每經(jīng)記者  鄭步春

　　周二  （11月24日）A股忽然放出巨量并慘跌。如僅從表面來看，A股暴跌似乎是由B股暴跌引發(fā)的。收盤滬A綜指跌3.45%報3223.53點，滬B指則狂跌7.34%。深A(yù)綜指跌4.25%報1175.08點，深B綜指跌4.75%。此外，創(chuàng)業(yè)板、中小板等近期表現(xiàn)不錯的板塊全線下挫。昨日兩市成交額超過4700億元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

        相關(guān)市場方面，隔夜美股大漲并刷新年內(nèi)高點，周二亞、歐股市未理睬美股上漲，多數(shù)股市被滬深股市拖累而跌。商品方面，周二內(nèi)盤有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鋼鐵等期貨多數(shù)品種下跌，期棉繼續(xù)強勢。從盤面看，許多期貨品種下跌并無特別原因，僅是被A股悲觀情緒拖累。

        B股可能是一連串品種下跌的導(dǎo)火索，B股慘跌“表面上”是因為周一盤后有約四成的B股現(xiàn)身大宗交易平臺，因這暗示不少境外或境內(nèi)機構(gòu)正趁高減持B股。

        昨日A股及B股在上午及下午前半個小時內(nèi)并無任何異樣，投資者仍然顯得較為麻木。股指顯著跳水是在昨日13:30以后，大盤成交量自那以后明顯放大，大市值個股一個接一個跳水，跟風(fēng)殺跌盤越涌越多。從深市盤口來看，主力在下午明顯拉動深發(fā)展和萬科想護盤，但最終無濟于事，因為滬市的超級權(quán)重股對此視若無睹，中行、建行、中石油、中石化等一個個往下砸盤。

        盤后，有人將暴跌歸因于一則消息，即路透社報道稱中國銀行計劃再融資超千億元，以補充資本金。另有傳言稱，商業(yè)銀行資本充足率或提高至13%。上述這些傳言未得證實，甚至銀監(jiān)會還加以澄清。銀監(jiān)會周一表示，沒有對商業(yè)銀行進行信貸規(guī)?？刂埔约耙蟠笮豌y行資本充足率提高至13%，但要求銀行業(yè)合理安排年底前信貸投放節(jié)奏，確保信貸投放平穩(wěn)持續(xù)增長。

        無論是B股的大宗交易，或是有關(guān)上市銀行的傳言或謠言，均會在特定條件下拖累股指，而且這種拖累在事前看，其實并不存在必然性。人們事后去說這些事，只是想整理一下思路，希望對研判未來股指走勢有所幫助。

        依筆者看來，既然消息面易引發(fā)A股大跌，那么就說明A股自身較脆弱，或許正醞釀一輪下跌，上述B股利空及銀行增資傳言或使下跌大為提前罷了。換言之，如果沒上述利空消息，A股說不定能再多漲幾天，其后仍會“找個借口”大跌。

        后市方面，筆者認為沒來得及逃走的投資者不必過分擔(dān)心，因當(dāng)前股指雖然震蕩，但人氣未失，大盤反彈的可能性依然較大，倉位較重投資者應(yīng)還有機會減持籌碼。“長陰+巨量”，該特征和今年7月29日那根長陰差不多，這多少有所提示，即這種長陰異常突然，多數(shù)主力必然未及逃跑，后市股指反復(fù)機會應(yīng)該較大。話雖如此，投資者還是應(yīng)小心謹慎，畢竟股市走勢充滿不確定性，倉重者逢高減持時也不能太貪，能減的部分就盡量先減。

        未來一兩周，應(yīng)是消息高發(fā)期，投資者應(yīng)重點關(guān)注中央經(jīng)濟工作會議，以及房地產(chǎn)相關(guān)方面政策的進展。另外，擴容節(jié)奏也應(yīng)注意。近期創(chuàng)業(yè)板不見有新股發(fā)行，但主板及中小板新股擴容速度似乎正在加快。從理論上講，年底新股擴容多半會加快，這和新股發(fā)行工作上的技術(shù)限制相關(guān)。



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