河南華英農(nóng)業(yè)發(fā)展股份有限公司（以下簡稱華英農(nóng)業(yè)）是目前全國規(guī)模最大的櫻桃谷鴨孵化、養(yǎng)殖、屠宰加工和禽肉制品生產(chǎn)銷售一體化企業(yè)之一。中國食品土畜進出口商會提供的數(shù)據(jù)顯示，華英農(nóng)業(yè)在我國櫻桃谷鴨一體化養(yǎng)殖加工企業(yè)中產(chǎn)品銷售市場占有率居首位。

        業(yè)內人士指出，隨著4個募投項目建成達產(chǎn)后，一方面淮陽商品肉雞系列加工項目將優(yōu)化產(chǎn)品結構，擴大經(jīng)營規(guī)模，提高公司盈利能力；另一方面公司每年將增加3000萬只商品鴨苗產(chǎn)量和900萬只商品成鴨，而報告期內鴨苗平均毛利率為42.56%，凍鴨產(chǎn)品的毛利率持續(xù)上升，2009年1～6月凍鴨產(chǎn)品毛利率為17.29%，上述產(chǎn)品銷售和加工規(guī)模的增加將實現(xiàn)規(guī)模效益，進一步提高公司盈利能力。

櫻桃谷鴨禽一體化龍頭企業(yè)

        華英農(nóng)業(yè)是目前全國規(guī)模最大的櫻桃谷鴨孵化、養(yǎng)殖、屠宰加工和禽肉制品生產(chǎn)銷售一體化企業(yè)，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)、中國食品工業(yè)百強企業(yè)和中國肉類食品行業(yè)50強企業(yè)。

        公司主營業(yè)務為種禽養(yǎng)殖孵化、禽苗銷售、商品禽養(yǎng)殖、屠宰加工及高低溫熟食制品的生產(chǎn)與銷售、飼料加工。目前公司已建立了集祖代和父母代種鴨、父母代種雞的養(yǎng)殖、孵化、商品代鴨和雞的養(yǎng)殖，禽類產(chǎn)品及其制品的加工與銷售以及飼料生產(chǎn)銷售為一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

        公司主要產(chǎn)品包括冷凍及生鮮鴨肉、雞肉產(chǎn)品；熟食制品；父母代及商品代櫻桃谷鴨苗；雞苗；羽毛、羽絨及飼料。其中，冷凍及生鮮鴨肉、雞肉產(chǎn)品90%以上銷售國內各地經(jīng)銷商和肉類加工企業(yè)，出口約占該產(chǎn)品銷售收入的4%左右；熟食制品主要銷售國外經(jīng)銷商，2006年、2007年、2008年和2009年1～6月公司熟食制品出口比例分別為31.25%、44.18%、60.94%、59.27%。國內銷售部分主要客戶為超市、餐飲企業(yè)及經(jīng)銷商；父母代種鴨苗主要銷售給外埠種鴨場；商品鴨苗除供應本公司基地養(yǎng)殖及合同養(yǎng)殖戶外，主要銷售給各地經(jīng)銷商，再由經(jīng)銷商出售給個體養(yǎng)殖戶；公司所產(chǎn)飼料主要供應本公司養(yǎng)殖場、基地及合同養(yǎng)殖戶，少量外銷。

        公司生產(chǎn)的華英牌櫻桃谷凍鴨產(chǎn)品、熟食產(chǎn)品獲得  “全國質量信得過食品”稱號并取得無公害農(nóng)產(chǎn)品認證。2004年7月，公司系列熟食制品取得QS標志認證；2005年9月華英牌速凍調理禽肉熟食產(chǎn)品被國家質量監(jiān)督檢驗檢疫總局評為中國名牌產(chǎn)品。2005年9月，公司生產(chǎn)的鮮、凍鴨肉系列產(chǎn)品、肉食制品、飼料、羽絨及其制品的生產(chǎn)和服務取得ISO9001：2000認證。2005年10月，公司鮮、凍鴨肉系列產(chǎn)品取得HACCP認證。

