每經(jīng)記者  毛晉楠

        因?yàn)閺牟慌冻謧}(cāng)比例、十大重倉(cāng)股和投資明細(xì)，陽(yáng)光私募基金的投資組合在外人看來總是很神秘。但剛剛披露完成的上市公司第三季度報(bào)表，為普通的投資者一窺陽(yáng)光私募的選股思路提供了最佳的機(jī)會(huì)。哪些股票能進(jìn)入陽(yáng)光私募基金的持倉(cāng)？陽(yáng)光私募看好哪些行業(yè)和公司？這一切都在三季報(bào)中露出了痕跡。

        WIND資訊統(tǒng)計(jì)，截至10月30日，已經(jīng)披露的上市公司三季報(bào)中，華潤(rùn)信托、中融信托、上海國(guó)際信托等多家信托公司近200次出現(xiàn)在上市公司前十大無限售條件股東中，其中大部分是私募基金在信托公司發(fā)行的產(chǎn)品，也就是通常所說的陽(yáng)光私募基金。

        記者發(fā)現(xiàn)，雖然私募基金介入的個(gè)股種類很多，但消費(fèi)類、中小板以及重組類這三大行業(yè)板塊的個(gè)股尤其受私募基金青睞。如在中小板股票前十大無限售條件股東中，私募基金出現(xiàn)的次數(shù)就超過了20次。

        雖然上市公司三季報(bào)泄露出的私募基金持股數(shù)量?jī)H是一部分，并不能真實(shí)反映私募基金的最新投資動(dòng)向，但是通過明星私募基金們的介入深度及對(duì)行業(yè)個(gè)股的選擇，仍能窺探出明星私募基金們的選股策略和投資方向。

        本期，我們向你介紹朱雀、重陽(yáng)、新價(jià)值、淡水泉這四家明星私募基金在三季度介入的最新牛股。

重陽(yáng)系投資策略：重倉(cāng)消費(fèi)類

        重陽(yáng)3期創(chuàng)下的12億元發(fā)行規(guī)模，可算是前無古人。

        重陽(yáng)系自成立以來，業(yè)績(jī)一直領(lǐng)先，重陽(yáng)1期和重陽(yáng)2期成立以來的凈值穩(wěn)步增長(zhǎng)，在業(yè)內(nèi)樹立了良好口碑，使得重陽(yáng)3期的發(fā)行受到熱捧。加之裘國(guó)根和李旭利兩位明星人物掌舵，重陽(yáng)系正成為中國(guó)私募界一顆新星。

        三季報(bào)顯示，重陽(yáng)3期出現(xiàn)在了4家上市公司的前十大無限售條件股東中，其中三只是消費(fèi)類股票，一只是中小板股票。

        三只消費(fèi)類股票分別是青島啤酒（600600，收盤價(jià)32.13元）、復(fù)星醫(yī)藥（600196，收盤價(jià)18.54元）和東阿阿膠（000423，收盤價(jià)23.60元）。重陽(yáng)3期分別買入807萬股、1291.9萬股和1069.76萬股，在前十大無限售股東中排名第8位、第6位和第2位。另外，重陽(yáng)3期還對(duì)青島啤酒進(jìn)行了增倉(cāng)。青島啤酒10月19日披露的行權(quán)后股東變化顯示，重陽(yáng)3期在青島啤酒上的持倉(cāng)已經(jīng)增至了1146.59萬股。

        重陽(yáng)3期在這三只股票上分別持有的市值都在2億元以上，根據(jù)重陽(yáng)3期的規(guī)模計(jì)算，李旭利很可能是選擇了上限持有這些消費(fèi)類公司。

        雖然重陽(yáng)3期將大部分資產(chǎn)配置在消費(fèi)類個(gè)股，但也沒有放棄對(duì)小市值品種的挖掘。

        在一只剛剛上市的中小板股票——博云新材  （002297，收盤價(jià)28.76元）的前十大無限售條件股東上，重陽(yáng)3期名列其中，其持股數(shù)量達(dá)到了35.9萬股。

        博云新材10月的表現(xiàn)非常出色，李旭利的選股能力再次得到認(rèn)可。有分析人士認(rèn)為，這只股和其他重倉(cāng)股性質(zhì)不同，重陽(yáng)很可能是看重其短期的交易性機(jī)會(huì)。

基金經(jīng)理：李旭利

        重陽(yáng)投資的合伙人、首席投資官，具有11年基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)；曾任南方天元基金、南方穩(wěn)健成長(zhǎng)基金、交銀穩(wěn)健配置基金與交銀藍(lán)籌基金的基金經(jīng)理，并先后在南方基金管理公司與交銀施羅德基金管理公司擔(dān)任投資總監(jiān)。李旭利在基金公司的投資成績(jī)非常出色，投資風(fēng)格理性、穩(wěn)健，擅長(zhǎng)宏觀分析，在自上而下的大類資產(chǎn)配置與行業(yè)選擇方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)。

