，銀行和保險(xiǎn)依然在相互覬覦對(duì)方的蛋糕。

        今年6月，中國(guó)平安宣布收購(gòu)深發(fā)展，目前該項(xiàng)收購(gòu)工作正在進(jìn)展中。在消息宣布初期，中國(guó)人壽方面也曾表示出收購(gòu)深發(fā)展的興趣。而目前的上市銀行中，有不少銀行的股東席位上都有保險(xiǎn)公司的身影。中國(guó)人壽目前持有深發(fā)展、民生銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中信銀行的股份；中國(guó)平安目前持有建設(shè)銀行和深發(fā)展的股份。銀行和保險(xiǎn)到底“誰控誰”？

銀行以參股小險(xiǎn)企為主

        據(jù)了解，我國(guó)金融行業(yè)的現(xiàn)狀是“大銀行，小保險(xiǎn)”。根據(jù)聯(lián)合證券保險(xiǎn)業(yè)分析師發(fā)布的研究報(bào)告，截至2009年6月，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)總資產(chǎn)為73.7萬億元，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)為3.7萬億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“大銀行”或者是此前銀行參股保險(xiǎn)公司一再被推遲的一大原因。

        從獲準(zhǔn)被參股的兩家壽險(xiǎn)公司看，恒安標(biāo)準(zhǔn)和中?？德?lián)都是壽險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)的小公司，在壽險(xiǎn)行業(yè)的市場(chǎng)份額分別僅為0.01％和0.17％，影響力比較小。

        銀行的參股，對(duì)于小保險(xiǎn)公司來說是好事，而沒被銀行參股的小保險(xiǎn)公司則可能受到一定程度的影響。銀行渠道對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售非常重要,而小保險(xiǎn)公司因?yàn)闆]有知名度，即使沒有“銀行參股保險(xiǎn)公司”，未來也很有可能會(huì)被踢出銀行銷售渠道。

        根據(jù)上述研究報(bào)告，目前保險(xiǎn)三巨頭中，中國(guó)人壽除了擁有銀行所缺少的龐大個(gè)險(xiǎn)代理人隊(duì)伍優(yōu)勢(shì)之外，還擁有9.7萬個(gè)銀郵代理網(wǎng)點(diǎn)，另外擁有廣發(fā)銀行20％股權(quán)；中國(guó)平安擁有4.8萬個(gè)銀郵代理網(wǎng)點(diǎn)，還控股平安銀行、參股深發(fā)展；太保則擁有6萬個(gè)以上的銀郵代理網(wǎng)點(diǎn)。

        可見，在渠道上，大型險(xiǎn)企相比銀行不顯弱勢(shì)。小壽險(xiǎn)公司被銀行參股，對(duì)大型險(xiǎn)企的影響并不大。另外，未來，隨著平安集團(tuán)在金融控股平臺(tái)上對(duì)銀行業(yè)務(wù)的繼續(xù)整合，銀行、保險(xiǎn)兩個(gè)行業(yè)互相滲透的趨勢(shì)將更加激烈。

        業(yè)內(nèi)人士指出，大保險(xiǎn)公司沒有賣掉自身股權(quán)的驅(qū)動(dòng)力，不會(huì)把股權(quán)賣給銀行，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，銀行還是以參股小保險(xiǎn)公司為主。

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)或?qū)⒍唐谔潛p

        有專家指出，國(guó)外很多經(jīng)驗(yàn)表明，銀行參股保險(xiǎn)公司，最后往往會(huì)不了了之。我國(guó)的大銀行參股小保險(xiǎn)公司是否可以擺脫這一慣例？據(jù)了解，壽險(xiǎn)行業(yè)的規(guī)律是“開張7年無盈利”，那么，銀行是否能耐得住這7年的寂寞？

        銀行參股險(xiǎn)企獲取利潤(rùn)的主要方式有代理銷售收入和保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。對(duì)銀行來說，代理銷售收益可謂是無風(fēng)險(xiǎn)收入。上述聯(lián)合證券分析報(bào)告稱，可以預(yù)見參股保險(xiǎn)的銀行為了盡可能多地賺取這方面的收益，仍將采取非排他式的代理銷售。而銀行要獲得保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，首先要認(rèn)識(shí)到壽險(xiǎn)是個(gè)需要積累并且無法速進(jìn)的行業(yè)。該報(bào)告指出，壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)需要前期大量的投入，銀行要容忍前期業(yè)務(wù)擴(kuò)張的較長(zhǎng)期的持續(xù)虧損，考慮到銀行參股保險(xiǎn)均非全資，因此對(duì)旗下保險(xiǎn)公司手續(xù)費(fèi)進(jìn)行大幅減免的動(dòng)力并不大；另一方面，壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)專業(yè)人才（精算、財(cái)務(wù)等）的要求很高，而銀行參股的這些小保險(xiǎn)公司的人才建設(shè)通常相對(duì)落后，專業(yè)隊(duì)伍的搭建同樣需要大量資金和精力的投入。

        參股保險(xiǎn)的銀行追求保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)存在較高風(fēng)險(xiǎn)，因此該報(bào)告預(yù)計(jì)，未來不排除經(jīng)歷前期擴(kuò)張的持續(xù)虧損后，銀行會(huì)將主要的精力重新放到代理銷售上來。

        一位保險(xiǎn)業(yè)分析師認(rèn)為，銀行參股保險(xiǎn)公司，該保險(xiǎn)公司所占市場(chǎng)份額在前幾年可能上升，但是未來隨著規(guī)模擴(kuò)大，如果盈利情況不佳，作為股東的銀行會(huì)否限制這塊業(yè)務(wù)，是值得觀察的。保險(xiǎn)行業(yè)長(zhǎng)期來看，發(fā)展趨勢(shì)是向好的，但是銀行是否愿意犧牲短期的利益，耐心布局深耕保險(xiǎn)行業(yè)，取決于銀行的戰(zhàn)略性規(guī)劃。

關(guān)注“銀行系”保險(xiǎn)公司

        對(duì)于銀行參股保險(xiǎn)公司一事，有分析師認(rèn)為，短期影響可以忽略不計(jì)，但中長(zhǎng)期則值得重視。

        安信證券保險(xiǎn)業(yè)分析師認(rèn)為，銀行參股保險(xiǎn)公司，對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)及上市保險(xiǎn)公司的短期影響幾乎可以忽略不計(jì)（目前被入股保險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額很?。珡闹虚L(zhǎng)期來看，銀行系保險(xiǎn)公司  （特別是大銀行入股大保險(xiǎn)）值得上市保險(xiǎn)公司給予充分重視。

        該分析師在研究報(bào)告中指出，銀行系公司要獲得成功需要具備兩個(gè)條件：一是銀行要對(duì)旗下保險(xiǎn)業(yè)務(wù)給予高度重視；二是銀行和旗下保險(xiǎn)公司要有合理的利益分配機(jī)制，使銀行的銷售部門和保險(xiǎn)公司人員均有足夠的動(dòng)力。



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