每經(jīng)記者  鞏萬龍  實(shí)習(xí)記者支玉香

        據(jù)25家基金公司的股票方向基金三季報(bào)顯示，老基金倉(cāng)位重新回歸“均值”。

        由于三季報(bào)發(fā)布的時(shí)滯性，這種倉(cāng)位水平很有可能已隨著A股的反彈發(fā)生了較大轉(zhuǎn)變。因?yàn)樵谌緢?bào)中，基金公司的態(tài)度不再完全悲觀，幾家“基金巨頭”的投資總監(jiān)均表示看好四季度A股大趨勢(shì)。

老基金倉(cāng)位回歸“均值”

        本周以來，基金三季報(bào)披露大幕正式拉開，易方達(dá)、銀華、廣發(fā)、大成、上投摩根、中郵、鵬華和融通等25家基金公司均已披露三季報(bào)。

        據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，已披露三季報(bào)的113只股票方向基金（剔除次新基金和指數(shù)型）平均倉(cāng)位下降至約79.1%，其中股票型和偏股混合型平均倉(cāng)位分別約為81.5%和75.8%。

        在上述基金中，倉(cāng)位最高的是中銀持續(xù)增長(zhǎng)，該基金倉(cāng)位高達(dá)93.2%；倉(cāng)位最低的是混合偏債型基金上投摩根雙息平衡，其倉(cāng)位為56.1%。

        相比二季度，老基金倉(cāng)位下降約5%左右，80%的倉(cāng)位水平可謂回歸“均值”，盡管策略上可進(jìn)可退，但老基金倉(cāng)位仍居牛市水平。回顧上輪頂峰，2007年三季度末，股票型基金整體倉(cāng)位也不過85%左右。

        值得注意的是，三季報(bào)顯示，王亞偉管理的華夏大盤在大跌中毅然選擇了加倉(cāng)。二季度末時(shí)，該基金的倉(cāng)位為86.72%，時(shí)至三季度末，該基金的倉(cāng)位高達(dá)92.47%，上升5.75%，逼近該基金倉(cāng)位的上限95%；王亞偉掌管的另一只基金華夏策略在三季度小幅減倉(cāng)，三季度末倉(cāng)位為75.91%，較二季度末76.99%的倉(cāng)位微降1.08%，該基金股票倉(cāng)位上限為80%。

        同時(shí)，在王亞偉管理的兩只基金的前十大重倉(cāng)股中，新增入了渝開發(fā)和星湖科技，并對(duì)片仔癀重資增持。

次新基金“冒進(jìn)”策略退燒

        回顧整個(gè)三季度，基金陣營(yíng)內(nèi)部出現(xiàn)一種眾人不愿面對(duì)的現(xiàn)實(shí)，老基金由于持股成本較低，3000上方順勢(shì)獲利減倉(cāng)之后，下半年成立的新基金普遍成了暴跌“買單人”，被套3000點(diǎn)上方的新基金比比皆是。

        不過，經(jīng)過兩個(gè)月時(shí)間暴跌洗禮，上半年成立的次新基金倉(cāng)位控制意識(shí)大大提高，要么高位及時(shí)減倉(cāng)，要么保持中等偏低水平，次新基金三季度整體控制倉(cāng)位，敢于重倉(cāng)入場(chǎng)的次新基金寥寥無幾。

        據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至昨日披露三季報(bào)的次新基金（成立滿一個(gè)季度）有19只，多數(shù)次新基金基本完成建倉(cāng)，15只倉(cāng)位在80%以下。

        具體來說，成立于6月16日廣發(fā)聚瑞倉(cāng)位為91.8%，招商行業(yè)的倉(cāng)位為86.35%，易方達(dá)行業(yè)和申萬消費(fèi)增長(zhǎng)倉(cāng)位升至80%和83%，融通內(nèi)需、興業(yè)有機(jī)增長(zhǎng)和新華泛資源倉(cāng)位等基金倉(cāng)位維持75%附近，銀華內(nèi)需和浦銀精致生活的倉(cāng)位在50%左右。

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投資總監(jiān)都看漲

每經(jīng)記者  鞏萬龍

        記者注意到，基金倉(cāng)位在回歸中等水平時(shí)，并不是一味過度悲觀。對(duì)于未來市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷上，大型基金公司相對(duì)樂觀一些，多位投資總監(jiān)對(duì)四季度較為樂觀。

        “A股市場(chǎng)后續(xù)表現(xiàn)值得期待。受益于投資增長(zhǎng)且產(chǎn)能受限的部分順周期行業(yè)將會(huì)有超預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)；受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新興產(chǎn)業(yè)也將獲得廣闊的發(fā)展空間。”華夏投資總監(jiān)劉文東認(rèn)為。

        “預(yù)計(jì)4季度市場(chǎng)將處于震蕩格局，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的優(yōu)質(zhì)個(gè)股可能會(huì)有較好投資回報(bào)。”易方達(dá)投資總監(jiān)陳志民指出。

        廣發(fā)投資總監(jiān)易陽(yáng)方預(yù)計(jì)，四季度市場(chǎng)會(huì)維持震蕩向上的格局，因?yàn)檎咭蛩匦в靡呀?jīng)開始大大遞減，未來上市公司盈利增長(zhǎng)和估值因素會(huì)成為主導(dǎo)市場(chǎng)的主要因素。

        對(duì)于未來市場(chǎng)的展望，王亞偉認(rèn)為：“經(jīng)過3季度的調(diào)整，股市整體風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上得到釋放。下一階段，結(jié)構(gòu)調(diào)整仍將繼續(xù)，創(chuàng)業(yè)板推出初期能否平穩(wěn)運(yùn)行將對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生一定的影響。”



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