每經(jīng)記者  徐皓

        “小盤”可交易型上市即遭爆炒已成為了特定規(guī)律，這一情況在銀華銀華滬深300(LOF)繼續(xù)上演。

        與創(chuàng)業(yè)板公司同一天上市的銀華滬深300(LOF)的表現(xiàn)頗為驚人，“炒新基”資金在三個交易日內(nèi)將其市價(jià)推漲23.5%，與凈值拉開了20%的溢價(jià)，套利空間陡現(xiàn)。

銀華300上市三日漲24%

        銀華滬深300在10月30日周五上市當(dāng)日漲4%，這樣的成績被同日創(chuàng)業(yè)板爆炒翻倍的灼熱光芒所掩蓋，并不顯山露水。不過，交易數(shù)據(jù)顯示，與創(chuàng)業(yè)板上市公司的巨量成交額相比，將這只交易份額僅有842萬份的基金推漲4個百分點(diǎn)僅用了3萬元（成交金額）。

        11月2日開始，銀華滬深300突然異軍突出，市價(jià)大漲9.13%，單日成交額60萬元。11月3日，繼續(xù)延續(xù)前日的強(qiáng)勢，開盤便一路沖高，幾近漲停，最終收盤漲8.81%，成交額為316萬元。

        3日累計(jì)上漲23.5%，銀華滬深300市價(jià)已經(jīng)達(dá)到1.235元，而其11月2日單位凈值僅為1.029元，目前溢價(jià)空間已達(dá)20%。

套利空間陡現(xiàn)

        20%的溢價(jià)率，這也意味著，該基金場內(nèi)外價(jià)差的套利空間已然產(chǎn)生。

        銀華滬深300已經(jīng)在10月30日開放日常申購、贖回及跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)。也就是說，投資者可以以1.029元低價(jià)申購基金份額，然后辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)，按照規(guī)定T+2日后便可從交易所以高額市價(jià)賣出基金份額獲利。

        分析人士表示，存在如此大的溢價(jià)空間，必將吸引資金參與場內(nèi)場外轉(zhuǎn)換獲取價(jià)差。雖然份額轉(zhuǎn)換具有2天的遲滯期，但相比二級市場直接參與，此種方法風(fēng)險(xiǎn)更小一點(diǎn)。

        從目前情況來看，最初認(rèn)購銀華滬深300的投資者尚未有所行動。由于昨日距離10月30日開放轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)正好2個交易日，如果在上市第一時間就申請基金份額轉(zhuǎn)托管，昨日便可在二級市場賣出套利了。但據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，11月3日場內(nèi)份額的增量非常微小，說明早早就做好套利準(zhǔn)備資金并不多。

        同時，銀華滬深300也將有  “意外”收獲。有市場人士笑言，“如果投資者為了套利而對該基金進(jìn)行大筆申購，最后被困住。也許經(jīng)過這一輪爆炒，基金的份額反而增加不少。

小盤交易型基金“誘人”

        “更多套利資金還是從二級市場入手，直接爆炒  （銀華滬深300）市價(jià)。”有基金業(yè)內(nèi)部研究人士表示。

        銀華滬深300首募份額在同期成立的基金中較為袖珍，僅為6.7億份。而最重要的是，由于銀華滬深300上市交易份額僅有842萬份，這使其極易被控盤操縱而不需耗費(fèi)大量資金。

        目前30只LOF基金中，銀華滬深300場內(nèi)交易份額最少。無獨(dú)有偶，同樣場內(nèi)份額也在百萬級別的鵬華盛世創(chuàng)新今年也出現(xiàn)過“非常”行情。

        “被人遺忘的地方，總會有機(jī)會顯現(xiàn)。”分析人士表示，LOF基金盤子小、流動性很差，資金很容易將市價(jià)撬動，因此，大多數(shù)時候表現(xiàn)平淡的LOF基金會不時出現(xiàn)異動。

        但從以往LOF基金異動的案例看來，狂飆后市價(jià)很快就會向凈值回歸，一方面是獲利回吐的壓力，另一方面為套利而不斷從場外轉(zhuǎn)換進(jìn)入場內(nèi)的基金份額將拖累炒作資金。因此，該分析人士更傾向提醒有二級市場參與意愿的投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。



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