每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  徐皓

        基金發(fā)行市場的  “堵車”、“撞車”狀況在近期得到了一定的緩解。

        從10月份監(jiān)管部門發(fā)放核準(zhǔn)批文的情況來看，股票型基金的獲批節(jié)奏明顯放緩，10月以來，僅有兩只股票方向（包括股票型基金和混合型基金）的新基金獲批，在剛過去的三季度，7月、8月和9月的股票方向基金的獲批數(shù)量分別為6只、14只和9只。

股基獲批速度放緩

        經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，證監(jiān)會(huì)已累計(jì)放行85只新基金，其中，股票型基金為50只，混合型基金為15只，債券型基金（A/B/C類計(jì)為同一只）為15只，另有2只貨幣型基金和1只QDII。除融通、益民、銀河、天弘基金公司外，其余55家基金公司今年均有新產(chǎn)品獲批。

        不過，公開信息顯示，10月以來，證監(jiān)會(huì)僅為南方深證成分指數(shù)ETF基金及其聯(lián)接基金和摩根士丹利華鑫增強(qiáng)收益?zhèn)鹣掳l(fā)了“準(zhǔn)生證”。

        此前證監(jiān)會(huì)每月平均放行9只基金，而到了10月，即使考慮到長達(dá)8天的假期，監(jiān)管層放行新基金的頻率也明顯放慢。另一個(gè)情況是，此前經(jīng)常有多只產(chǎn)品集體獲批，而本月，每次只有一家基金公司拿到新產(chǎn)品的發(fā)行批文。

四季度基金發(fā)行不“堵車”

        剛剛過去的三季度是基金密集高發(fā)期，由于多只股票型基金扎堆上柜，發(fā)行期重疊的股票型基金多達(dá)10只以上。

        記者發(fā)現(xiàn)，到了10月，這種基金發(fā)行市場的擁堵狀況有望得到緩解。10月基金市場將保持平均6只左右的新基金同時(shí)在募。本周，光大保德信動(dòng)態(tài)優(yōu)選靈活配置、海富通中證100、諾安中證100結(jié)束募集；在下周，建信滬深300、信達(dá)澳銀中小盤、中郵核心優(yōu)勢(shì)將進(jìn)入最后的募集階段。而長盛量化紅利策略、國泰中小盤成長、廣發(fā)中證500在本周加入到發(fā)行隊(duì)伍；易方達(dá)深證100ETF聯(lián)接基金、華商動(dòng)態(tài)阿爾法、浦銀安盛紅利也將于下周開始募集。

        據(jù)悉，目前還有4只股票型基金和1只債券型基金已取得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)募集的批文，也將于近期發(fā)售。

暗含監(jiān)管層調(diào)控深意？

        基金公司人士表示，監(jiān)管層會(huì)根據(jù)市場情況來調(diào)節(jié)基金發(fā)行的結(jié)構(gòu)。今年下半年來，基金發(fā)行市場開始呈現(xiàn)“集中化”、“指數(shù)化”特征。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，下半年獲批的32只基金中有31只為偏股型產(chǎn)品，這其中有16只是指數(shù)型基金（包括聯(lián)接基金）。這在一方面造成基金發(fā)行渠道的擁堵，一些基金被迫延長發(fā)行期；另一方面，指數(shù)化產(chǎn)品的密集發(fā)行使同類型產(chǎn)品在同一期間“撞車”現(xiàn)象嚴(yán)重，9月就曾出現(xiàn)同一段時(shí)間中3只滬深300指數(shù)基金和3只中證100指數(shù)基金集體募集。

        曾有基金公司對(duì)外透露，由于滬深300指數(shù)產(chǎn)品扎堆報(bào)批，不少方案被證監(jiān)會(huì)“勸退”。據(jù)悉，目前仍有不少指數(shù)基金產(chǎn)品在證監(jiān)會(huì)“排隊(duì)”候?qū)彙?br/>
        基金新品獲批入市頻率的變化經(jīng)常會(huì)被坊間解讀為監(jiān)管層對(duì)當(dāng)前市場的態(tài)度。從實(shí)際情況來看，今年幾個(gè)基金密集獲批的“大月”確實(shí)正是市場的敏感期。

        4月，9只股票型基金獲批。彼時(shí)大盤經(jīng)過年初的迅速拉升和調(diào)整，重新邁入了2400點(diǎn)上方階段性新高。多空雙方對(duì)峙，大盤出現(xiàn)震蕩盤整。4月上旬證監(jiān)會(huì)接連核準(zhǔn)了1只貨幣基金和2只債券基金發(fā)行；該月共批復(fù)了5只固定收益類基金，是今年以來債券型基金獲批最多的一個(gè)月。

        6月，大盤從2700點(diǎn)起步開始向3000點(diǎn)沖刺，證監(jiān)會(huì)共放行8只股票型基金。6月18日，在大盤站上2800點(diǎn)的第二天，證監(jiān)會(huì)一口氣放行了包括華夏滬深300在內(nèi)的5只股票型基金。

