水晶光電

（002273，收盤價28.15元）評級：謹(jǐn)慎推薦  評級機(jī)構(gòu)：長城證券

        公司主導(dǎo)產(chǎn)品為光學(xué)低通濾波器  （OLPF）和紅外截止濾光片（IRCF）及組立件，主要應(yīng)用領(lǐng)域為數(shù)碼相機(jī)、攝像機(jī)、攝像頭等數(shù)碼產(chǎn)品的鏡頭系統(tǒng)。公司的低通濾波器產(chǎn)量排名全球第四，紅外截止濾光片全球排名第三。

        長城證券認(rèn)為，公司工藝創(chuàng)新推動紅外截止濾光片業(yè)務(wù)再上臺階。IRCF的功能是實現(xiàn)可見光區(qū)高透、近紅外截止，用于消除紅外光對CCD、CMOS成像的影響。此塊業(yè)務(wù)增長點在于公司自主創(chuàng)新的8英寸晶圓工藝。公司將進(jìn)口玻璃加工形成半導(dǎo)體晶圓狀后再鍍膜，主要用于手機(jī)和電腦內(nèi)臵，當(dāng)前以出口歐美為主。此外，還有客戶要求公司增加光刻加工工藝，有望進(jìn)一步為公司增添利潤來源。

        OLPF的作用是將通過鏡頭的光波濾去高頻段光線，防止CCD影像傳感器產(chǎn)生偽色和波數(shù)，使影像清晰穩(wěn)定。公司努力捕捉光學(xué)薄膜加工向我國轉(zhuǎn)移的大趨勢，不斷提高市場份額。因此，盡管數(shù)碼影像電子產(chǎn)品出貨趨于穩(wěn)定，但公司通過不斷搶占市場份額，傳統(tǒng)OLPF業(yè)務(wù)將穩(wěn)中趨升。



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