每經(jīng)實習(xí)記者  徐皓  發(fā)自上海

        由于“股強債弱”的市場格局，基金在今年前7個月不斷減持債券，轉(zhuǎn)而增加股票倉位。即使是部分債券基金，為了提升收益也加大了對股票和可轉(zhuǎn)債的投資。

        這一局面在8月起出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，基金在債券市場的操作從減少減持轉(zhuǎn)為連續(xù)增持。繼8月增持122.09億元之后，在剛過去的9月，基金繼續(xù)增加債券托管量，較8月再增288億元。分析人士表示，基金此舉并非出于對債市預(yù)期的改觀，而是由于股市走弱而做出的資產(chǎn)配置的調(diào)整。

基金連續(xù)兩月增持債券

        中國債券信息網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，9月基金公司的債券托管量為6958億元，較上月增加288億元。同期，商業(yè)銀行、信用社、保險機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)的增持量也均有所增大。金融債和政府債成為機(jī)構(gòu)主要增持的債券品種，而央票則出現(xiàn)小幅減持。

        這已是基金今年連續(xù)第二個月選擇增持債券。8月的股市重挫使得基金今年首度增持債券122.09億元。9月股市雖然結(jié)束單邊下挫的態(tài)勢震蕩反彈，但基金顯然對短期市場依舊保持警惕，進(jìn)一步加大了對債券的增持量。

        值得注意的是，基金增持債券的規(guī)模與前期的減持量相去甚遠(yuǎn)。今年前7個月，基金從債券市場抽離資金總量高達(dá)5281.55億元；即使是減持量最少的7月，這一數(shù)字依舊達(dá)到553.71億元。

賣股買債或?qū)⒊掷m(xù)

        對于基金持續(xù)增持債券的舉動，國信證券分析師李懷定認(rèn)為，基金連續(xù)增持并非因為債券存在主動性配置機(jī)會，而是由于股市下挫使混合型基金和偏債型基金拋掉股票，被動轉(zhuǎn)換為債券資產(chǎn)。

        李懷定對四季度債券市場依舊不看好，“基金增持債券有助于債市企穩(wěn)，但無法改變其趨勢。”

        多家研究機(jī)構(gòu)監(jiān)測到的基金倉位變化均表明：9月基金股票倉位整體呈現(xiàn)趨勢性下降。渤海證券研究10月9日監(jiān)測結(jié)果顯示，基金倉位連續(xù)六周下降；偏股型基金平均倉位已降至77.63%，較前一周下降1.03%。

        而路透在9月底對基金公司未來三個月資產(chǎn)配置比例調(diào)查顯示，基金傾向于進(jìn)一步減少股票倉位。同時，基金持幣意愿強烈。

        分析人士表明，在通漲預(yù)期等多重不利因素之下，債券市場并未顯現(xiàn)出走強的態(tài)勢，但短期股市疲弱或促使基金調(diào)整資產(chǎn)配置，將部分資金轉(zhuǎn)移到債市避險。

同步播報

債基9月維持低迷

        9月，債券基金表現(xiàn)依舊低迷，債券基金漲跌互現(xiàn)，整體收益呈現(xiàn)0.19%的小幅上漲。

        漲幅居前的債基主要受益于股市反彈，如國投瑞銀融華、國泰雙利債券、嘉實多元收益等。

        債市頹勢難改，一些配置可轉(zhuǎn)債較少的純債基，凈值大多出現(xiàn)不同程度的下跌。

        目前，“打新”已成為債券基金“創(chuàng)收”的一大有效途徑。除了中小板新股外，近期創(chuàng)業(yè)板的網(wǎng)下申購也吸引了不少債券基金參與。

        華富基金最近表示，創(chuàng)業(yè)板初期的網(wǎng)下打新收益率或?qū)⒚黠@超出中小板。

        國金證券預(yù)計，近階段，債券市場機(jī)會把握難度很大，從控制風(fēng)險角度出發(fā)，在債券基金選擇上建議側(cè)重持倉久期中短或者適當(dāng)配置浮息債的基金產(chǎn)品。

        同時，新股(以及可轉(zhuǎn)債)申購仍將在債券基金收益貢獻(xiàn)中扮演重要角色，國金證券建議適當(dāng)側(cè)重關(guān)注規(guī)模中小的債券型基金產(chǎn)品。



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