每經(jīng)記者  徐皓

        記者了解到，目前，有15只左右QDII基金正在證監(jiān)會(huì)候?qū)徎蛱幱趫?bào)批的最后準(zhǔn)備階段籌備工作。而且，這些QDII產(chǎn)品將改變目前主要集中于權(quán)益類投資、中國(guó)概念股投資的現(xiàn)狀，向更廣泛的投資區(qū)域和資產(chǎn)類別邁進(jìn)。

QDII出海路順暢

        監(jiān)管和制度層面的推進(jìn)，是促使QDII新一輪擴(kuò)容潮的一個(gè)很大動(dòng)因。此前，易方達(dá)基金公司早在去年8月就獲得了QDII基金的批文，但由于金融危機(jī)的影響，外管局停止了對(duì)QDII外匯額度的審批，因而遲遲未能面世。這一窘境目前已被化解。

        今年10月10日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布了QDII的外匯管理制度，規(guī)定只要具有QDII資格的基金公司均可申請(qǐng)外匯額度，這意味著基金公司不必等到拿到QDII產(chǎn)品批文便可申請(qǐng)。同時(shí)，獲得的QDII外匯額度，不僅可以用作基金或者是證券基金的集合理財(cái)計(jì)劃，也可以作為專戶業(yè)務(wù)。

        通力律師事務(wù)所合伙人呂紅認(rèn)為，新制度最重要是釋放一個(gè)信號(hào)，基金公司可以根據(jù)制度去申請(qǐng)額度，基金公司QDII外匯額度在接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，會(huì)有一個(gè)相當(dāng)大量的釋放。

        目前，易方達(dá)基金和招商基金已經(jīng)分別獲得QDII外匯額度的審批。而更多等待證監(jiān)會(huì)QDII產(chǎn)品批文的基金公司也在同步進(jìn)行外匯額度的申報(bào)。據(jù)悉，目前發(fā)放給基金公司的外匯額度在5~10億美元。

        同時(shí)，交易制度方面的法律障礙也在逐步解決。呂紅表示，目前我國(guó)ETF的制度都是交易所制定，相關(guān)的法律法規(guī)都是在交易所的層面上，可以通過交易所自身交易規(guī)則的調(diào)整去實(shí)現(xiàn)，到現(xiàn)在為止，經(jīng)過一些調(diào)整，目前已經(jīng)基本上克服大部分主要法律上的障礙。如果交收環(huán)節(jié)已經(jīng)完成，跨境ETF產(chǎn)品在操作上的障礙基本上已經(jīng)不存在了。

QDII產(chǎn)品即將擴(kuò)容

斷檔一年多之久的QDII發(fā)行或即將重開，易方達(dá)亞洲精選基金有望打頭陣。據(jù)悉，易方達(dá)基金和招商基金已獲得國(guó)家外匯管理局發(fā)放的外匯額度。與此同時(shí)，多家基金公司的15只左右QDII基金正在等待證監(jiān)會(huì)批文。

        國(guó)泰基金表示，去年與納斯達(dá)克簽署了一項(xiàng)排它性協(xié)議，目前已上報(bào)了以跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的QDII基金，預(yù)計(jì)明年1月能獲得批文。

        與國(guó)泰基金一樣，越來(lái)越多的基金公司將出海的方向瞄向了成熟市場(chǎng)指數(shù)開發(fā)跨境ETF產(chǎn)品：南方基金的新QDII瞄準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)；嘉實(shí)基金則開發(fā)了道瓊斯指數(shù)ETF的QDII產(chǎn)品；華寶興業(yè)取得了東證核心30指數(shù)開發(fā)權(quán)；此外恒生指數(shù)、英國(guó)富時(shí)指數(shù)等都在新QDII基金的開發(fā)名單之列。

        同時(shí)也不乏主動(dòng)管理型QDII，而亞太市場(chǎng)是此類基金一個(gè)重要投資區(qū)域。匯添富基金待批產(chǎn)品將投資于亞太區(qū)域成熟市場(chǎng)  （除日本），博時(shí)基金設(shè)計(jì)了一款投資于港股以外亞太市場(chǎng)的QDII基金。招商基金、銀華基金準(zhǔn)備的產(chǎn)品則是投向全球市場(chǎng)。

QDII投資將轉(zhuǎn)為全球化視野

        有基金公司透露，今年年底明年年初，證監(jiān)會(huì)應(yīng)該會(huì)陸續(xù)重新發(fā)放QDII基金的批文，屆時(shí)將迎來(lái)新一輪QDII基金擴(kuò)容潮。雖然首批9只QDII基金一樣，目前待批的QDII均是權(quán)益類產(chǎn)品，但是投資區(qū)域和資產(chǎn)類別有了很大拓寬。

        首批9只QDII基金的主要投資標(biāo)的是在A股之外市場(chǎng)中上市的中國(guó)概念股，尤其是港股市場(chǎng)的中國(guó)概念股。在港股與A股聯(lián)動(dòng)性越發(fā)緊密的情況下，投資者借助QDII基金實(shí)現(xiàn)分散A股風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)配置功能并沒有得到較好體現(xiàn)。

        這種情況將在新一輪的QDII擴(kuò)容中得到改善。目前大部分報(bào)批的QDII基金投資標(biāo)的市場(chǎng)與A股的關(guān)聯(lián)度相比港股降低許多，而投資者根據(jù)不同需求也可投資到不同地區(qū)和特征的市場(chǎng)中。

        另一方面，QDII基金將探索開發(fā)投資于跟股票資產(chǎn)相關(guān)性較弱的資產(chǎn)類別。

        華寶興業(yè)投資副總監(jiān)杜峻表示，目前公司正在對(duì)海外固定收益市場(chǎng)投資進(jìn)行準(zhǔn)備。他認(rèn)為，相對(duì)于國(guó)內(nèi)債市，海外的固定收益市場(chǎng)非常龐大成熟，投資固定回報(bào)應(yīng)該比國(guó)內(nèi)的固定回報(bào)高3~5個(gè)點(diǎn)，對(duì)追求低風(fēng)險(xiǎn)的投資者具有很大的吸引力。

        銀華基金國(guó)際合作與產(chǎn)品開發(fā)部總監(jiān)鄭旭也表示，商品和房地產(chǎn)等這些普通投資者較難接觸的投資品，是QDII新品設(shè)計(jì)開發(fā)的一個(gè)新方向。

        不過，不少基金公司也同時(shí)表示了擔(dān)憂，“這對(duì)技術(shù)以及投資人才的要求也更高。從目前來(lái)看，其他資產(chǎn)類別QDII產(chǎn)品的開發(fā)仍有待時(shí)日?！?br/>


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