每經(jīng)記者  朱蔚淇  發(fā)自深圳

        南方航空（600029，SH）昨日公告稱，將珠海保稅區(qū)摩天宇航空發(fā)動(dòng)機(jī)維修有限公司（以下簡(jiǎn)稱珠海MTU）50%股權(quán)出售給母公司南航集團(tuán)，作價(jià)人民幣16.08億元，全部以現(xiàn)金支付。公司初步測(cè)算，此筆交易將會(huì)帶來11億元的收益。不過該交易尚待股東大會(huì)通過以及國資委和商務(wù)部批準(zhǔn)。

        根據(jù)中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估公司出具的評(píng)估報(bào)告，以2009年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，按照收益法進(jìn)行評(píng)估，珠海MTU公司的評(píng)估值為人民幣32.16億元。此次交易價(jià)與估值的一半相符。

        南航表示，上述交易有助于公司集中資源發(fā)展航空客貨運(yùn)業(yè)務(wù)，并有助于減少財(cái)務(wù)費(fèi)用支出、降低資產(chǎn)負(fù)債率，同時(shí)不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成重大的負(fù)面影響。

        不過投行及分析人士普遍認(rèn)為，此次重組措施將給南航短期盈利帶來利好，但由于被出售業(yè)務(wù)處于發(fā)展期，此項(xiàng)交易有被低估的可能。

        昨日，瑞銀發(fā)布最新研究報(bào)告認(rèn)為，該筆交易雖然有助于降低負(fù)債，但珠海MTU的毛利較高，預(yù)計(jì)對(duì)南航長(zhǎng)遠(yuǎn)基本盈利表現(xiàn)產(chǎn)生影響，維持該股評(píng)級(jí)為“沽售”，目標(biāo)價(jià)1.2港元。

        中金報(bào)告稱，交易帶來的利好屬于一次性因素，并不能從根本上改善公司的經(jīng)營狀況，維持南航“中性”評(píng)級(jí)。

        南航昨日港股收盤價(jià)報(bào)2.5港元，較前一交易日微升1.63%；A股收跌1.59%，報(bào)4.96元。



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