        2005年11月華英牌肉類產(chǎn)品榮獲2005年度  “全國三綠工程暢銷品牌”稱號。2006年華英牌鴨肉產(chǎn)品被評為“中國名牌農(nóng)產(chǎn)品”，“華英”商標被評為中國馳名商標。2007年，公司通過GAP試點企業(yè)一級認證。2007年12月29日，公司檢驗檢測技術中心獲得中國合格評定國家認可委員會頒發(fā)的  《實驗室認可證書》。2008年1月，公司通過中國質量認證中心ISO14001認證。

禽肉消費市場容量穩(wěn)步擴大

        目前，我國已成為世界上僅次于美國的第二大禽肉生產(chǎn)國，禽肉產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)步增長，占世界總產(chǎn)量的比重由1990年的9.12%上升到2007年的18.48%。禽肉產(chǎn)量占國內肉類總產(chǎn)量的比重由1990年的12.29%上升到2007年的17.7%。

        盡管由于2003年～2005年禽流感，我國肉禽行業(yè)受到了一定程度影響，但整體上仍保持較快的發(fā)展速度，隨著經(jīng)濟的增長及人們生活水平提高，禽肉產(chǎn)品的產(chǎn)量及消費量將呈現(xiàn)穩(wěn)步增長。2000年以來，世界人均豬肉消費量增長了10%，牛肉消費量增長了5%，禽肉消費量增長了17%，盡管禽肉絕對消費量仍小于豬肉，但與豬肉消費量的差距正逐步縮小。

        統(tǒng)計顯示，我國禽肉消費在國內肉類消費中的比重接近20%，人均年消費量為10.9千克，仍低于世界平均水平，而美國的人均禽肉年消費量已達到52千克，巴西達到45千克，占本國肉類消費量的50%。另外，根據(jù)世界銀行和聯(lián)合國糧農(nóng)組織的調查分析，一個國家的人均收入低于5000美元時，收入的增加和肉類消費的增長呈現(xiàn)強烈正相關。我國的人均GDP剛剛超過2000美元，農(nóng)村人口的人均收入水平還很低，禽肉消費還有很大潛力，禽肉生產(chǎn)加工具有很大的發(fā)展空間。

        從消費方面看，根據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織的統(tǒng)計，我國自1996年以來禽肉的消費量一直略高于供應量，盡管2003年～2005年國內遭遇非典以及禽流感，對禽肉產(chǎn)量及消費量帶來一定影響，此期間禽肉消費量仍保持年均2.8%的增長率，并且我國雖然作為世界第二大禽肉生產(chǎn)國，出口量僅占總產(chǎn)量的3%，禽肉消費絕大部分在我國國內，市場容量穩(wěn)步擴大。

        業(yè)內人士指出，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定、快速的增長，社會主義新農(nóng)村建設步伐的加快和城鎮(zhèn)化水平的不斷提高，肉類食品行業(yè)的發(fā)展將日益加快，肉類食品行業(yè)處于難得的戰(zhàn)略發(fā)展期，具有廣闊的發(fā)展前景。

國家政策支持行業(yè)發(fā)展

        一直以來，我國高度重視畜牧業(yè)發(fā)展，這也給行業(yè)發(fā)展帶來了有利條件。十六屆四中全會提出了“兩個趨向”重要論斷，號召實行工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)，對農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)的支持力度不斷加大，各級政府部門也把畜牧業(yè)作為農(nóng)業(yè)結構調整和農(nóng)民增收的重要政策，不斷加大支持力度。

        《全國畜牧業(yè)發(fā)展第十一個五年規(guī)劃》明確，加大對畜牧業(yè)的扶持力度，加快畜牧業(yè)增長方式轉變，優(yōu)化結構，改善品質，提高效益，構建現(xiàn)代畜牧業(yè)產(chǎn)業(yè)體系，穩(wěn)定提高畜牧業(yè)綜合生產(chǎn)能力，走高產(chǎn)、優(yōu)質、高效、生態(tài)、安全的可持續(xù)發(fā)展道路，努力保障畜牧產(chǎn)品質量安全、公共衛(wèi)生安全和生態(tài)環(huán)境安全。

