每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  田蕓  發(fā)自北京

        繼11月23日以色列央行宣布二次加息后，越南央行25日宣布，自11月26開始，將美元兌越南盾的政策匯率向上調(diào)整5.44%，至17961越南盾，并將美元對(duì)越南盾的匯率允許波動(dòng)區(qū)間由目前的5%收窄為3%。此外，從12月起將基準(zhǔn)利率由7.0%上調(diào)至8.0%。

        今年10月28日，挪威央行宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，成為歐洲第一個(gè)步入加息國行列的國家，而11月份后澳大利亞和以色列又都進(jìn)行了第二次加息。在這種背景下，越南央行突然宣布的加息決定更成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)：全球是否已經(jīng)進(jìn)入了加息倒計(jì)時(shí)？各主要經(jīng)濟(jì)體的加息時(shí)間表將是怎樣？人民幣不加息還能堅(jiān)持多久？

存擔(dān)心，越南盾先貶值后加息

        越南財(cái)政部長在此之前曾表示，越南有足夠的外儲(chǔ)來維持越南盾匯率，不會(huì)讓其貶值。去年12月，越南盾的參考匯率曾經(jīng)一次性貶值。

        中國國際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，大家應(yīng)該充分注意到越南加息是在越南盾一次性貶值之后。這說明越南其實(shí)還是非常擔(dān)心在世界各主要經(jīng)濟(jì)體匯率仍普遍偏低的背景下加息，會(huì)引發(fā)國際熱錢流入?！霸侥隙芟荣H值再加息，這不是普通意義上的加息?！惫^銘說?！霸侥系倪@個(gè)例子很明白地告訴我們利率和匯率之間的聯(lián)系現(xiàn)在有多么緊密?！?br/>
        11月25日，世界銀行行長佐利克發(fā)表文章表示：“貿(mào)然地加息——尤其是在那些經(jīng)濟(jì)恢復(fù)尚弱的地區(qū)，比如說美國和歐洲——可能引發(fā)又一次的經(jīng)濟(jì)低迷。”佐利克認(rèn)為人們應(yīng)當(dāng)在這次金融危機(jī)中學(xué)到教訓(xùn)：“等待泡沫破裂，清理這之后的混亂是我們學(xué)習(xí)‘不能做什么’的新課程?！?br/>
防熱錢，中國應(yīng)堅(jiān)持不加息

        佐利克認(rèn)為，澳大利亞的兩次加息已經(jīng)使亞洲國家很有加息壓力。“但是，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)將其利率保持在接近零的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，亞洲這些國家如果加息就會(huì)很快導(dǎo)致其貨幣升值。他們的出口會(huì)受到很大影響?！?br/>
        哈繼銘認(rèn)為，由于人民幣根本沒有貶值的空間，這個(gè)時(shí)候如果加息，熱錢就會(huì)很快涌入。建設(shè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明表示，現(xiàn)在看來，全球范圍內(nèi)的流動(dòng)性還是比較充裕的，與世界級(jí)各主要經(jīng)濟(jì)體相比，中國的利率已經(jīng)非常高了，防范熱錢套利已經(jīng)成為了非常緊迫的任務(wù)，在這種情況下對(duì)人民幣加息，無異于雪上加霜。

        “我們不要盯著像越南這樣的小國，前幾次加息的國家和中國的貿(mào)易聯(lián)系都不是特別緊密，經(jīng)濟(jì)狀況跟中國也根本沒有可比性?！壁w慶明表示，實(shí)際上利率在中國經(jīng)濟(jì)上發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用并沒有人們想像的那么大，反而是一些數(shù)量型的調(diào)節(jié)手段更加有效。

        佐利克認(rèn)為亞洲國家在保持低利率上可以參照發(fā)達(dá)國家的慣例：“當(dāng)中央銀行希望保持低利率時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以考慮利用輔助工具，比如說增加股市、債市和期市的保證金要求，或者增加房貸首付等?！?br/>
求穩(wěn)定，應(yīng)比歐美日晚加息

有學(xué)者指出，這次應(yīng)對(duì)金融危機(jī)與以往最大的不同，是G20國家前所未有的協(xié)同合作。這次中美首腦會(huì)晤也再次強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。聯(lián)手應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，各大國之間也應(yīng)在利率問題上取得合作和理解。

        關(guān)于中國和世界主要經(jīng)濟(jì)體加息誰先誰后，趙慶陽認(rèn)為，中國加息不可能也不應(yīng)該比三大經(jīng)濟(jì)體早。他認(rèn)為，雖然有很多數(shù)據(jù)表明，中國很可能在其他幾大經(jīng)濟(jì)體之前復(fù)蘇，但想要鞏固成果，外需必須先達(dá)到一個(gè)比較高的水平。這就決定了中國有可能會(huì)最后進(jìn)入正常軌道。不等到歐、美、日的經(jīng)濟(jì)完全恢復(fù)，正式進(jìn)入加息通道，中國是不應(yīng)該冒險(xiǎn)提前加息的。中國在歐美之后加息，有利于全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

        關(guān)于全球加息時(shí)間表，哈繼銘表示，歐美可能在明年下半年甚至更晚的時(shí)候進(jìn)入通道；而趙慶陽認(rèn)為，如果不出意外的話，明年二季度末幾大經(jīng)濟(jì)體可能就會(huì)有所動(dòng)作。



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