每經(jīng)記者  劉明濤

　　  各大券商的忙碌期又到了！眾券商曾通過(guò)上市公司的半年報(bào)業(yè)績(jī)變化抓住了不少牛股，那么在本月三季報(bào)的披露期內(nèi)，他們又會(huì)有怎樣的表現(xiàn)？其研報(bào)又會(huì)對(duì)個(gè)股產(chǎn)生怎樣的“化學(xué)反應(yīng)”呢？

        另一方面，四季度的到來(lái)，券商再次對(duì)各行業(yè)發(fā)布了新一輪投資策略報(bào)告，值得注意的是今年一直被券商所喜愛(ài)的醫(yī)藥板塊卻不再被眾券商一致看多。到底券商對(duì)醫(yī)藥板塊的分歧何在呢？眾多精彩內(nèi)容盡在本周研報(bào)一周點(diǎn)睛。  

研報(bào)“化學(xué)反應(yīng)”未顯

        隨著本周一S深物業(yè)A（000011，前收盤(pán)價(jià)14.52元）一則靚麗的三季報(bào)“問(wèn)世”，正式拉開(kāi)了上市公司披露三季報(bào)的序幕！

        雖然本周公布三季報(bào)的公司并不多，但這一點(diǎn)不影響眾券商的薦股熱情，他們正樂(lè)此不疲地從業(yè)績(jī)的變化中找出投資亮點(diǎn)并積極推薦。

        在本周發(fā)布三季報(bào)的公司中，

寶新能源（000690，收盤(pán)價(jià)9.30元）

無(wú)疑是最受券商青睞的個(gè)股，一共有包括招商證券在內(nèi)的6家券商發(fā)布相關(guān)研報(bào)，并且是全部看好。其中，中原證券更是上調(diào)該股的投資評(píng)級(jí)至“買(mǎi)入”。中原證券分析認(rèn)為，寶新能源今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.55億元，同比增長(zhǎng)32％，其中第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.52億元，同比暴增12倍。公司火電業(yè)務(wù)超強(qiáng)的盈利能力和產(chǎn)能增長(zhǎng)有效保障業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，未來(lái)風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)和盈利也是另一大看點(diǎn)。

        而給予寶新能源  “強(qiáng)烈推薦”的招商證券則認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)受煤價(jià)上漲影響較大，且存在電價(jià)下調(diào)預(yù)期，建議投資者在電價(jià)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)釋放后買(mǎi)入。

        雖然得到眾券商一致看好，但是寶新能源本周的表現(xiàn)卻很一般，周區(qū)間漲幅只有7.64％，略好于大盤(pán)。

        此外，被眾多券商推崇的上海汽車(chē)、南玻A以及峨眉山A等個(gè)股的表現(xiàn)則有好有壞，券商研報(bào)的“化學(xué)反應(yīng)”還沒(méi)有完全體現(xiàn)出來(lái)。

薦股熱情高漲

        國(guó)慶大假后首日兩市的大漲給了券商積極做多的勇氣。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在本周113份研報(bào)中，給予公司“推薦”、“增持”和“買(mǎi)入”的研報(bào)為106份，占本周研報(bào)總數(shù)的93.81%。給予公司“中性”和“持有”的研報(bào)僅為7份，占比為6.19%。值得注意的是，在上周出現(xiàn)“喊賣(mài)”研報(bào)后，本周沒(méi)有出現(xiàn)給予公司“減持”的研報(bào)。由此可以看出，券商又重燃做多的激情，積極薦股。

        另一方面，從本周研報(bào)評(píng)級(jí)類(lèi)型來(lái)看，在113份研報(bào)中，有87份研報(bào)屬于“維持”評(píng)級(jí)，占報(bào)告總數(shù)的76.99％；分別有13份研報(bào)和12份研報(bào)屬于首次評(píng)級(jí)和上調(diào)評(píng)級(jí)。而本周僅有1份研報(bào)給予上市公司“下調(diào)”評(píng)級(jí)，創(chuàng)下近4周以來(lái)的新低。

醫(yī)藥板塊初現(xiàn)分歧

        雖然在針對(duì)公司的研報(bào)中，券商積極看多，基本沒(méi)有分歧，但是在對(duì)行業(yè)的投資判斷中，卻出現(xiàn)了“不和諧”的聲音，而這種分歧主要來(lái)自今年最受券商喜愛(ài)的醫(yī)藥板塊。

        在基本藥物零售指導(dǎo)價(jià)降價(jià)幅度低于預(yù)期以及甲流仍在蔓延的時(shí)期，作為業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的醫(yī)藥板塊依然是眾多券商手中的“香餑餑”，一致看好該板塊未來(lái)的走勢(shì)，然而華泰證券卻提出了不同的看法。

        華泰證券分析認(rèn)為，9月份，醫(yī)藥板塊在8月份超越大盤(pán)基礎(chǔ)上再次略微跑贏，醫(yī)藥生物指數(shù)相對(duì)上證綜指走勢(shì)突破了0.35比值，創(chuàng)下了歷史新高。經(jīng)過(guò)8、9兩月，醫(yī)藥板塊已從價(jià)值低估轉(zhuǎn)變?yōu)樾袠I(yè)高成長(zhǎng)性得到反映，雖然該板塊仍有繼續(xù)創(chuàng)新高的可能，但在目前情況下，醫(yī)藥板塊整體短期投資吸引力明顯下降，建議投資者謹(jǐn)慎對(duì)待，給予該板塊10月份“中性”的投資評(píng)級(jí)。