        為促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結構調整，1999年，國土資源部與農(nóng)業(yè)部曾聯(lián)合下發(fā)  《關于搞好農(nóng)用地管理促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結構調整工作的通知》，明確了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結構調整包括養(yǎng)殖業(yè)用地有關政策，在促進和保障畜禽養(yǎng)殖用地方面，發(fā)揮了積極作用。2007年9月24日，國土資源部、農(nóng)業(yè)部聯(lián)合發(fā)布  《關于促進規(guī)?；笄蒺B(yǎng)殖有關用地政策的通知》，明確要求各地為規(guī)?；笄蒺B(yǎng)殖用地做好服務。

        同時，我國對該行業(yè)一直高度重視并給予稅收扶持。根據(jù)相關規(guī)定，從事禽類飼養(yǎng)的單位和個人免征增值稅；根據(jù)財政部、國家稅務總局《關于飼料產(chǎn)品免征增值稅問題的通知》規(guī)定對混合飼料、配合飼料等通知所列范圍的飼料產(chǎn)品免征增值稅。

        為應對2004年來暴發(fā)的禽流感疫情，保持和促進家禽業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，國務院辦公廳于2004年特別發(fā)布  《關于扶持家禽業(yè)發(fā)展的若干措施》，對禽業(yè)采取了相應的扶持措施，主要包括在一定時期內對家禽加工企業(yè)（含冷庫）應交納的增值稅實行即征即退，對家禽養(yǎng)殖、加工企業(yè)（含冷庫）免征2004年度企業(yè)所得稅。

五大競爭優(yōu)勢明顯

        根據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，公司是我國大型養(yǎng)鴨核心企業(yè)之一，公司加工量和市場競爭力等位居全國首位。而從競爭優(yōu)勢來看，公司主要具有規(guī)模、品牌、質量、營銷網(wǎng)絡和產(chǎn)業(yè)鏈五大優(yōu)勢。

        從規(guī)模上看，公司經(jīng)過多年的發(fā)展，目前已形成集祖代和父母代種鴨、父母代種雞的養(yǎng)殖、孵化、商品代鴨和雞的養(yǎng)殖，禽肉產(chǎn)品及其制品的加工與銷售以及飼料生產(chǎn)為一體的禽類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，是全國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)及國內最大的鴨產(chǎn)品加工企業(yè)，年設計屠宰能力達7000萬只，在成本控制、抗風險能力等方面具有明顯競爭優(yōu)勢。

        品牌上來看，作為中國禽類養(yǎng)殖及加工的開拓先鋒，公司在國內禽肉產(chǎn)品生產(chǎn)行業(yè)已有十多年的經(jīng)營歷史，公司生產(chǎn)的“華英牌”產(chǎn)品在整個行業(yè)具有較高的知名度和美譽度，如“華英”商標于2006年被評為“中國馳名商標”；公司熟食產(chǎn)品于2005年榮獲“中國名牌產(chǎn)品”稱號；公司凍鴨、凍雞系列產(chǎn)品于2006年被評為“中國名牌農(nóng)產(chǎn)品”、“河南出口名牌產(chǎn)品”和“國家無公害農(nóng)產(chǎn)品”。

        公司嚴格質量控制使公司產(chǎn)品受到國內外客戶的高度認同，隨著全球對食品安全關注程度的日益加深，質量優(yōu)勢將極大提升公司的競爭力。公司自成立以來一直將質量控制視為企業(yè)生命線，在孵化、養(yǎng)殖、屠宰加工、飼料生產(chǎn)等各個環(huán)節(jié)實行嚴格的質量控制。目前，公司已取得日本、韓國衛(wèi)生注冊資格，向其出口熟食鴨肉和雞肉制品，并向香港等地區(qū)出口凍鴨及熟食制品。

