每經(jīng)記者  鞏萬龍  發(fā)自深圳

        A股三周大漲結(jié)束了，隨之而來的是頻繁震蕩，短線投機氛圍漸趨濃厚，“物聯(lián)網(wǎng)”和新能源概念股雞犬升天，小盤股取代大盤股一枝獨秀。

        市場的陽光主力基金似乎已無心戀戰(zhàn)，開始陸續(xù)偃旗息鼓，在多看少動中等待著房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)，無人愿意談及當下的行業(yè)配置，多數(shù)基金公司已將目光放在了四季度投資機會的挖掘上。

基金或?qū)?ldquo;持幣過節(jié)”

        本周前兩日，市場震蕩加劇，3000點得而復(fù)失。昨日，藍籌股集體大跳水，2900點再度失陷，金融、地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵等藍籌股大幅下跌。

        經(jīng)過兩周多時間大漲，基金對大震蕩似乎早有準備，逢高再度小幅減倉，在8月中旬倉位創(chuàng)出新高之后，連續(xù)第5周減倉。銀河證券監(jiān)測報告顯示，截至上周五，開放式基金平均倉位79.2%，其中股票型、偏股型和平衡型基金平均倉位81.39%、79.01%和70.80%，前兩類基金倉位分別下降0.64％和下降0.71％，平衡型倉位微升0.45％。

        最近一周，只有一成多的開放式股基凈值上漲，大部分股基凈值出現(xiàn)下跌。新基金不再在暴跌市中“站崗”，多數(shù)股票型基金凈值在1%上下波動，新指數(shù)基金也是輕倉防震蕩，包括易方達、中銀、國海和工銀4家指數(shù)倉位極輕，大成行業(yè)和鵬華精選凈值幾乎趴著不動。

        摩根士丹利華鑫認為，市場經(jīng)過前期震蕩上行，3000點上方的技術(shù)壓力及心理壓力較大，目前離長假前還有8個交易日，市場或?qū)@3000點附近維持震蕩格局。近期應(yīng)重點關(guān)注以下因素的變化趨勢：歐美股市、美元、原油及大宗商品價格的走勢以及政策面及經(jīng)濟數(shù)據(jù)，特別是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)及相關(guān)政策。

        景順長城判斷，經(jīng)過8月大跌，9月前兩周反彈后，技術(shù)上存在調(diào)整需要。從估值角度來說，2600點是很好的介入點位，節(jié)前不太可能再度大跌，也不可能大漲，市場將在3000點附近寬幅震蕩。

基金布局四季度投資

        A股頻繁震蕩，基金無心戀戰(zhàn)，而將投資目光放在四季度。近日，多家基金發(fā)布四季度投資策略，基金投資意向?qū)⑥D(zhuǎn)向弱周期行業(yè)，一些中小公司按照全球經(jīng)濟復(fù)蘇邏輯，再次提及主題投資。

        國聯(lián)安在四季度投資策略中指出，市場會繼續(xù)維持震蕩收斂的態(tài)勢。由于經(jīng)濟復(fù)蘇的主基調(diào)并未因資本市場的短期波動而發(fā)生根本改變，所以隨著明年上半年貸款的復(fù)蘇，經(jīng)濟形勢將繼續(xù)向正面發(fā)展，后市依然可期。

        就具體板塊而言，國聯(lián)安表示，上半年經(jīng)濟周期敏感型行業(yè)表現(xiàn)較強，接下來穩(wěn)定增長的弱周期行業(yè)或重挑大梁，表示看好消費、商業(yè)以及IT等板塊，自下而上選擇業(yè)績優(yōu)良且估值便宜的品種。

        一般而言，每年的第四季度和轉(zhuǎn)年的第一季度，中小盤股總是出現(xiàn)一波行情，新能源、智能電網(wǎng)、醫(yī)藥新技術(shù)和新產(chǎn)品、有色金屬漲價、國資重組和“高送配”等主題性投資機會被市場爆炒。

        去年第四季度，“4萬億蛋糕”出臺，該份經(jīng)濟刺激計劃中的部分資金投向環(huán)保和新能源，由此引發(fā)市場長達半年時間炒作新能源的熱潮，重手壓賭新能源、醫(yī)藥和智能電網(wǎng)的金鷹、華商和新世紀等小公司在大反彈行情中“領(lǐng)跑”。

        對于四季度的主題性投資機會，國聯(lián)安認為，在未來行情不明確的情況下，估值具有安全邊際、且擁有主題投資概念的上市公司將會有比較好的表現(xiàn)，應(yīng)該加以關(guān)注。



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