水井坊

（600779，收盤價18.95元）評級：買入  評級機構(gòu)：渤海證券

        渤海證券認為，公司白酒業(yè)務(wù)最困難的時期已度過。公司一季度至三季度單季收入同比增速分別為-23.34%、-12.54%和23.23%，呈逐步回暖趨勢。

        渤海證券認為，公司四季度業(yè)績有望實現(xiàn)同比增長：一是同比增長基數(shù)低，去年四季度經(jīng)濟下行對白酒消費的影響逐步顯現(xiàn)，公司單季收入增速僅為5.2%。二是公司傳統(tǒng)市場以北京為代表的華北地區(qū)、上海、南京為代表的華東地區(qū)和廣州、深圳為代表的華南地區(qū)。隨著出口的復(fù)蘇，華南、華東區(qū)域的高檔白酒消費能力持續(xù)提升。三是蓉上坊一期項目的結(jié)算。此外，公司與蒂亞吉歐的合作仍在穩(wěn)步開展。夜場產(chǎn)品海上幻已在中國香港上市，定價在60美元/瓶。

武鋼股份

（600005，收盤價8.41元）評級：增持  評級機構(gòu)：國泰君安

        今年以來出于多方面原因，武鋼拳頭產(chǎn)品無論是產(chǎn)量還是價格均不太盡如人意。不過，國泰君安判斷明年這些不利因素均有所減弱：第一，電價上調(diào)利于電網(wǎng)公司盈利狀況，前期抑制的設(shè)備采購將有望于明年集中釋放。第二，商務(wù)部反傾銷調(diào)查及國際需求回暖將減少俄、美低價硅鋼的傾銷行為。第三，普碳鋼價有望在需求回升及成本推動的帶動下穩(wěn)步上行。屆時，作為世界上最大的冷軋硅鋼生產(chǎn)廠商武鋼將收復(fù)硅鋼市場失地，繼續(xù)獲得穩(wěn)定盈利。

        此外，武鋼還充分受益于汽車及家電需求的井噴。其中三冷軋項目將于明年投產(chǎn)，這將進一步縮小與寶鋼汽車板生產(chǎn)技術(shù)方面的差距，獲得更多汽車廠商的認可。在汽車銷量連創(chuàng)新高的情況下，新增冷軋產(chǎn)能將為公司注入盈利提升新的動力。

威孚高科

（000581，收盤價16.20元）評級：強烈推薦  評級機構(gòu)：招商證券

        在大力發(fā)展低碳經(jīng)濟、積極促進節(jié)能減排的背景下，招商證券預(yù)計國內(nèi)汽車排放標準的不斷升級是大勢所趨。個別大城市如北京、上海的排放標準已提前升級，這對其他地區(qū)的執(zhí)行有帶動作用。招商證券預(yù)計N1類（3.5噸以下）載貨車的國Ⅲ標準將在明年執(zhí)行的可能性較大。

        公司相關(guān)業(yè)務(wù)將受益于排放標準升級。參股公司博世汽柴將成為柴油車排放標準升級的最大受益者，高壓共軌系統(tǒng)將成為主流的技術(shù)升級路線，招商證券預(yù)計其明年、今年的凈利潤分別為5.2億元和7.5億元，貢獻投資收益分別為1.56億元和2.25億元。控股80%的威孚金寧生產(chǎn)的電控VE泵作為一種輕型商用車國Ⅲ技術(shù)路線，也將受益于排放標準升級，預(yù)計今年、明年的凈利潤分別為0.48億元和0.6億元。



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