煙臺(tái)萬(wàn)華

（600309，收盤(pán)價(jià)21.80元  ）評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中銀國(guó)際

　　　　中銀國(guó)際認(rèn)為支撐公司的評(píng)級(jí)要點(diǎn)是：由于政府對(duì)建筑節(jié)能相關(guān)政策的推進(jìn)，以及聚氨酯自身優(yōu)異的性能保證，聚氨酯外墻保溫市場(chǎng)前景廣闊。根據(jù)公司測(cè)算，2009年～2010年外墻保溫對(duì)MDI的需求量將分別在2.5萬(wàn)噸和4.2萬(wàn)噸以上。

        其次，考慮全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，以及國(guó)內(nèi)MDI新需求的增長(zhǎng)等因素，中銀國(guó)際認(rèn)為未來(lái)兩年全球MDI行業(yè)，包括中國(guó)市場(chǎng)，處于供需相對(duì)平衡的狀態(tài)。在原油價(jià)格處于60美元/桶～80美元/桶的均價(jià)區(qū)間前提下，預(yù)計(jì)明年MDI產(chǎn)品價(jià)格將穩(wěn)中有升。

        此外，得益于產(chǎn)品的量升價(jià)漲，中銀國(guó)際預(yù)計(jì)公司明年凈利將增長(zhǎng)43%至16億元，每股收益0.96元。

雙良股份

（600481，收盤(pán)價(jià)21.52元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)城證券

　　　　近期，長(zhǎng)城證券調(diào)研了雙良股份。溴化鋰中央空調(diào)是典型的節(jié)能產(chǎn)品，相比較電空調(diào)，公司的產(chǎn)品直接用熱源，能量轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)少，能效高，并且可以利用工業(yè)余熱、廢熱，目前余熱產(chǎn)品比重已占到40%左右。預(yù)計(jì)隨著工業(yè)企業(yè)盈利的復(fù)蘇和節(jié)能減排大環(huán)境的建立，公司這部分業(yè)務(wù)將有很好的發(fā)展前景，盈利實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

        公司的電站空冷器是再融資項(xiàng)目，主要產(chǎn)品和哈空調(diào)類似，用在電站乏蒸汽空冷或者工業(yè)冷凝。公司目前該部分業(yè)務(wù)只建設(shè)了一期，二期項(xiàng)目可以隨時(shí)啟動(dòng)。公司目前已實(shí)現(xiàn)60萬(wàn)千瓦電站空冷機(jī)組業(yè)務(wù)的突破，后續(xù)業(yè)務(wù)空間已打開(kāi)，預(yù)計(jì)毛利率隨著產(chǎn)能的釋放將進(jìn)一步提升，達(dá)到并超過(guò)哈空調(diào)的水平。

安徽合力

(600761，收盤(pán)價(jià)13.36元)評(píng)級(jí)：謹(jǐn)慎推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：東北證券

　　　　公司是我國(guó)叉車行業(yè)的龍頭企業(yè)，市場(chǎng)占有率接近30%。目前現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模為5萬(wàn)～5.5萬(wàn)臺(tái)套，包括四大系列上千個(gè)品種，產(chǎn)品出口138個(gè)國(guó)家和地區(qū)，公司在國(guó)外擁有76家代理商。

        受國(guó)際金融危機(jī)影響，出口數(shù)量去年的10000臺(tái)套萎縮至今年不足3000臺(tái)套。出口數(shù)量嚴(yán)重依賴于全球經(jīng)濟(jì)的活躍程度。公司在此次危機(jī)中通過(guò)降低價(jià)格繼續(xù)拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司的市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升，但產(chǎn)品以中低端產(chǎn)品為主。預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，中高端產(chǎn)品占比提升，將進(jìn)一步增厚公司的盈利能力。

        根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，預(yù)計(jì)公司未來(lái)三年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為34.36億元、41.36億元和49.63億元，對(duì)應(yīng)的EPS為0.23元、0.48元和0.58元。短期之內(nèi)公司業(yè)績(jī)難于突破向上，給予公司“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)，建議投資者關(guān)注公司明年一季度銷售和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)的恢復(fù)情況。



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