        公司經(jīng)過多年市場開拓，在國內凍品市場和凍肉出口市場上已形成良好的聲譽，目前已建成覆蓋河南全省及華東、華中、華南等地的全國性銷售網(wǎng)絡，市場感知力敏銳，反應速度快。經(jīng)過多年的實踐，公司建立了行之有效的營銷策略，富有成效的銷售管理控制流程，進一步增強了公司的銷售回款管理能力。

        另外，公司已形成集種鴨養(yǎng)殖孵化、商品鴨養(yǎng)殖、屠宰加工及制品生產(chǎn)和飼料加工為一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)鏈的完整保證了生產(chǎn)的連續(xù)性、穩(wěn)定性，提高了產(chǎn)品質量和成本的可控性，增強了企業(yè)的綜合競爭力。

募投項目將提升公司盈利水平

        公司招股書顯示，公司此次擬發(fā)行3700萬股，募集資金約4.74億元投向淮陽4000萬只雞/年加工項目、豐城1000萬只/年商品雛鴨生產(chǎn)項目、單縣2000萬只/年商品雛鴨生產(chǎn)項目、潢川900萬只/年商品鴨養(yǎng)殖四個項目。業(yè)內人士指出，隨著上述項目的建成投產(chǎn)，公司年生產(chǎn)規(guī)模將進一步提升，將大大提升公司的盈利水平。

        根據(jù)預測，淮陽4000萬只雞/年加工項目建成達產(chǎn)后每年銷售收入合計60272萬元，成本費用合計55429.25萬元，由于項目屬于農(nóng)產(chǎn)品初加工業(yè)務，按照規(guī)定免征企業(yè)所得稅，年均稅后利潤4843萬元。投資收益率15.96%，投資回收期6.50年，內部收益率（稅前）19.33%，項目盈虧平衡點35.62%（即產(chǎn)量達到產(chǎn)能的35.62%即可保本）。

        豐城1000萬只/年商品雛鴨生產(chǎn)項目建成達產(chǎn)后每年銷售收入合計2965萬元，成本費用合計2357萬元，稅后利潤608萬元。投資收益率18.68%，投資回收期5.42年，內部收益率（稅前）23.52%，盈虧平衡點27.72%。

        單縣2000萬只/年商品雛鴨生產(chǎn)項目建成達產(chǎn)后每年銷售收入合計5930.14萬元，成本費用合計4700.42萬元，稅后利潤1229.72萬元。投資收益率19.44%，投資回收期5.28年，內部收益率（稅前）24.47%，盈虧平衡點27.03%。

        潢川900萬只/年商品鴨養(yǎng)殖項目建成達產(chǎn)后每年銷售收入合計19701萬元，成本費用合計17090萬元，按規(guī)定免征企業(yè)所得稅后利潤2611萬元。投資收益率19.46%，投資回收期5.27年，內部收益率（稅前）24.65%，盈虧平衡點16.92%。

        業(yè)內人士指出，本次4個募投項目建成達產(chǎn)后，一方面淮陽商品肉雞系列加工項目將充分利用公司現(xiàn)有養(yǎng)殖、生產(chǎn)加工的經(jīng)驗和銷售渠道的基礎，優(yōu)化產(chǎn)品結構，擴大經(jīng)營規(guī)模，提高市場占有率，提高公司盈利能力；另一方面公司每年將增加3000萬只商品鴨苗產(chǎn)量和900萬只商品成鴨，而報告期內鴨苗平均毛利率為42.56%，凍鴨產(chǎn)品的毛利率持續(xù)上升，2009年1～6月凍鴨產(chǎn)品毛利率為17.29%，上述產(chǎn)品銷售和加工規(guī)模的增加將實現(xiàn)規(guī)模效益，進一步提高公司盈利能力。

（方俊）



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