小商品城

（600415，收盤價40.44元）評級：增持  評級機構：天相投資

　　  公司今年三季報顯示，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為6.02億元，同比增長40.33%，實現(xiàn)每股收益0.88元。天相投資認為，公司未來的投資亮點是：公司是以場地租金及管理費收入為主要業(yè)務模式的企業(yè)，由于其租金通常提前3年～5年預收，使公司未來收入得以提前鎖定，收入受經濟環(huán)境影響而產生波動的可能性不大。目前，除去年10月新開業(yè)的國際商貿城三期一階段將在今年剩余時間繼續(xù)貢獻收入外，將要重建的篁園市場和國際商貿城三期二階段預計都將在明年投入使用，這為公司未來的營業(yè)收入增長提供了可觀空間。同時，隨著房地產市場的回暖，公司地產業(yè)務規(guī)模有望重新回升。不過，投資者需關注公司房地產業(yè)務變化對整體業(yè)績的影響。

傳化股份

（002010，收盤價12.05元）評級：強烈推薦  評級機構：國都證券

　　傳化股份是我國紡織化學品行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，目前擁有10大產品系列約200個～300個品種的產品，印染助劑產能為15萬~16萬噸，皮革化纖油劑產能為4萬~5萬噸。印染助劑國內市場占有率大約為8%左右，未來有進一步增加可能。

        收購大股東傳化集團所屬染料資產后，控制活性染料產能3.5萬噸，顯示公司在“染助一體化”方面已取得重大的進展，公司為客戶提供“一站式”服務的能力也得到增強，使公司在業(yè)內的綜合競爭實力得到進一步的提升，行業(yè)龍頭地位也更加鞏固。公司即將實施的增發(fā)更將增強公司的盈利能力和抗風險能力，也將使公司的“染助一體化”優(yōu)勢進一步凸顯。

中煤能源

（601898，收盤價12.80元）評級：推薦  評級機構：國都證券

　　  公司發(fā)布1月～9月經營數(shù)據(jù)：前九個月公司累計生產原煤8305萬噸，同比增長10.2%；銷售原煤6754萬噸，同比下降0.9%；國內煤炭銷售6327萬噸，同比增長12.9%；煤機產值45億元，同比增長34.5%。

        國都證券認為，公司國內煤炭業(yè)務產銷穩(wěn)步增長，預計第三季度收入增長三成。今年第三季度公司累計生產原煤3038萬噸，同比增長18.8%；銷售原煤2642萬噸，同比增長25.9%。考慮到今年公司新簽訂的長協(xié)煤售價為415元/噸，較去年增加53元/噸，因此國都證券預計今年第三季度，占公司銷量80%以上的合同煤銷售收入同比增長40%左右，全部煤炭收入將增長30%左右。在整體煤炭行業(yè)景氣度不如去年的背景下，公司煤炭業(yè)務將出現(xiàn)逆風向增長。

        此外，公司的投資看點來自未來產能持續(xù)擴張：內蒙鄂爾多斯年產2500萬噸，儲量50億噸煤礦即將開始建設，以及公司積極參與山西小煤礦整合，預計將獲得平朔地區(qū)11個小煤礦資源。



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