億城股份

（000616，收盤價(jià)7.09元）評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券

        近期公司新增天津市紅橋區(qū)一地塊，充足了重點(diǎn)城市的土地儲(chǔ)備。今年公司已累計(jì)取得土地儲(chǔ)備75.54萬(wàn)平方米，其中46.05萬(wàn)平方米位于北京，27.92萬(wàn)平方米位于天津，1.57萬(wàn)平方米位于三亞。核心城市的土地儲(chǔ)備增加了公司可持續(xù)發(fā)展的空間。

        此外，銷售良好及正在發(fā)售的債券為公司發(fā)展提供足夠資金。廣發(fā)證券預(yù)計(jì)全年西山華府完成銷售30億元，再加上億城新天地，全年銷售額預(yù)計(jì)將超過(guò)35億元。此外，目前公司5年期9億元的公司債正在發(fā)售中，票面利率8.5%，廣發(fā)證券認(rèn)為發(fā)售難度較小。充裕的資金將為公司發(fā)展提供充足資金。

康美藥業(yè)

（600518，收盤價(jià)10.36元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：國(guó)元證券

        前三季度公司實(shí)現(xiàn)收入17.42億元，歸屬母公凈利潤(rùn)3.2億元，分別同比增長(zhǎng)33.76%，75.68%，每股收益0.2元，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金0.06元。三季度營(yíng)業(yè)收入同比、環(huán)比增速分別為14.5%，-8.75%，增速均呈現(xiàn)下降，但毛利率三季度單季達(dá)到32.4%，比二季度大幅度提高3.1個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)元證券估計(jì)是中藥材貿(mào)易增速下降，占收入比重下降，但飲片仍保持較高增長(zhǎng)，帶動(dòng)毛利率大幅度提高。

        國(guó)元證券認(rèn)為，公司作為中藥飲片龍頭，后續(xù)增長(zhǎng)點(diǎn)值得期待。依據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)判斷，飲片行業(yè)毛利率持續(xù)提升，但收入增速逐漸放慢，產(chǎn)成品的消化快于預(yù)期，年初行業(yè)高增長(zhǎng)的周期性低點(diǎn)可能并不遙遠(yuǎn)。作為行業(yè)龍頭，國(guó)元證券持續(xù)看好公司前景，后續(xù)OTC的市場(chǎng)拓展，京津地區(qū)的市場(chǎng)切入，前景仍舊值得期待。

辰州礦業(yè)

（002155，收盤價(jià)27.31元  ）評(píng)級(jí)：增持  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：日信證券

　　　　日信證券認(rèn)為，公司積極擴(kuò)充黃金儲(chǔ)量，未來(lái)兩年公司黃金儲(chǔ)量將有較大突破。因公司擁有領(lǐng)先的金銻鎢分離技術(shù)，達(dá)到國(guó)內(nèi)行業(yè)先進(jìn)水平，因此公司較中金黃金、山東黃金毛利率高。但受資源儲(chǔ)備量較小的限制，公司盈利增長(zhǎng)有限，公司在明確了黃金是未來(lái)業(yè)務(wù)的發(fā)展重點(diǎn)后，近幾年通過(guò)IPO募投項(xiàng)目加大勘探、省內(nèi)整合及省外并購(gòu)等方式擴(kuò)充資源儲(chǔ)備，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年公司黃金儲(chǔ)量將有較大突破。

        此外，公司銻、鎢業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。我國(guó)是銻最大的消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，其中湖南省的銻礦資源及銻產(chǎn)量能力居全國(guó)首位，而公司與湖南有色壟斷了湖南省境內(nèi)的銻礦資源。公司的鎢業(yè)務(wù)只能進(jìn)第二梯隊(duì)，但是近幾年來(lái)，此塊業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。



如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-59604220  上海：021-61283003  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  無(wú)錫：15152247316