        8月，股指經(jīng)歷了今年最嚴(yán)峻的下跌，從3400點(diǎn)一路下挫至2800點(diǎn)。與此同時(shí)，監(jiān)管層加速推出股票型基金，該月獲批的14只基金全部是偏股型基金，其中又有9只是指數(shù)型基金。

相關(guān)報(bào)道

股基獲批放緩  債基斷檔3月后重“準(zhǔn)生”

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  徐皓

        股票型基金獲批速度有所放慢，而獲批斷檔近3月之久的債券基金卻即將重現(xiàn)市場。

        記者了解到，摩根士丹利華鑫增強(qiáng)收益?zhèn)突鹨延诮斋@批發(fā)行。同時(shí)，10月以來，股票型基金的獲批數(shù)量驟降，截至日前，拿到“準(zhǔn)生證”的股票型基金僅為2只，創(chuàng)出自4月以來的新低。

        今年以來，由于受股市、債市市場大環(huán)境影響，固定收益類產(chǎn)品的發(fā)行“動(dòng)力”明顯不足。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至10月23日，債券基金的發(fā)行總量為15只，這僅等同于股票型基金8月的發(fā)行數(shù)量。

債基重被放行

        據(jù)悉，摩根士丹利華鑫增強(qiáng)收益?zhèn)突鹨勋@得證監(jiān)會(huì)批文，目前正在做發(fā)行前的最后準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)將會(huì)在11月開始募集。

        該基金對(duì)債券等固定收益類資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中持有現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，投資于非固定收益類資產(chǎn)的比例不超過基金資產(chǎn)的20%。

        摩根士丹利華鑫增強(qiáng)收益?zhèn)突鸬墨@批，距上一只債基獲準(zhǔn)發(fā)批文已有3個(gè)月之久。在萬家穩(wěn)健增利7月上旬獲批后，再無一只債券型基金拿到準(zhǔn)生證。在此期間，33只偏股型基金接連獲批，新基金發(fā)行市場完全被偏股型基金占領(lǐng)。

        有業(yè)內(nèi)人士告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，雖然目前有大量偏股型產(chǎn)品在證監(jiān)會(huì)“排隊(duì)”候?qū)?，但證監(jiān)會(huì)似乎刻意控制偏股型基金的發(fā)行速度，在9月底摩根士丹利華鑫領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)成立后，僅發(fā)放了2張股票型基金的批文。

股債發(fā)行比例或?qū)⒕?br/>
        由于受債券市場持續(xù)低迷的拖累，上半年債券基金大多遭遇較大贖回，而偏股型基金尤其是指數(shù)型基金則受益于股市回暖，備受追捧，基金公司報(bào)批偏股型基金產(chǎn)品的積極性明顯增強(qiáng)。

        據(jù)悉，不少債券型基金產(chǎn)品都是在年初上報(bào)，彼時(shí)股市走勢(shì)尚未明朗化。而基金產(chǎn)品的申報(bào)則延續(xù)了2008年的發(fā)行慣性，不少基金公司仍積極上報(bào)債券型產(chǎn)品，基金發(fā)行市場上，股債比例較為均衡。

        進(jìn)入7月以后，固定收益類產(chǎn)品漸漸“絕跡”。從首發(fā)情況看來，最近成立的兩只債基泰信增強(qiáng)收益和萬家穩(wěn)健增利募集規(guī)模分別為11.76億和12.82億份，低于今年債基成立的平均規(guī)模。同時(shí)，戶均認(rèn)購份額出現(xiàn)大幅上升，均在25萬份以上。

        而市場8月大跌之后，有基民已開始贖回偏股型基金，或?qū)⑵滢D(zhuǎn)換為債券型基金。雖然債市依舊不振，債基業(yè)績也難言亮麗，但其資產(chǎn)配置意義在股市膨脹的熱情降溫后開始顯現(xiàn)。

        基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年債券基金稀缺與基金公司扎堆上報(bào)偏股型產(chǎn)品有很大關(guān)系，在今年剩下的日子內(nèi)，這種局面有望得到改觀。

        另據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年截至目前共有18只債券基金（有4只自去年末開始發(fā)行）成立，總計(jì)募集規(guī)模為427.11億元；而2008年共有36只債券基金成立，募集金額為1058億元。

        在債市頹勢(shì)難改的大環(huán)境下，在股票型基金密集發(fā)行的傾軋下，部分固定收益類產(chǎn)品的投資思路和方向已開始在“一對(duì)多”產(chǎn)品上大打創(chuàng)新牌。

        在9月開始發(fā)行的基金專戶“一對(duì)多”產(chǎn)品中，華夏基金設(shè)計(jì)了高信用偏債產(chǎn)品，富國基金也推出固定收益類資產(chǎn)的比例不低于資產(chǎn)凈值的50%的偏債產(chǎn)品。



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