中聯(lián)重科

（000157，收盤價26.35元）評級：買入  評級機構(gòu)：中銀國際

        由于一些二三線城市開始禁止在城市現(xiàn)揚攪拌混凝土，以及4萬億經(jīng)濟刺激計劃全面實施和房地產(chǎn)投資逐步恢復(fù)，目前混凝土機械的景氣度較高。估計公司混凝土機械銷量  （不包括CIFA）8月份環(huán)比上升10%左右，同比增長50%左右。中銀國際認(rèn)為公司今后1月～2個月的定單情況也較強勁，估計2009年4季度混凝土機械銷量仍將保持較高增速。

        2009年7、8月份，估計公司起重機銷量可能和去年同期持平，仍以小噸位為主。今后幾個月，預(yù)計公司起重機的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可能會向大噸位傾斜。中銀國際仍然維持2009、2010年每股收益1.31元和1.73元的預(yù)測，該股中銀國際維持34.60元人民幣的目標(biāo)價，相當(dāng)于20倍10年市盈率，對該股維持買入評級。

格力電器

（000651，收盤價23.55元）評級：買入  評級機構(gòu)：群益證券

        空調(diào)行業(yè)景氣觸底回升，上半年業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期。受房地產(chǎn)市場回暖、政策扶持等因素拉動，下半年空調(diào)銷售情況繼續(xù)看好，格力電器做為國內(nèi)空調(diào)龍頭企業(yè)，市場份額有望繼續(xù)提高。預(yù)計公司2009、2010年每股EPS為1.31元和1.62元，目前估值明顯偏低，維持買入投資建議，目標(biāo)價26元，相當(dāng)于2009年20倍P/E。

        2009年1月～6月公司實現(xiàn)主營收入199.9億元，YOY-19.89%，實現(xiàn)凈利潤12.32億元，YOY+29.18%，業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期。

        上半年國內(nèi)市場銷售收入同比下降9.26%，市場份額進一步提高。海外市場銷售收入同比下降48.38%。上半年空調(diào)產(chǎn)品毛利率為25.87%，同比提高了7.57個百分點，主要原因是原材料價格同比有較大降幅，而公司空調(diào)產(chǎn)品的銷售價格相對穩(wěn)定，此外毛利率較高的新產(chǎn)品銷量增長，也有助于毛利率的提升。

三一重工

（600031，收盤價35.62元）評級：強烈推薦  評級機構(gòu)：招商證券

        三一重機經(jīng)過近五年的發(fā)展現(xiàn)已成為生產(chǎn)型號最多，產(chǎn)品覆蓋領(lǐng)域最廣、產(chǎn)品線最長的國產(chǎn)品牌挖掘機企業(yè)，挖掘機分為大、中、小三類，14個系列。2007年三一重機成立小挖事業(yè)部，小挖產(chǎn)品系列不斷豐富，7.5噸的小挖今年銷售火爆，同比增長達到160%。未來還將推出與浙江大學(xué)合作的863項目——混合動力挖掘機。

        除了挖掘機產(chǎn)品，三一重機還擁有挖掘機的變形產(chǎn)品：高空作業(yè)機，作業(yè)高度可以達到26m，國內(nèi)領(lǐng)先。

        三一重機一期的產(chǎn)能是4000臺，二期技改將建設(shè)1.5萬臺的裝配車間，公司的目標(biāo)是五年后達到3萬臺的產(chǎn)銷規(guī)模。三一重機擁有柔性生產(chǎn)線生產(chǎn)節(jié)拍可以達到30分鐘一臺。在配套能力方面，三一重機擁有3000臺履帶的配套能力；擁有13臺焊接機器人生產(chǎn)結(jié)構(gòu)件。

        三一重機已自主開發(fā)的產(chǎn)品包括四輪一帶、GPS和電子控制系統(tǒng)；鈑金、駕駛室、液壓元件也逐步開始產(chǎn)業(yè)化。三一重機擁有500人左右的研發(fā)隊伍，專利88項。



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