        長(zhǎng)江證券則認(rèn)為，國(guó)家基本藥物目錄頒布后，市場(chǎng)一直視之為利好。隨著深滬指數(shù)的調(diào)整，整個(gè)醫(yī)藥板塊都被作為“防御”的工具，走勢(shì)強(qiáng)于大盤(pán)，但近期已現(xiàn)補(bǔ)跌趨勢(shì)。就中期而言，基本藥物價(jià)格的出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)的影響呈中性，但短期不排除對(duì)股價(jià)有一定刺激作用，維持對(duì)該行業(yè)“看好”的投資評(píng)級(jí)。此外，還有包括國(guó)信證券在內(nèi)的多家券商對(duì)醫(yī)藥板塊看好。

        本周，醫(yī)藥板塊漲幅為3.04％，略好于大盤(pán)。

金牌分析師看淡寧波銀行再融資

        又是再融資！在眾多個(gè)股于今年發(fā)布公司再融資方案后，本周寧波銀行（002142，前收盤(pán)價(jià)13.50元）也加入了再融資行列，雖然此次再融資對(duì)公司未來(lái)發(fā)展有積極作用，但是金牌分析師卻不認(rèn)為此事會(huì)對(duì)寧波銀行近期走勢(shì)產(chǎn)生積極影響，反而因該股目前相對(duì)較高的市盈率看淡該股。

        去年新財(cái)富銀行業(yè)最佳分析師第一名中金公司的毛軍華和羅景分析認(rèn)為，寧波銀行是在適當(dāng)時(shí)機(jī)和適當(dāng)方式進(jìn)行資本補(bǔ)充，但現(xiàn)行方案雖然補(bǔ)充核心資本的確定性較強(qiáng)，但一次攤薄幅度較大。融資攤薄后，寧波銀行本周一13.44元的收盤(pán)價(jià)相當(dāng)于27.7倍2009年市盈率和2.67倍2009年市凈率，而攤薄后2009～2011年每股收益增速為26.3％。盡管看好寧波銀行的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展模式和管理能力，但短期內(nèi)估值不具有吸引力，維持“中性”評(píng)級(jí)。

        除了金牌分析師看淡外，國(guó)信證券分析師邱志承也認(rèn)為，此次融資將解決公司未來(lái)3年的核心資本需求，對(duì)公司影響為正面，但由于公司的PE、PB估值均較高，因此維持該股的“中性”評(píng)級(jí)。

        在本周推出再融資方案后，寧波銀行表現(xiàn)欠佳，周四收于13.50元，周區(qū)間漲幅為－2.67％。

申萬(wàn)青睞兩只中小板股

        近來(lái)，申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)順絡(luò)電子（002138，收盤(pán)價(jià)14.72元）和瑞泰科技（002066，收盤(pán)價(jià)13.39元）這兩只中小板股進(jìn)行調(diào)研，并首次發(fā)布研報(bào)推薦，同時(shí)大幅上調(diào)其目標(biāo)價(jià)，認(rèn)為值得投資者關(guān)注。

        申銀萬(wàn)國(guó)分析師毛平和于斌通過(guò)調(diào)研順絡(luò)電子，分析認(rèn)為順絡(luò)電子未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的兩大引擎在于高頻繞線和功率片感。其中，高頻繞線依靠并購(gòu)和配套供貨快速占領(lǐng)市場(chǎng)；而功率片感依托高品質(zhì)、低成本的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品整合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。另一方面，LED將是未來(lái)功率片感的新應(yīng)用市場(chǎng)，作為行業(yè)第一，順絡(luò)電子有望最多獲益。

        介于諸多有利信息，申銀萬(wàn)國(guó)首次給予順絡(luò)電子“增持”的投資評(píng)級(jí)，并給予該股17.90元的目標(biāo)價(jià)，較其昨日收盤(pán)價(jià)仍有21.6％的漲幅。

        另一方面，申銀萬(wàn)國(guó)分析師王絲語(yǔ)和鄭治國(guó)近日也通過(guò)調(diào)研瑞泰科技認(rèn)為，公司為玻璃耐火材料行業(yè)龍頭，同時(shí)積極拓展水泥無(wú)鉻耐火材料領(lǐng)域，具有高成長(zhǎng)性，年均業(yè)績(jī)?cè)鏊龠_(dá)到32.8％，因此首次給予該股“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為15.6元。

        在得到券商的鼎力推薦后，順絡(luò)電子本周實(shí)現(xiàn)5連陽(yáng)，股價(jià)由本周一的13.41元漲至14.72元，周區(qū)間漲幅高達(dá)9.77％，跑贏大盤(pán)，而瑞泰科技則表現(xiàn)一般，本周區(qū)間漲幅只有4.69％，收?qǐng)?bào)于13.39元。



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