每經(jīng)記者  夏子航  發(fā)自上海

        受華源集團(tuán)那場(chǎng)危機(jī)的波及，*ST華源  （600094，SH）2005年、2006年、2007年年連續(xù)巨虧總計(jì)近25億元，這迫使*ST華源最終無(wú)奈地走上了首家央企上市公司破產(chǎn)重組的路途。借這個(gè)重組的契機(jī)，福建俞培俤家族將名下的地產(chǎn)業(yè)務(wù)裝入上市公司。

        13日，自2008年5月起一直暫停上市的*ST華源第一次正式發(fā)布重組報(bào)告書(shū)，*ST華源擬以2.23元/股的增發(fā)價(jià)格發(fā)行10.39億股A股，購(gòu)買福州東福實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱東福實(shí)業(yè)）及其一致行動(dòng)人福州錦昌貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱錦昌貿(mào)易）、福州三嘉制冷設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱三嘉制冷）、福州創(chuàng)元貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱創(chuàng)元貿(mào)易）合計(jì)持有的名城地產(chǎn)（福建）有限公司（以下簡(jiǎn)稱名城地產(chǎn)）70％的股權(quán)。

        此前，福建富商俞培俤及其“80后”女兒俞麗已合計(jì)持有*ST華源25.77%股權(quán)，而此次定向發(fā)行的對(duì)象都是俞培俤家族成員，一旦交易最終落定，曾經(jīng)的華源集團(tuán)嫡系公司將由俞培俤家族掌控76.82%股權(quán)。

俞培俤家族集體現(xiàn)身

        “*ST華源的沉重華源系之傷，是其不得不破產(chǎn)重組的原因，這也給了俞培俤家族一次財(cái)富擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。”*ST華源一位不愿具名的人士如此表述。

        俞培俤家族的首次入主發(fā)生在*ST華源會(huì)否終止上市的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)“2009年4月30日年報(bào)披露大限”前，俞培俤掌控的東福實(shí)業(yè)在3月31日的司法拍賣中低調(diào)拍得*ST華源原第一大股東持有的約1.55億股股份，總成交價(jià)僅約為728.2萬(wàn)元，為首輪叫價(jià)。

        按照  《上海華源股份有限公司重整計(jì)劃》以及上海長(zhǎng)城拍賣有限公司對(duì)拍賣標(biāo)的的特別規(guī)定，東福實(shí)業(yè)在取得上述股權(quán)后須將拍賣股權(quán)縮減25%，此后再讓渡縮減后股票的87%，因此實(shí)際競(jìng)買取得的*ST華源股票僅約1510萬(wàn)股。

        此后，東福實(shí)業(yè)與*ST華源簽訂《資產(chǎn)重組框架協(xié)議》，*ST華源將通過(guò)定向發(fā)行股份方式購(gòu)買東福實(shí)業(yè)持有的名城地產(chǎn)股權(quán)。俞麗也借此獲得有條件受讓*ST華源讓渡股權(quán)的權(quán)利。

        4月22日，上海市第二中級(jí)人民法院以民事裁定書(shū)裁定東福實(shí)業(yè)受讓*ST華源5888.1萬(wàn)股A股，由俞麗受讓約4769.2萬(wàn)股B股。

        通過(guò)上述權(quán)益變動(dòng)，俞培俤及俞麗共計(jì)持有*ST華源25.77％股權(quán)，而俞培俤家族更大規(guī)模的集體現(xiàn)身則在13日。

