科力遠

（600478，收盤價19.59元）評級：買入  評級機構：中銀國際

        中銀國際認為HEV電池的市場前景離不開國家對個人乘用車領域的補貼政策，國家能否在新能源車型購買的補貼上再跨一步將對汽車新能源產業(yè)的發(fā)展起到決定性的作用。中銀國際認為國家就新能源汽車對私人領域的補貼很有可能在年底或明年初公布。政策的公布，短期內將刺激公司的股價快速上揚，從中長期來看，必將帶給公司業(yè)績大幅提升的機會。

        此外，公司商貿的海外拓展業(yè)務雖有進展，但低于之前公告的回款數額。綜合考慮明年海外業(yè)務的恢復和拓展、益陽科力遠持股比例的減少、HEV電池在政策支持下可能獲得的銷量及訴訟勝利將得到的營業(yè)外收入，預計明年公司每股收益0.52元，維持目標價格23.4元。

大廈股份

（600327，收盤價14.31元）評級：增持  評級機構：天相投資

        近期，天相投資對公司進行了調研。公司今年上半年，百貨業(yè)務實現收入9.4億元，同比增長4.17%，毛利率為20.83%，同比提升3.1個百分點。公司的商業(yè)大廈位于無錫的核心商圈——中山路商圈，率先進行品牌升級，天相投資認為百貨業(yè)務未來在營業(yè)收入和毛利率方面有較大的提升空間。

        此外，公司的汽車銷售業(yè)務主要是以東方汽車公司和新紀元汽車公司為載體實施的，目前公司共有33家汽車4S銷售店。其中，新紀元汽車公司是去年完成收購并表的，在收購完成后，公司的汽車銷售業(yè)務占無錫市汽車銷售業(yè)務的比例在50%以上，形成壟斷局面。天相投資認為公司未來汽車銷售業(yè)務的看點主要有兩點：第一，隨著公司確立在無錫汽車銷售市場的壟斷地位，議價能力會進一步提升，有利于帶動毛利率提長。第二，公司未來會進一步強化汽車保養(yǎng)、維修等配套業(yè)務的發(fā)展，這將帶來毛利率的提升，相對于穩(wěn)定的百貨業(yè)務，公司的汽車銷售業(yè)務彈性較大。

華泰股份

（600308，收盤價14.14元）評級：增持  評級機構：國泰君安

        截至三季度公司共銷售新聞紙65萬噸，產量約57萬噸。新聞紙價格7、8月份兩次提價，幅度約2000元/噸，當前價格4200元/噸～4400元/噸。第三季度新聞紙毛利達20%，文化紙18%。目前新聞紙噸紙毛利約700元/噸。三季度許多公司產銷已恢復到歷史正常水平，但華泰公司仍有一定的差距。

        另外，收購河北諾斯克新聞紙公司進一步提高了行業(yè)的集中度及公司在新聞紙行業(yè)的地位，并且公司有可能繼續(xù)通過收購兼并的方式壯大自己并消除競爭對手。另外，公司積極進行產品結構的調整，向銅版紙、文化紙以及化工等領域擴展，未來潛力巨大。

        在化工業(yè)務經營方面，公司目前化工業(yè)務大致包括43萬噸燒堿、40萬噸氯氣、15萬噸雙氧水等。電力成本在燒堿業(yè)務占比50%以上，公司自備電廠，為燒堿業(yè)務供電量可達50%，具有成本優(yōu)勢。



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