朱雀系投資策略：扎堆西藏旅游

        從今年8月開始的調(diào)整中，朱雀系私募基金不但毫發(fā)無損，凈值還節(jié)節(jié)攀高，令人嘆為觀止。

        朱雀系今年以來的收益率超過60％，多只產(chǎn)品在今年披露的凈值都是正增長(zhǎng)，從未出現(xiàn)過大幅度波動(dòng)。且今年5月以來，新發(fā)產(chǎn)品業(yè)績(jī)都有20％收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同期發(fā)行的其他私募信托產(chǎn)品。

        近期，包括晨星等多家第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均對(duì)朱雀予以高度評(píng)價(jià)。根據(jù)晨星對(duì)2年期56只產(chǎn)品的收益分析，朱雀2期和1期名列收益率第2位和第3位。

        根據(jù)公司網(wǎng)站上的數(shù)據(jù)，目前朱雀系共有10只私募信托產(chǎn)品，朱雀系10只產(chǎn)品的單只規(guī)模都不算很大，因此很難出現(xiàn)在上市公司三季報(bào)中。不過，有一家公司的三季報(bào)，泄露了朱雀系的動(dòng)向。

        西藏旅游（600749，收盤價(jià)7.73元）在10月30日公布的三季報(bào)顯示，朱雀系集中介入了該股。朱雀旗下的朱雀合伙、朱雀3期、上海朱雀投資發(fā)展中心三只私募基金進(jìn)入了前十大無限售條件股東，分別排名在第4位、第6位和第8位上，合計(jì)持股高達(dá)863.95萬股。

        從西藏旅游的第三季度報(bào)告來看，公司的盈利明顯改善，單季度每股收益已經(jīng)達(dá)到了0.0919元，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)似乎正在出現(xiàn)，分析人士推斷，這可能是朱雀系大量買入的原因。

基金經(jīng)理：李華輪

        朱雀系的掌門人李華輪出自西部證券，曾先后任西部證券股份有限公司投資管理總部總經(jīng)理、公司總經(jīng)理助理兼客戶資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理。當(dāng)年，西部證券的自營(yíng)實(shí)力在業(yè)界排名前列，在2002~2005年的大熊市中每年均獲得超過15％以上的收益率，足見李華輪的操盤能力。

新價(jià)值投資策略：偏愛重組股

        廣東新價(jià)值羅偉廣，是今年陽(yáng)光私募界的一匹黑馬，其操盤的新價(jià)值2期在今年的業(yè)績(jī)非常出色，是少數(shù)幾只收益率超過100%的私募產(chǎn)品。

        羅偉廣介入了哪些牛股？

        從三季報(bào)可以看出，羅偉廣的新價(jià)值2期出現(xiàn)在了3家公司的前十大無限售條件股東中，這三只股票均是低價(jià)重組概念股。

        進(jìn)入羅偉廣法眼的這三只股票分別是華芳紡織（600273，收盤價(jià)7.24元）、威遠(yuǎn)生化（600803，收盤價(jià)10.94元）和皖維高新（600063，收盤價(jià)10.61元）。新價(jià)值2期分別買入了86.89萬股、183.36萬股和170.95萬股，都是在第三季度新進(jìn)入前十大無限售條件股東的。同時(shí)，羅偉廣擔(dān)任基金經(jīng)理的新價(jià)值4期也出現(xiàn)在了后面兩只股票的前十大無限售條件股東中，分別買入155.1萬股和169萬股。

        上述3只個(gè)股都是低價(jià)重組概念股，在羅偉廣進(jìn)入后，3只個(gè)股在10月的月度漲幅分別為34.82%、26.77%和25.27%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了大盤指數(shù)。

基金經(jīng)理：羅偉廣

        與李華輪一樣，羅偉廣同樣出自券商。他1995年進(jìn)入證券投資領(lǐng)域，2000年~2007年在大型券商的自營(yíng)部和研究部擔(dān)任要職?，F(xiàn)擔(dān)任廣東新價(jià)值投資有限公司投資總監(jiān)，兼任新價(jià)值2、4、5期基金經(jīng)理。

淡水泉投資策略：加倉(cāng)恒星科技

        趙軍管理的淡水泉系列私募基金產(chǎn)品，同樣是私募界的一面旗幟。

        2009年，淡水泉系私募基金的表現(xiàn)異常出色，有兩只產(chǎn)品在今年的收益率都超過了100%，排在陽(yáng)光私募的前十位。淡水泉的長(zhǎng)期投資收益率穩(wěn)健，旗下所有產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了正收益率，即使是在2007年9月A股6000點(diǎn)時(shí)發(fā)行的淡水泉1期，目前也有超過70%的收益率。

        然而，淡水泉系卻很少出現(xiàn)在上市公司三季報(bào)中，截至9月末，僅有1家上市公司中出現(xiàn)了趙軍的身影——淡水泉1期在第三季度增持了46.76萬股恒星科技（002132，收盤價(jià)10.77元），持股量增加至173.44萬股。

基金經(jīng)理：趙軍

        趙軍曾擔(dān)任中信證券資產(chǎn)管理部分析師、嘉實(shí)基金管理公司基金豐和基金經(jīng)理等職，現(xiàn)任淡水泉投資管理有限公司總經(jīng)理，目前通過平安信托發(fā)行了淡水泉系列和中國(guó)機(jī)會(huì)系列等私募基金產(chǎn)品。



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