        *ST華源在昨日的公告中指出，東福實(shí)業(yè)將以其持有的名城地產(chǎn)50.50%的股權(quán)認(rèn)購(gòu)；錦昌貿(mào)易以其持有的名城地產(chǎn)6.75%的股權(quán)認(rèn)購(gòu)；三嘉制冷以其持有的名城地產(chǎn)6.50%的股權(quán)認(rèn)購(gòu)；創(chuàng)元貿(mào)易則以其持有的名城地產(chǎn)6.25%的股權(quán)認(rèn)購(gòu)。根據(jù)同時(shí)披露的股權(quán)控制關(guān)系，俞培俤和俞麗各控股50%的香港利偉全資控股東福實(shí)業(yè)，創(chuàng)元貿(mào)易由俞培俤之子俞錦100%持有，三嘉制冷則由俞培俤之侄俞厚恩和俞厚敏持有，此外，錦昌貿(mào)易的股東也為俞厚敏。

        若交易最終完成，俞培俤家族將掌控*ST華源76.82%股權(quán)。

破產(chǎn)重組的坎坷路

        *ST華源此次破產(chǎn)重組不僅成為上海轄區(qū)上市公司中的第一家，也成為央企中首家進(jìn)行破產(chǎn)重組的上市公司，同時(shí)，*ST華源還兼具A股和B股概念，這使得*ST華源極富代表意義。

        熟悉*ST華源的人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，實(shí)質(zhì)上，*ST華源是首家真正意義上完全“凈殼待嫁”引入戰(zhàn)略投資者的范例，“成功縮股與讓渡之后，破產(chǎn)重組也只差最后一步就能完成。”

        2008年12月1日，*ST華源破產(chǎn)重整方案首獲債權(quán)人會(huì)議通過(guò)，隨后*ST華源管理層加大對(duì)其持有的股權(quán)和資產(chǎn)的處置力度，將其所有有價(jià)值資產(chǎn)進(jìn)行拍賣。就在2008年12月13日，上海二中院裁定批準(zhǔn)《重整計(jì)劃》。根據(jù)《重整計(jì)劃》，*ST華源全體股東同比例縮減股本，縮減比例為25%。在縮減股本的基礎(chǔ)上，全體股東按一定比例讓渡其持有的股票，其中，原控股股東華源集團(tuán)讓渡其所持有股票的87%；其他股東讓渡其所持有股票的24%。

        “可以說(shuō)，截至2008年年底，*ST華源就已通過(guò)拍賣的方式將全部資產(chǎn)處置完畢，人員安置工作也已全部完成。”*ST華源負(fù)責(zé)善后的證券辦工作人員曾向本報(bào)記者表示。

        而在俞培俤家族之前，*ST華源曾與上海中邦置業(yè)有限公司、吉林省安圖縣旺民長(zhǎng)富農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司等多家企業(yè)洽談重組，但都無(wú)果而終。

        *ST華源在俞培俤家族入主的同時(shí)也會(huì)憑借名城地產(chǎn)宣告正式轉(zhuǎn)戰(zhàn)地產(chǎn)，據(jù)披露截至2009年6月30日，名城地產(chǎn)的資產(chǎn)總額為31.65億元，凈資產(chǎn)為10.53億元，營(yíng)業(yè)收入為5.9億元，凈利潤(rùn)約2.4億元。東福實(shí)業(yè)承諾，若*ST華源此次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)在2009年12月31日之前實(shí)施完畢，東福實(shí)業(yè)保證重組完成后的*ST華源2009年、2010年和2011年三個(gè)年度合并報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于40924.75萬(wàn)元、46152.11萬(wàn)元和68490.75萬(wàn)元。如*ST華源實(shí)際盈利數(shù)低于上述業(yè)績(jī)承諾，則由東福實(shí)業(yè)以現(xiàn)金方式補(bǔ)足。

        而被套牢的*ST華源投資者顯然更關(guān)心*ST華源一旦重組成功后復(fù)牌的價(jià)位，原投資者持有的股票進(jìn)行了比例為25%的縮股和比例為24%的讓渡，股份數(shù)縮減至原來(lái)的57%。股票恢復(fù)上市后的價(jià)格要達(dá)到7.67元才能保證原投資者所持股票的市值不會(huì)低于以暫停上市前一個(gè)交易日的收盤價(jià)4.37元/股計(jì)算的持股市值。



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